時間：2023-08-15 16:55:19
序論：在您撰寫民間融資的主要方式時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
自改革開放以來，我國中小企業發展十分迅猛，已經成為國民經濟中不可或缺的重要部分，但受限于自身信用等原因，中小企業在融資上還存在一定的困難，這時候越來越多的中小企業選擇民間借貸的方式進行融資，本文對民間借貸與中小企業融資的關系進行了簡要研究，旨在優化中小企業在融資方式上的選擇，以促進其長期穩定的發展。
一、 我國民間借貸的特點
①普遍性：隨著我國國民經濟的發展，我國民間借貸呈現不斷增長的態勢，借款的方式和范圍都逐步擴大；②風險較高：一般來說，民間借貸的利率普遍較高，這是由民間借貸的方便性和中小企業的用款迫切性所決定的；③借貸方式以信用貸款為主：對于中小企業來說，由于缺乏抵押和擔保以，固定資產不符合商業銀行的低壓要求，因此難以實現商業銀行貸款，但民間借貸融資的方式往往屬于不需要抵押和擔保的，因此其更加符合中小企業的貸款需求和融資需要；④差別定價嚴重：民間借貸不同于銀行貸款，其在利率上是可調整的，不同的資金用途會有不同的借貸利率；⑤缺乏監管：民間借貸有著分散性和盲目性，其中很容易參雜著一些違法活動，民間借貸需要被監管，但當前我國對民間借貸的監管體系并不健全，缺乏對民間借貸的有效法律保護，這樣很容易引發民間借貸糾紛。
二、 民間借貸對中小企業融資的影響
（一） 正面影響
（1） 緩解資金壓力
有許多的中小企業由于資金斷流面臨著發展的停滯甚至倒閉的風險，中小企業受限于自身信用以及國家政策，很難進行對外融資，而民間卻有著資金閑置，中小企業以民間借貸的方式進行融資能夠極大的解決當前的資金困境，緩解了資金壓力，通過借貸資金轉化為投資生產，從而實現了企業的發展[1]。
（2） 優化資源配置
民間借貸的融資方式擔保簡便，借款人可以充分考慮資金用途、借款企業發展潛力等，通過綜合的分析選擇風險較小的中小企業提供民間借貸，這就使得一些回報高、風險小的行業更容易受到民間借貸的支持，使得大量的民間資金聚集在風險小、穩定性高的優勢行業，促進了此行業的發展，小范圍內的優化了資源配置。
（3）監督管理和控制風險
相較于商業銀行貸款等對外融資，民間借貸融資的方式一般是區域性的，借貸范圍比較小，同時借貸雙方一般關系比較密切，借款人對于資金的用途以及貸款企業都比較了解，避免了信息的不對稱，有效實現了對資金的監督和管理，同時能夠實現對資金運用過程中風險的控制。
（二） 負面影響
①易引發借貸糾紛：當前中小企業民間借貸的融資方式受限于法律法規的不健全并不完全受保護，一般來說，民間借貸的手續簡單，在擔保措施、合同簽署等程序并不十分規范，這就增加了引起借貸糾紛的風險；②不利于長期發展：民間借貸融資的方式雖然能夠緩解中小企業短期的資金壓力，但其利率較高，從長遠的角度來看，如果借款數額過大、時間較長，高額的利息會給中小企業帶來很大的還款負擔，不利于中小企業長期的發展；③易引起惡性循環：民間借貸利率較高是其一個主要的特點，中小企業通過民間高利借貸的方式進行融資，一旦企業無法走出困境，高額的利息會企業壓力倍增，容易引發這種高利借貸資金的惡性循環，風險較大；④不利于國家宏觀調控：這種民間借貸融資方式并不受國家宏觀調控，許多借款人并不問資金的用途，這就使得資金流向不明確，有一些資金可能流入到國家宏觀調控的限制行業中，一些受保護的中小企業反而不能獲得資金，從而影響了國家的宏觀調控。
三、 中小企業民間借貸融資可行性研究
一般來說，中小企業的發展過程可以根據其發展進度以及企業價值分為不同的生命周期階段，在不同生命周期階段中的小企業其民間借貸融資的可行性是不一樣的。
（一） 創業期的可行性
創業期僅僅是中小企業的一個起步階段，在創業期階段內，企業未來的發展有著許多的不確定性，其產品效果以及發展前景還沒有經過發展的檢驗，融資的風險較大，但對于中小企業來說這個階段的資金需求比較大，并且從長遠發展的角度看，長期的資金維持十分重要。由于投資的風險性較大，商業銀行貸款等融資方式并不可行，但中小企業在購買設備、原材料等方面的支出比較大，過多的對外舉債會造成極大的資金壓力和還款壓力，因此，在創業期的中小企業主要的融資方式應為直接融資，如果采用民間借貸融資，應當主要考慮親友互助、信用貸款以及企業內部集資的方式進行融資，這些民間借貸方式的風險較小，且對于企業的還款壓力較小，有利于企業進一步的發展。
（二） 成長期的可行性
經過創業期的發展，處在成長期階段的中小企業發展前景逐漸明朗起來，企業的風險較小，同時企業的產品逐步得到市場的認可，企業有了產品的收入和盈利的能力，在這個時期中小企業一般需要資金鞏固生產、擴大生產以擴大市場份額讓企業進一步發展，雖然企業的盈利能力加強，但這并不能完全滿足企業的資金需求，此時企業基本滿足商業銀行的貸款需求，可以考慮通過銀行貸款進行對外融資，此外，為了擴大生產、投資建廠、購買設備，企業也可以選擇民間借貸融資，成長期的企業已經有能力償還民間借貸，對于民間借貸的還款壓力也有著一定的承受能力。
（三） 成熟期的可行性
成熟期階段的中小企業已經具有了一定的資產規模，并在市場上占有了一席之地，由于行業競爭以及規模的擴大，此時中小企業的利潤率一般能夠維持在市場平均水平，為了長遠的發展，企業應當將產品和服務不斷創新轉型，以保證企業的核心競爭力，由于企業盈利的穩定，此時的資金需求主要為流動性的資金，除了與商業銀行接觸進行融資外，中小企業可以采取并購或上市的渠道進行融資，也可以考慮民間借貸的方式，對企業信息以及產品信息進行披露，吸引民間借貸資金進行融資，例如連鎖經營、專賣等方式，如果中小企業在成熟期出現短期的資金短缺可以利用中介型的民間借貸進行融資以緩解資金壓力[2]。
（四） 衰退期的可行性
處于衰退期階段的中小企業的產品或者服務已經逐漸被市場所淘汰，企業正在逐漸走下坡路，依照可持續發展的理念，中小企業應當積極加強產品和服務的創新，做好產品和服務的轉型工作，或延伸到其他領域二次創業，此時中小企業的規模逐步回縮，因此資金并不緊張，融資主要是為了產品和服務的轉型以及二次創業，這個時期企業可以通過自身的影響力吸引民間借貸長期投資，通過這種民間借貸方式保證企業的競爭力，實現中小企業的可持續發展。
[關鍵詞] 天使投資 民間融資 比較分析
一、“天使投資”和民間融資的定義
對于“天使投資”這一概念，根據美國杰拉爾德?A?本杰明及喬爾?B?瑪古利斯所著的《天使融資――如何籌集和投資于私人權益資本》一書的描述，“天使”這個詞是由百老匯的內部人員創造出來的，被用來形容百老匯演出的富有投資者，他們為了創作演出進行了高風險的投資。天使投資者對演出的投資是為了獲得與他們傾慕的戲劇演員進行親密接觸的特權。而現在“天使投資”這個概念主要指個人出資協助具有專門技術或獨特概念而缺少自有資金的創業家進行創業?！疤焓埂边@個詞指的是企業家的第一批投資人，這些投資人在公司產品和業務成型之前就把資金投入進來。我們可以把天使投資看作是風險投資的一個分支，以新興的發展潛力大的中小企業為對象進行早期的投資，往往伴隨著高風險和高收益的一種投資方式。
民間融資的概念主要指游離于國家正式金融體制外的以盈利為目的的個人與個人、個人與企業及企業與企業等之間的民間金融活動。傳統的民間融資主要是一種借貸的形式，靠民間借貸利差來盈利。在浙江一帶“藏富于民”的環境中，民間融資往往是當地富人用多余閑錢進行投資獲利的一種方式。
二、“天使投資”與民間融資的相似處比較分析
天使投資可以作為民間資本與中小企業融資的新渠道，說明天使投資和傳統的民間融資有一定的相似處，具體表現在：
1.投資主體上的民間性
兩者的民間性體現在投資主體大多不是官方的正式的投資機構，且投資資本大多為民間資本。天使投資的投資主體是天使投資人，他們用自己的資金投資于創業企業，投資收益也歸他們所有。天使投資人不一定是專業的投資家，他可能是您的鄰居、家庭成員、朋友、公司伙伴、供貨商或任何愿意投資公司的人士等。而民間融資的投資對象也具有多樣性，它不僅僅限于身邊的朋友、親戚，還可以通過行會的形式籌資，許多資金充裕者會把手中的錢集中到民間的“會”里，需要資金的企業可以通過“會”進行融資。在投資主體上兩者都比較多樣化，且投資資本大多數都是民間資本為主。
2.投資規模都是以小規模投資為主，風險規避不強
因為天使投資主要是投資創業初期的企業，不同于專門的風險投資機構，天使投資的金額一般較小，而且是一次性投入，它對風險企業的審查也并不嚴格，它更多地是基于投資人的經驗判斷。對于民間融資來說，對象主要是中小企業的借貸，投資規模不大，而且對于企業發展前景的判斷主要是建立在對企業經營的判斷及對企業主的了解基礎上。兩者都是屬于高風險投資。
3.投資對象多為中小企業
天使投資和民間融資的對象主要是針對中小企業，中小企業因為自身原因，往往在融資上有困難，而經濟的發展又離不開中小企業的發展，因此在中小企業創立到發展過程中，融資問題至關重要。一方面由于有這些中小企業融資需求的存在，另一方面有豐富的民間資本作為供給，所以天使投資和民間融資兩者在這種環境下發揮了重大作用，拓寬了中小企業的融資渠道。
三、“天使投資”與民間融資的不同處比較分析
天使投資和民間融資雖然都是利用民間資本以中小企業為對象進行投資的兩種方式，但是兩者本身的特點及發展上又有許多不同之處，主要表現在：
1.兩者進入市場方式的不同
天使投資不同于風險投資，天使投資者不需要任何金融中介機構的服務，在雙方信息充分的情況下，天使投資者的資金將直接投入到企業中去，屬于一種直接投資方式。而民間融資一部分在信息充分條件下可以進行直接投資，另一部分則通過“行會”，“協會”，“錢莊”等“中間人”的方式進行間接投資。天使投資往往投資于創業前期，進入市場主要是企業的種子期，而民間融資則不限，不管企業發展到那個階段，只要是有融資需求的都可以投資。
2.兩者投資管理及盈利模式的不同
天使投資與民間融資的最大區別在于是否參與企業管理上。天使投資往往是一種參與性投資，也被稱為增值型投資。天使投資人不但可以帶來資金，同時也帶來關系網絡，帶來經驗，帶來先進的技術、管理指導等等，對于中小企業有扶持和幫助的作用。天使投資人與企業家有股權關系，投資人以分享企業成長帶來的收益為盈利。而民間融資往往只是借貸資金，并不參與企業管理，與企業家是債權關系，以資本利息為盈利目的，不分享企業利潤，但是民間融資高額的利息加大了企業成本，往往成為中小企業發展的負擔，對企業的發展不利。
3.兩者退出市場的方式不同
天使投資最后的退出主要以企業出售為主，企業或者上市或者被收購并購，并且在退出戰略上沒有明確的時間約束，其在退出時機的選擇上更加靈活，因此可以選擇對雙方來說都最為有利的時間退出投資。天使投資可以通過完善的資本市場規范、合理地退出，有利于保障投資人和企業家兩邊的收益。而民間融資是一種到期還本付息的債權關系，時間上要求比較嚴格，而且退出方式上一般以直接收回資本為主，會給企業的經營帶來一定影響，不利于企業的長期發展。此外民間融資在我國目前還屬于灰色地帶，一直以來難以監管和規范，民間融資的發展常常容易偏離正軌，引發一系列道德風險。
參考文獻：
――紹興民間融資現狀調查與風險防范研究（項目編號：125448）階段性成果
摘要：民間融資是指出資人與受資人之間，在國家法定金融機構之外，以取得高額利息與取得資金使用權并支付約定利息為目的而采用民間融資、民間票據融資、民間有價證券融資和社會集資等形式暫時改變資金所有權的金融行為。與正規金融機構融資相比，民間融資在支持地方經濟發展，特別是在滿足民營企業對資金的需求，支持民營企業發展方面發揮了重要作用。但是民間融資卻存在著諸如風險高、缺乏國家監督管理等問題。本文旨在通過對紹興市民間融資調查分析的基礎上，將現實與理論相結合，對民間融資發展提出一些對策建議。
關鍵詞：民營企業 民間融資 風險
近年來，中小民營企業得到了迅猛發展，但也面臨著這樣或那樣的問題和困難?；仡欀行∶駹I企業的發展，可以發現制約中小民營企業戰略選擇和戰略實現的因素有很多，而融資是最重要的制約因素。本文選取紹興市中小民營企業為調查對象，在調查分析的基礎上，將現實與理論相結合，對民間融資發展提出一些對策建議。
一、紹興民間融資現狀調查分析
（一）民間融資規模分析。紹興市民間融資總規模有逐年擴大的趨勢。企業向銀行等金融機構籌集資金手續相對復雜，成本較高，等待周期較長，即中小民營企業向金融機構籌集資金難度較大，加上正規金融機構融資供給不足，所以中小企業不得不開展民間融資以解決資金上的需求。調查顯示，紹興市中小民營企業的民間融資行為在2010-2013年的3 年間呈現出逐年增長的趨勢，到2013年，被調查中小民營企業中過半數存在民間融資行為。
（二）民間融資影響因素分析。通過對紹興市中小民營企業調查分析顯示，影響民間融資的主要因素依次為“企業資金需求”、“銀行信貸松緊情況”、“市場利率變動”及“民間融資政策因素”，選項占比分別為63.8%、54.5%、36.2%和20.8%。由此可見，其中“企業資金需求”及“銀行信貸松緊情況”是影響民間融資的最主要因素。
（三）民間融資成本分析。根據對紹興民間信用狀況調查分析顯示，在存在抵押物的情況下，民間融資年利率大約為12%左右，在無抵押物的情況下，有些民間融資年利率可能上漲至40%。在目前的民間融資市場，民間融資年利率為20%左右雖屬正常，但仍然遠高于同期同檔次金融機構貸款利率，是法定貸款利率的1.5-3倍。至于民間出現的高利貸等形式年利率一般在60%左右。由此可以看出，民間融資成本較高，利率約定具有隨意性。民間融資雖然給融資企業帶來資金上的便利，但也增加了融資主體的財務費用。
（四）民間融資期限分析。民間融資期限由資金供需雙方共同確定，時間長短取決于融資者對資金的需求，融資期限在1個月以內或者1年以上均可，非常靈活，其中融資期限普遍是1年內。從調查分析來看，87.6%的民間融資期限在1年以內，并且期限在6個月以內民間融資占41.5%。民間融資多數采取短期融資方式，顯示出資金的“救急”功能更為明顯，企業籌集資金需求主要應用于流動資金需求上。同時，資金供給方防范風險意識的增強也使融資期限趨于短期。
（五）民間融資來源分析。民間融資隨著規模的不斷增長，資金提供者也呈現出多元化的特點，民間融資除了向個人和其他企業進行資金借貸外，地下錢莊、小額貸款公司、典當行等中介機構也成為民間融資資金的主要提供者，民間融資組織化程度在不斷提高。調查分析顯示，企業通過民間籌集資金時，其他個人（不包含企業股東和內部職工）為主要的借貸渠道，所占比例大概為42.6%，而中介機構籌集資金所占比例為26.2%，向企業股東和內部員工融資占比22.4%?？傊騻€人和中介機構籌集資金是民間融資資金的主要來源。
（六）從協議方式上分析。從企業民間融資的協議方式來看，有80%的企業與資金提供者之間簽訂借據，16%的企業簽訂正式借款合同，而僅有4%的企業采取口頭約定的方式進行民間融資。從協議方式上可以看出，目前民間融資主體法律意識較強，多數能夠采取契約化的借款方式。而且，從擔保角度來看，采取“財產擔?！被颉暗谌綋！狈绞剿急壤秊?8%，無擔保方式所占比重為44%，從而可以看出借款人風險意識較強。
二、民間融資存在原因分析
近年來，民間融資無論是貸款主體還是融資主體都開始向著多元化發展，針對中小民營企業近期融資問題狀況，可以發現銀行融資手續繁瑣、企業找不到合適的擔保人及擔保機構、金融機構貸款利率偏高、中小企業抵押不足、國家缺乏相關政策和信息不對稱等造成了企業向金融機構融資困難（見圖1），其中對企業融資產生影響最大的是銀行貸款手續繁瑣。中小企業向正規金融機構融資得不到滿足，進而轉求民間融資，導致民間融資規模迅速增長。
（一）銀行融資手續繁瑣。中小民營企業的信用狀況不佳，加上中小企業自身存在許多財務問題導致銀行不愿意將資金借給中小企業。企業從銀行融資往往需要嚴格按照審批流程進行，而中小企業對資金需求較急、需求頻率較高、所需金額較少，銀行融資遠遠無法滿足中小企業的實際需要。民間融資解決了這一問題，一般無需任何手續，即使有手續也是簡單列明借貸資金雙方、還款日期、還款金額或借款利息的簡單憑據。
（二）找不到合適的擔保人或擔保機構。擔保人或擔保機構對企業進行債務擔保，不可避免地要承擔一定的償債風險，因此，只有在對企業償債能力進行充分了解基礎上，擔保人或擔保機構才愿意為企業進行擔保。由于多數中小民營企業內部管理不健全，業績不夠理想，財務管理較為混亂，導致擔保人或擔保機構不愿意承擔風險為其擔保。此外，擔保人或擔保機構提供擔保收取的費用相對較高，中小企業出于對擔保費用的考慮也不愿找擔保人或擔保機構。
（三）向金融機構貸款利率偏高。由于銀行具有規避風險性及獲取收益的本性，其向中小企業貸款收取的利率往往比國有企業高。國有企業通過銀行貸款獲取資金經營的項目無論是否成功，都由政府買單，銀行承擔的風險性相對較小。而中小民營企業往往沒有專業的擔保和政府承諾，銀行向中小企業發放貸款需要承擔較大風險。所以銀行勢必會通過提高對中小企業的貸款利率來增加其收益性。
（四）中小企業抵押不足。由于中小企業規模較小，資產較少，可供抵押的資產也非常有限，并且提供的抵押物往往變現能力不足。目前，擔保法規定的抵押物可以為存款、債券、股票等金融資產，也可以是中小企業土地、房屋等不動產，但是中小企業的產成品、庫存商品等動產無法進行抵押獲取貸款。抵押物的范圍狹窄導致中小民營企業無法籌集到足夠的資金。而且辦理抵押登記費用較高，大大增加了中小民營企業融資的成本。
（五）國家缺乏相關政策。現在支持中小企業發展的法律保障體系不完善，缺乏后續配套制度，我國雖然出臺了《中華人民共和國中小企業促進法》，但缺乏相應實施條例，使得該法在促進中小企業發展的力度上有限，我國法律執行環境較差，地方政府干預企業經營活動的行為嚴重，出臺的相關支持中小企業發展的政策也不夠全面，系統落實不到位。
三、民間融資的建議分析
（一）對民間融資進行規范和引導。在中小民營企業的眾多融資方式中，民間融資起到了極其重要的作用，對國家而言，應當認識到民間融資存在的合理性和必要性，寬容地接受企業的民間融資行為，并盡量減少行政干預及降低稅負，讓民間融資能夠維持較低運行成本，為民間融資提供一個良好、寬松的發展環境，以促使民間融資能夠健康的發展。同時，民間融資機構應當考慮將行業內或區域內的中小企業納入到民間融資對象中，通過行業內的資金互助方式，進行資金籌集，這樣可以促進行業內或區域內的中小民營企業加快發展。
（二）建立中小企業金融機構。建立與中小民營企業相適應的金融機構體系，大力推進中小銀行和非銀行信貸機構的發展。加快城市中小銀行的發展，將其職能明確定位為服務中小企業；加快農村商業銀行、合作銀行、小額貸款公司的發展，明確其為中小民營企業服務；對中小銀行和貸款性金融機構采取特殊監管要求，允許中小金融機構進行靈活的信貸評審和貸款，允許中小金融機構間相互拆借資金。
（三）擴大擔保標的物范圍。適當允許動產抵押，具有價值的商品可以貸款抵押。這樣，企業資產盤活起來，可以籌集更多的資金。為規范擔保標的物的抵押行為，對動產、知識產權、經營權、宅基地、各種權益、未來收益等等進行屬地化的統一登記管理。
（四）拓展企業融資渠道。隨著社會主義市場經濟的不斷發展和金融市場不斷完善，也可以嘗試借鑒國外中小企業的融資方式，實現融資模式的不斷創新，從而獲得更多的融資渠道。考慮到我國的國情、國外的研究成果及從我國中小民營企業自身因素，可以嘗試利用國外先進的動產融資、典當融資和供應鏈融資等多種融資方式來解決中小民營企業籌資難的問題。
關鍵詞：鄂爾多斯民間借貸
引言
民間借貸一般是指處于官方正規金融體系以外自發形成的民間個體之間的資金借與貸活動之總稱。民間借貸有廣義和狹義的區別，廣義的民間借貸是各種民間金融的總稱，狹義的民間借貸指民間個人之間的借貸活動。本文主要研究廣義的民間借貸。
廣義的民間借貸，按其組織形式，大致可分為三種形式:一是無組織無機構的個人借貸和企業融資;二是有組織無機構的各種金融會;三是政府沒有認可的有組織有機構的各種融資形式。民間借貸按其從事的活動性質劃分，可分為灰色金融和黑色金融，前者不合法但合理、對社會有益的金融活動，后者是不合法、不合理、對社會有害的金融活動。
民間信貸大多興盛于亞非拉等發展中國家，主要是金融市場不健全和不完善的產物。國內外許多研究對非正式金融現象及成因做了深入的分析和研究，也有一些研究數據涉及到鄂爾多斯的民間借貸，但很少有研究系統的介紹和分析鄂爾多斯的民間信貸問題。本文將從以下幾個方面對鄂爾多斯民間信貸問題進行較全面的闡述：鄂爾多斯的經濟發展概況、鄂爾多斯民間借貸現狀、特點與成因、鄂爾多斯民間借貸問題對經濟發展模式的吻合性以及其對經濟發展的有限負面作用。
一、鄂爾多斯民間信貸的基本情況及特點
（一）機構多、數量大
融資服務功能是典當公司最主要的也是首要的社會功能，是典當行的社會交易功能，在鄂爾多斯民間融資中，“典當行”和“投資公司”扮演著重要的角色，2000年對典當行的監管職能從人民銀行向經貿委移交后，鄂爾多斯典當行發展迅速，至2008年6月末，全市典當行由2000年的1家發展到15家及27家分支機構，注冊資金1.79億元。此外，專事民間融資活動的類似融資機構還有很多，據調查，到2008年6月末，經鄂爾多斯市工商部門注冊的投資公司414家，注冊資金82.47億元，擔保公司159家，注冊資金7.8億元，委托寄賣商行46家，注冊資金499.46萬元，小額貸款公司1家，注冊資金1億元，鄂爾多斯市民間融資公司總計635家，注冊資金93.1億元。
（二）業務發展迅速，規模大
由于民間融資形式多樣且大多無法通過正規統計渠道進行統計測算，因此鄂爾多斯市民間借貸的規模一直沒有準確權威的數據統計，目前根據注冊機構的注冊資金發放情況調查測算，2008年末鄂爾多斯市的民間借貸機構借貸資金總額達到220億元左右，約占全市金融機構本外幣各項存貸款余額的28%和34.4％；然而另外根據一份對企業、家庭及個人的問卷調查測算，鄂爾多斯市民間融資規模達到410億元，約占同期全市本外幣各項存貸款余額的66.72%和71.65%。
（三）民間借貸利率水平總體較高
民間融資利率的市場化程度較高，基本趨勢是隨行就市，并參照銀行貸款利率的變動隨時變化，集資集股的利率還要考慮資金使用的回報率。據調查，企業和家庭的民間融資利率主要集中在月利率為10‰-20‰和20‰-30‰這兩個區間，并且民間融資利率與企業規模、融資規模沒有顯著相關性，只是與行業有一定的關聯。從總體利率執行結果來看，家庭民間利率大約在20‰-30‰，其中農戶借款利率一般在20‰-30‰之間，個體工商戶融資利率相對較高，在20‰-30‰，中小企業集資的利率一般在20‰左右，以典當和投資公司為媒介的民間借貸利率最高，一般在30%以上，有的甚至達到了50%。據調查，融資機構吸收存款的利率一般維持在20%左右，最高的達到25%。
二、鄂爾多斯民間借貸情況有如下特點
（一）民間融資具有明顯的地區差異性
在經濟相對落后的旗區和經濟水平中等的傳統農牧區，民間融資依然保持著傳統的自由借貸和民間集資的形式，而在經濟相對較發達的地區，由于煤炭以及房地產業的快速發展，對資金的需求表現的非常高而且極為普遍，其融資的形式更趨向于組織化、規?；母黝惾谫Y機構以及類似私人錢莊這種融資形式。據調查，鄂爾多斯民間融資較為集中，其中60%以上集中在東勝，準格爾旗和伊金霍洛旗，其融資需求主要體現在解決推動私營經濟發展和中小企業發展的資金需求以及房地產、采掘業的投資需求方面。
（二）借款期限靈活、用途廣、手續簡便
一是期限靈活。民間融資的期限由于用途的廣泛及利率水平檔次多而靈活多用，但總體來看期限集中于短期，最短有幾天，最長可能幾個月甚至一年以上；二是用途廣。民間融資的資金用途主要是用于生產經營以及解決購房建房的資金需要。從企業融資用途看，主要用于解決流動資金不足、更新固定資產以及投資開發房地產。從家庭融資用途來看，主要用于生產經營、經商和進行農業生產及購房建房。總體來看，民間融資的資金用途已從消費型向消費型與投資型并重轉變。資金主要投向房地產開發、煤炭企業以及個體工商戶經營；三是手續簡便。從民間交易的方式來看，民間融資的形式主要以信用借貸為主導，操作手段比較規范，手續簡便。據調查，民間融資的協議方式以選擇簽訂正式合同的形式居多，其次為打借條和口頭約定，且借款方式中大部分需要保證人或者財產抵押。
關鍵詞：民間融資 規范化 現狀 對策
一、民間融資發展的現狀及特點
民間融資作為一種資金資源的市場配置行為和一種金融服務的補充形式，對經濟金融運行的影響日益深刻。近年來，我國民間融資不斷增長，日趨活躍，在發展中呈現出以下一些特點：
（一）民間融資增長快，規模不斷擴大
近年來，我國民間融資發展速度加快，借貸規模不斷擴大。2006年下半年至2008年上半年，在國家緊縮貨幣政策的影響下，商業銀行的資金面趨緊，許多企業將資金需求轉向依賴民間融資籌集，民間融資出現大幅增長。2005年我國民間融資規模為9500億元，占GDP的6.96%左右，占本外幣貸款的5.92%左右。而2011年中國人民銀行的民間融資現狀調研顯示，截至2011年5月末，全國的民間融資總量約3.38萬億元，考慮到統計誤差，實際規?？赡芤?.38萬億元還略有擴大。而在民間融資非常活躍的溫州，人行溫州市中心支行的監測數據顯示，2010年6月溫州民間借貸規模為800億元，2011年6月溫州民間借貸市場規模約1100億元。這意味著約1年時間，又有300億元資金涌入民間融資市場。在此期間，專業民間融資機構——小額貸款公司機構數量及貸款余額呈現快速增長。截至2011年6月末，小額貸款公司機構數量達到3366家，貸款余額2875億元，2011年上半年累計新增貸款894億元。同時，另一民間融資機構——典當行2011年1至6月實現典當總額1180億元，同比增長38%。
（二）民間融資成本不斷上升，利率水平參差不齊
2005年以來，民間融資活動的日趨活躍，直接導致了民間融資成本——利率的攀升。
首先，利率水平逐年上漲。除了親朋好友之間一些無息借貸或低息借貸之外，民間融資的利率一般至少比正規金融的利率要高50％以上，其中民間生產性借貸一般是年息10％一30％，企業的民間集資大多是年息10％，都遠遠超過了銀行及信用社的貸款利率。2003年至2010年間，監測到的利率水平一直在13%至17%的區間內波動。2011年6月溫州民間借貸綜合利率水平為24.4%，折合月息超過2分，比2010年同期上升了3.4個百分點，這一民間借貸利率水平處于階段性高位。
其次，利率差異化特征明顯，彈性較大。各地利率水平不一致，即便同一地區不同的借貸活動中融資利率也有較大差異。
（三）民間融資來源不斷拓展，融資方式多樣化
早期的民間融資主要以信用借貸為主，但隨著民間融資活動的日趨活躍、融資規模的日漸增長，融資方式呈現出多樣化特征。其中，居民民間融資方式變化不大，主要以口頭協議和借據為主，借貸手續也比較簡單。而企業民間融資形式趨向多樣化，除了借貸、股權投資、集資等傳統的融資方式外，還興起了以實物為媒介的融資，如賒銷、貨款延期支付形式等。此外，專業民間金融機構的發展也豐富了民間融資方式。隨著政策的放開，各地陸續成立了一些小額貸款公司、擔保公司、典當行等專業民間金融機構，可直接發放貸款或可為客戶提供擔保。這些機構往往具有專業人才，具體操作較為商業化，手續較完備。該種融資方式占比逐步擴大，正成為民間融資發展的重要力量。
（四）民間融資主體多元化，資金活動呈現地域性
從民間融資資金供給方看，參與主體包括城鎮居民、個體工商戶、民營企業主、農戶乃至機關及企事業單位工作人員等，涉及各行各業、各個階層。2011年7月人行溫州市中心支行的《溫州民間借貸市場報告》顯示溫州市大約89％的家庭個人和59.67％的企業都參與了民間借貸。
同時，民間融資資金籌集與運用呈現出明顯的地域性特征。在一些經濟比較發達的地區，隨著財富不斷增加，積聚了大量的民間資本，形成了較為集中、活躍的區域性的民間融資市場，如浙江溫州、內蒙古鄂爾多斯、陜西神木等地。以溫州為例，從民間借貸城鄉分布情況看，溫州縣及縣以下地區的民間借貸總額約占全市民間借貸總量的80%左右。
（五）民間融資周轉率高，資金期限短
民間借貸期限不確定，隨借隨還，流動性強，資金周轉率高。借款短則兩三天，長則十多天，一般不超過三個月，最多不超過一年。不過，近年來，隨著民間借貸主體和借貸用途的變化，民間借貸期限有向長期化發展的趨勢，一些借貸由過去的幾天、幾個月，發展到現在的一兩年，甚至更長時間，這個現象值得注意。
二、民間融資發展中存在的問題
民間融資作為一種社會信用的補充方式，在一定程度上緩解了中小企業和“三農”的資金困難，促進了地方經濟的發展。但隨著民間融資規模和范圍的不斷加大，民間融資中潛藏的風險也不斷積聚，不僅阻礙了民間融資的健康發展，還將對地方經濟金融造成一定沖擊。目前民間融資發展中的問題主要體現在以下幾個方面：
（一）民間融資缺乏有效約束，容易引發糾紛
民間融資隨意性大、規范性差，容易引發一些民事、經濟糾紛或訴訟案件。目前，大部分民間融資仍通過打借條或口頭協議的方式進行。據調查顯示，在借貸過程中簽訂正式借貸合同的只占民間借貸總戶數的十分之一，且多數合同內容不規范，部分合同只注明還款日期和還款金額，貸出資金者、借款日期和利率等信息基本未在合同中體現。民間借貸手續不完備，一旦出現違約，極易引發法律糾紛。溫州市中級法院統計數據就顯示，2011年3-5月，全市法院共受理民間借貸糾紛案件2628件，比2010年同期多出474件。換言之，平均每天有近30起民間借貸糾紛產生；案件總標的額高達9.31億元，比去年同期多出3.15億元，平均每天有近1000萬元的糾紛產生。
（二）民間融資利率水平偏高，加重企業負擔
從緊貨幣政策和旺盛的資金需求使得民間融資活動趨于活躍，導致民間融資利率水平顯著上升。2011年6月溫州民間借貸綜合利率水平達到24.4%。在正常利息范圍內的民間融資，對于中小企業，特別是“短平快”項目來說是雪中送炭。但高息甚至超高息，則使借款企業還款壓力大，嚴重影響著企業的可持續發展。近兩年來，中小企業利潤空間受到擠壓，資金日趨緊張。許多中小企業轉向民間融資市場，民間融資利率“水漲船高”，高額的利息成本使企業不堪重負。一些企業因難以承受日益增長的民間高息負債，企業經營風險不斷加大，最終出現無法償付高成本民間借貸而破產倒閉的情況。
（三）民間融資風險較大，監管難度大
民間融資參與者眾，涉及面廣，操作方式不規范，其分散性和隱蔽性使相關部門難以監管。民間融資的不斷增長，使大量資金長期在體外循環，游離于常規的金融監管之外，也缺乏必要的法律約束，對應的民間借貸的風險控制手段又很單一。在此背景下，很容易發生非法集資、高利貸、地下錢莊及詐騙等非法行為，對正常的金融秩序造成不同程度的破壞，甚至有可能引發系統性或區域性的金融風險。
（四）民間融資活動的隱蔽性，影響國家宏觀調控的實施
由于民間融資活動的自發性和隱蔽性，未納入金融監管部門的監管范圍，減少了貨幣政策的可控性。同時由于民間資金的盲目性、逐利性以及民間融資主體的生產經營和管理素質所限，易受一些行業高利潤的誘惑，導致民間資金流入受限制行業，如一些門檻低、短期內能看到收益但高能耗、高污染和技術水平低的行業和項目，在一定程度上削弱了國家宏觀調控政策的效果。此外，一些地區民間資金積聚形成規模巨大的投機力量，有可能導致經濟發展失衡。
（五）民間融資相關法規缺失，制約其規范發展
當前關于民間融資法律規范的主要問題有：一是相關法規缺乏協調性，對民間融資沒有明確統一的界定。一些法律之間的相關內容有沖突。例如，符合《民法通則》、《合同法》的民間融資行為，按照《非法金融機構和非法金融業務取締辦法》（以下簡稱《取締辦法》）和《貸款通則》就可能被認定為非法金融業務活動而遭取締。實踐中，不同國家機關對同一案件引用不同的規定，可能作出截然相反的處理，如在惠民吳云水“集資事件”中，當地法院認定其工廠與當地居民之間的借貸行為合法有效，而檢察機關卻以非法吸收公眾存款罪對吳云水進行立案。二是相關法規缺乏可操作性，民間融資合法性判斷標準模糊。尤其是民間融資、社會集資與非法集資的法律界限模糊。《刑法》和《取締辦法》嚴厲禁止非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款行為以及集資詐騙行為等非法金融業務行為。但由于法律規定缺乏可操作性，實踐中難以準確把握合法民間融資行為的界定標準。在孫大午案件中，法院對于其行為的定性，曾引起了極大的社會爭議。2009年吳英案的判決結果依然引發了公眾、專家等廣泛的爭議。三是法制不健全，嚴重制約民間融資的良性發展。我國尚未出臺專門針對民間融資的法律法規，民間融資仍處于“灰色地帶”。亟待制定相關政策法規，讓民間融資活動有法可依。
三、規范民間融資的對策建議
如前所述，近年來隨著民間融資的越來越活躍，問題日益顯現，風險逐漸積聚，對經濟金融的影響也越來越大。加強對民間融資的引導和規范，提升金融服務實體經濟的能力，不僅對民間融資的健康發展至關重要，而且對我國的金融改革和經濟發展也具有重要的意義。
（一）完善民間融資的法律法規
任何經濟活動的有效運行都需要法律法規的保證、規范和約束，民間融資的發展也不例外。完善民間融資相關的法律法規是規制民間金融的關鍵舉措。
1、明確民間融資的法律地位。
前述目前我國現行法律法規對民間融資有關內容存在一些沖突，導致對民間融資的認定標準把握不一。因此，應盡快研究出臺民間借貸管理條例，修訂《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》、《貸款通則》等法律法規，協調立法，為民間融資構筑一個合法的活動平臺，以規范、約束和保護正常的民間融資行為。
2、完善民間融資立法。
在充分調查論證的基礎上，適時出臺《民間借貸法》、《放債人管理條例》等法律法規，依法確定民間借貸的定義、適用范圍、期限、管理部門及其職責、合理的稅負、糾紛處理適用法律規定等，明確界定非法吸收公眾存款、非法集資和正常民間融資的界限，以規范、保護正常的民間借貸行為，打擊高利貸，通過法律手段使民間融資逐步走向契約化、規范化。出臺民間融資管理登記辦法，實行民間融資網上登記備案等方式，從而準確地了解民間融資活動的基本情況，便于防范和打擊各種非法融資行為，規范民間融資市場，有效引導民間融資陽光化。還可盡快出臺小額貸款公司的實施細則及規范民間融資的一些具體制度，使相關法律法規更具可操作性。
（二）加強對民間融資的金融監管
對民間融資進行有效的監管是其實現規范化發展的關鍵。通過建立有效的監管體系，進一步規范民間金融運行。
1、明確監管主體。
正規金融市場的監管十分有針對性，從產權上看，民間金融的監管也可參照正規金融監管方式，明確民間金融監管主體，則可相應化解一些難題和矛盾。根據各部門現有的職責規定看，目前中國人民銀行、銀監會、保監會、證監會以及政府工商、金融辦都不是民間融資的監管主體。我國民間金融監管可以嘗試分設分管各種形態的民間金融機構的監管部門，同時發揮地方政府的監管責任，加強地方政府防范金融風險和維護地方金融穩定的責任。
2、構建監管網絡。
結合我國民間融資的特點，應該培育和建立一個包括政府監管、行業自律、自我約束和社會監督四者協同配合的監管網絡。
3、完善監管方式。
民間融資監管方式應靈活多樣，如政府監管主要應以法律法規為準繩，依靠法律法規對民間融資活動起到規范保障作用；行業監管則通過制定行業行為規范準則和懲罰監督機制來進行行業自律，有效防范民間融資風險。同時，由于民間融資形式各種各樣，民間融資主體及其活動在各地區和各領域的地位和作用也有明顯差異，因此，應采取分類監管、區別對待的方式進行監管。此外，針對民間融資復雜多樣的現狀，監管還必須事前防范和事后懲罰并重。
（三）拓寬民間融資渠道
面對巨額的民間資本，需要疏導，提供豐富多樣的投資渠道，給其以合理出路，才能化解相應的風險。這就要求我們逐步放開金融市場，疏通民間資本進入金融領域的渠道，實現資本要素的自由配置，也就是打破現有銀行的壟斷體制。2010年5月我國了《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》（以下簡稱《意見》），鼓勵和引導民間資本進入基礎產業和基礎設施、市政公用事業和政策性住房建設、社會事業、金融服務、商貿流通、國防科技工業領域。鼓勵民間資本發起或參與設立村鎮銀行、貸款公司、信用擔保公司、農村資金互助合作社等金融機構，放寬村鎮銀行中法人銀行最低出資比例的限制?！兑庖姟愤€明確提出，規范設置投資準入門檻，創造公平競爭、平等準入的市場環境。但《意見》的具體落實實施還需要一個過程。
（四）構建民間融資監測機制
監管機構應建立完善的民間融資統計、監測制度。對民間融資行為進行登記備案，定期開展調查、統計，采集有關數據，特別是要準確監測民間融資的規模、融資方式、利率水平、資金來源及運用等，及時了解、掌握民間融資情況，及時向有關部門通報情況，建立有效的預警機制，適時向社會進行信息披露和風險提示。并可選擇一些民間融資較為活躍的企業和鄉鎮作為重點監測點，長期進行調查監測，加強分析，有效防范、化解潛在的金融風險。
（五）推進金融機構創新和制度創新
規范發展民間融資，應打破國家對金融業的壟斷，有步驟地向民間資本開放金融業。通過必要的金融資源整合，將民間金融從“地下”引上正規發展道路。通過制度創新引導民間融資規范化，可考慮放寬小額貸款公司改制為村鎮銀行的相關條件，也可在信用社向地區性商業銀行轉制改造過程中，組建允許民間資本參股的區域性中小商業銀行，探索大規模民間資本借助資本市場介入中小商業銀行的途徑，開辦民間資本控股的民營銀行試點。進一步探索發展新興金融組織、建立多層次金融體系等舉措，構建與我國當前經濟結構相匹配的金融體系和組織，促進金融體系建設步入良性發展的道路。
參考文獻:
[1][2][4][5]戚祥浩.人行溫州市中心支行《溫州民間借貸市場報告》.，2011-08-12.
關鍵詞:民間;融資;福建沿海
中圖分類號:F830.39文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)12-0055-03
福建沿海經濟是海西經濟的一朵奇葩,鮮艷、奪目、燦爛,滋潤其成長的血液有很大一部分來自沿海的民間融資,估計就平潭、福清二地民間融資額年數百億。在經濟不斷發展的今天,金融的方式要求不斷創新,以適應和促進經濟的發展,所以研究沿海民間融資的相關問題,有利于我們正確認識特殊情況下,特殊金融手段對經濟的作用,有利我們開闊視野,堅持科學創新。
一、沿海民間融資盛行的原因
福建沿海在民間經濟活動中,民間融資十分盛行,其規模廣,融資數額大,從人員參與情況看城鄉家庭有70%～80%參與過民間的借貸活動,融資金額一次性達數十萬元、數百萬元、數千萬元經常發生,其原因有如下幾點:
1.銀行貸款的過度規范性與沿海經濟的活躍性產物。從理論上講,銀行在金融服務過程中,在謀利的同時應為社會發展經濟服務,但金融服務本身具有較大的風險性,為此銀行具有極為嚴格的管理措施。從風險管理上講,平均分攤風險的方法最低,所以銀行不會把雞蛋放在一個籃子里,不會一次性大規模貸款;其次銀行信貸中信用貸款額很小,滿足不了活躍的沿海市場經濟的需要;三則手續煩鎖,讓貸款者知難而退。由于,沿海地理位置的特點及沿海的人才優勢,沿海經濟在區域經濟中占比大,項目大項目多。辦工廠做出口貿易、勞務出口、承包隧道工程等經濟活動如雨后春筍茁壯成長。經濟活動的頻繁性、大規模性在經營活動中需要大量的資金,為此急需融資,銀行一般而言辦理的是擔保貸款,又以質押擔保優先,而民間的經營活動者,常是可質押物的有效證件不夠齊全,或質押后可融資金額小,或融資手續煩鎖,為此向民間敞開了融資的大門。民間融資其特點就是融資的利息高,一般無質押物,手續簡單僅憑一張借條,而融資的數額可大可小。
2.由于沿海經濟規模較大,資金需求量多,經營者常是個體合伙經營,其可質押的財產有限,難以一次性從銀行完成足夠的融資,為此民間融資就成了完成大規模經濟活動融資的又一個資金源泉。購一條海上運輸船,購價動輒數千萬元、數億元,其首付資金是該船總價的30%左右,資金量達數千萬元,在沒有取得船所有權證件之前是不能向銀行融資的,為此,這龐大的資金需求轉向民間融資,當取得船的所有權證件后,后續購船資金通過銀行的船貸而得;再如聞名全國的平潭隧道施工產業,基本上都是個人掛靠有效資質后向全國各大型工程公司承攬工程,具有工程規模大、工程總造價高的特點,造價常是數千萬、數億不等,承攬者前期購買大型鏟車、汽車、吊車等機械動則數百萬,再加上工程質量風險質押金數百萬元或數千萬元,光憑個人有效資產向銀行貸款無法獲得足夠的經營資金,于是不得不向民間高利息融資。
3.沿海經濟經營活動常以親緣性合伙,或社會成員合伙而為,這就可能為經濟活動編織了一張張民間親緣性融資網,或社會性融資網,或血緣性加社會性組合民間融資網,把民間的融資規模做得更大。中國是一個重血緣的民族,從古至今均有尋根的觀念,而福建沿海地區繼承并發揚了這一傳統,紅白喜事大張旗鼓,在體現講人情排場的背后一張張無形的親情融資網在生根發芽。親人之間互相借貸,利息一般均以市場價償還,在有些大規模融資時,其親情融資網絡會向社會朋友延伸,融得大規模資金,構成了親情社會融資網絡。
社會成員合伙的經濟體,目的在于利用合伙人之長規避自己之短,組合成技術、人才、資金的優勢,以謀取更大的利益。這些經濟活動的從業者,思維敏捷、朋友多、辦法多,在需要大規模融資時更能有效地編織社會親情融資網,向社會成員不斷延伸的融資網,正因為經濟活動中的精英作用,使沿海的民間融資遍地開花。
4.民間融資借款,在速度上比銀行貸款快,在資金使用時間問題上可以從實際出發,靈活處理,短則幾天借貸結算,長則一年結算,為民間經濟活動打開了便利之門。
5.高利息回報的誘惑,讓沿海民間融資的土壤更加肥沃。福建沿海民間融資利息回報高,正常情況下在每元每月1分息至每元每月2分息計算,高的達每元每月2.5分息或每元每月3分息以上計算,比銀行存款高出數倍的利息回報,銀行很難從民間獲得長期攬儲,大量的民眾把資金流向民間的借貸。
二、沿海民間融資方式及成因
(一)融資方式
站在不同的角度上觀察民間融資的方式,其方式多種多樣,每種方式都有不同的特點,所有的方式都是為了更好地為經濟融資服務。
1.從出資人獲利程度的差別看有三種方式:(1)參股融資:把資金作為股份參與經營。出資者享有生產經營中的獲利后分成的權力,分成的多少一般按占總股份的多少按比例分成;虧損時出資者負有承擔虧損的義務,融出資金者按占總股份多少相應地承擔虧損責任。即賺錢時股份越大,獲利越多,虧損時股份越大虧損越大。(2)利息融資:指的是出資者不承擔生產經營中的虧損,也不享受生產經營中的利潤,而是以一種固定的事先約定的利息方式到時結算,一般情況下為每元每月利息為1分5厘,或每元每月利息為1分8厘,或每元每月2分左右,高的達每元每月利息達3分以上。(3)股份式與利息式捆綁式融資:這種融資方式根據事先約定的數額中,約定其中一定數量的資金為參股資金,承擔生產經營過程中的虧損責任,享有生產過程中的利潤分成;同時也約定總參與資金的其中多少為利息融資,不承擔經營中的損失,不享受經營利潤,按事先的約定的利息按時還本付息。
2.從貸方償還利息的高低分類有三種:(1)低利融資:該種融資方式一般為每元每月利息1分計算,或者每元每月1.5分計算。該種融資一般要項目獲利高,風險小;要么是融資數量大,要么是親朋至友。只有這樣較特殊的情況才能得到較低利息的融資。(2)常規利息融資:沿海目前最常見的融資利息為每元每月1.8分計利息,或每元每月2分計利息,這種融資利息常在社會大眾參與融資時使用。(3)高息融資:高息融資每元每月計息3分以上,常發生在該融資項目不被看好,或借期短,或者融資人被認為不夠信任等原因就會產生高利才能融到資金的現象;其二個原因是當市場上資金緊缺時,融資利息也就更高;更特別的情況就是關照式,由于特殊的關系融資方關照被融資方,讓被融資方獲取更多的利息。
3.從借貸人之間人際距離看融資方式:(1)借貸人之間直接融資:借出資金方與貸款資金方直接見面商談,約定回報利息,償還時間,立下借據后即時成交。(2)牽線搭橋式融資:這種融資方式起因是因為融資方人際關系不夠廣,借貸之間不夠熟,或不夠了解,于是貸方常會找人說合,其說合常出于人情,說合人一般不謀求回報。(3)朋友式融資:在自己好朋友之間融資。(4)組合式融資:家族式捆綁朋友式,或親情式捆綁朋友式,即通過家族人與家族人朋友的關系,引導朋友來一起融資,或通過親戚與其朋友的關系把他們的朋友請進融資圈,前者為家庭捆綁朋友式,后者為親戚捆綁朋友式。
4.從融資資金取得的難易度看融資方式有四種:(1)標會式融資:這種融資方式是事先成立一個可出資、融資的人組成協會,有會員需融資時協會在負責人的牽頭下召開會議,動員每人出資。融資方以競標式的方式獲得資金的使用權(即誰出利息高資金就歸誰使用),并立契為約,寫清歸還時間,計息方式。標會方式是中國民間使用很久的一種互助方式,目前沿海地區使用這種方式融資比較少,原因是以競標的方式融資容易抬高利息,而使償還成本提高,再加20世紀80年代中期,福建的平潭、福清出現過騙會的事件,該方式融資漸漸變得不再盛行。(2)私下協商融資:就是借貸雙方互相協商借款方應承擔的利息多少,歸還時間、歸還方式;若是以股份融資就協商占股的成數多少,說明其分享盈利與風險。這種方式目前在沿海特別盛行,原因就是在于它的直接性,雙方自愿性,可協商性。(3)掮客式融資:當融資困難時,貸方找社會上比較有人際關系的,有經驗有信用的人幫其融資,一般的情況是在原有計息的基礎上加息讓掮客獲利。掮客會根據其要求融資者的項目情況,信用情況有所選擇地為或不為,因為在資金流通過程中,掮客要負責把所有資金按約定利息、約定時間償還給原始借出者。
5.從借貸人形成的構圖看融資方式可分為三種:
1)兩點連一線式
2)三點二線式
3)金字塔式
(二)借貸方式形成的原因分析
形式服從內容,形式為目的服務,福建沿海的民間融資方式多種多樣,其主要原因是因為融資人的需求不同,融資人面對的客觀環境不同而形式不同的融資方法。從調查情況看,呈如下情況:(1)人際關系好、財產數量多、經濟項目利潤高融資簡易,常為兩點一線式,且利息較低。(2)融資人人際關系差,財產較少,且經濟項目被認為利潤不高則利息較高且融資圖常為三點二線式。(3)融資數額大的融資圖更為復雜,往往成金字塔型。
三、被融資方可行性論證的依據要素
沿海民間融資能夠實現,其信心主要來自借貸雙方的彼此信用,貸方一般無須從法律意義上使用質押物質押,但被融資人也會采取適當的方法進行內心評估、觀察其融資人是否有償還能力,然而評估依據簡單,可行性較低。在民間被融資人常使用如下幾個要素考評融資的償還能力:
1.觀察融資人家庭產業的大小。融資人家庭房子大而多,車子名牌,店面多,或經營的產業興旺,被融資者就認為他償還能力強,當融資者向周圍群眾融資時就比較容易,反之融資就比較難。所以沿海人蓋大房買名車的多,除了其使用功能,重要的起到宣傳功能的作用,體現其能力本事之外還可以憑借家庭的產業繼續融資經營。
2.多方打聽融資人,曾經的信用度。在沿海群眾的思維中,經驗思維起到很大的作用,被融資人通過考察融資人過去的為人,融資償還的信用狀況,再決定是否把錢借給對方。當考察結果為良性時融資就容易,當考評結果為不良狀況時對其融資就較難。在實踐中表明,過度依此思維的人,由于對生產經營中動態變化的要素缺少考慮,承擔較大的風險,糾紛也容易發生。
3.考察融資者經營項目的利潤高低。因為被融資者大凡非經濟項目考評的專業人士,他們僅依據民眾口傳的資料作為考評要素,所以口傳中利潤高的項目融資容易,利潤低的項目融資難,而對于經營項目中的動態變化風險被融資人無法感覺。
4.人際關系的親密程度與否,也很大程度上影響融資人的融資。在福建沿海家族式融資、親戚式融資比較盛行且容易,好朋友之間融資也比較容易,人際關系差融資比較困難,所以沿海人善于建立比較良好的人際關系,一則因生活需要,二則為融資需要。
四、沿海民間融資的現況特征
沿海民間融資有著很悠久的歷史,改革開放使經濟更加活躍的同時,其民間融資也不斷升溫,隨著歲月的變遷,隨著市場的磨煉,沿海民間融資目前具有如下特征:(1)民間融資在福建沿海不管過去還是現在都是民間融資的一種主要方式。(2)隨著政府法律宣傳的力度加大,隨著借貸經驗的增長,盲目出資借出人有所下降,特別是經過20世紀80年代中期平潭、福清標會融資資金被騙的規模性事件,民眾對融資的風險更為警覺。(3)經營者原始積累不斷增加,原貸方變為放貸者的現象逐步增多,他們把富余資金借出,以獲得比銀行高幾倍的利息。(4)融資的旺盛程度與否,與沿海地區經濟活躍程度相關,經濟活躍時,融資也就活躍,利息回報較高,經濟不夠活躍時其融資也比較蕭條,利息回報較低。(5)被融資人考察經營項目獲利與否,被借出資金者作為是否借出資金的重要參考因素,經營項目獲利能力強則融資方便,否則融資較困難。
五、沿海民間融資的利弊分析
1.有利的一面:沿海民間融資盡管與中國的金融制度規定,甚至與中國相關的法規不完全統一,但客觀地說為中國沿海經濟的發展起了輸血的作用。不管是沿海的海上運輸業,還是平潭民間向外承攬隧道工程,其民間融資的作用都立下了汗馬功勞。海上運輸業的30%資金來自民間融資,承攬隧道業的90%資金來自民間,它很大程度地解決銀行貸款難且貸款不足的特點,為沿海的經濟大循環、為沿海民眾的就業提高和沿海民眾的生活水平提高起到了巨大的作用,現在的沿海人收入有的一年收入數百萬、數千萬,打工的一年也有幾萬元,家庭高樓小車不足為奇,為地方、國家的稅收、國家GDP做出不可磨滅的貢獻,大大改善了地方的民生建設。
2.弊的一面:由于沿海民間借貸高利息回報的特點,與中國銀行借貸利息回報制度相抵觸,雖然中國法律允許民間借貸可以約定一定的利率,但是利率的約定一定要符合中國法律的規定,否則,一旦發生糾紛,出借方極有可能因此造成損失。關于利率的約定,中國法律已有較為明確的規定,如合同法第211條第2款規定,“自然人之間的借款合同約定支付利息的,借款的利率不得違反國家有關限制借款利率的規定。”中國相關的司法解釋也進一步明確上述規定,即民間借貸利率最高不得超過銀行同期、同類貸款利率的4倍。中國法律雖然將民間借貸合同設定為合法的民事行為,雙方當事人在借貸過程中本著自愿原則有高度的自治性,但是,一旦借貸雙方約定的利率超過上述規定的限度,中國法律對超出部分的利息將不予保護。而民間借貸卻有可能超過該界線,所以與中國的法律法規有相違背的地方;其二,由于借貸人之間無質押物質押,當貸方無力償還時,糾紛時有發生,影響社會安定,甚至流血事件發生;其三,由于百姓難識別誠信融資與騙局融資,常有借出資金方血本無歸,造成人民群眾的損失。
六、規范、引導創新沿海民間融資的幾點意見
在沿海銀行正規融資與民間的非正規融資并駕齊驅,擎托起沿海經濟的一片藍天。金融服務要為經濟服務,要促經濟的發展,對沿海的民間融資一方面要加以肯定,另一面要引導創新,打擊金融犯罪,讓其更好地為沿海經濟發展服務,為此提出如下意見:
1.在法律框架下政府應為沿海民間開辦風險銀行提供指導幫助,讓先富起來的沿海人可承擔風險的基礎上開展融資業務,控制規模,規范融資行為,政府加強監管。
2.加大民間典當行的建立,讓其為沿海人短期融資提供便利,先富起來的沿海人已有了不少的財富,他們有條件典當融資,可減小被融資人的風險。
3.政府或民間組織可訓練一批有專業水平,有很強能力的人員,對民間數額巨大的融資,對融資者的資金流轉過程進行全過程的跟蹤,提高資金安全性,工資費用、抽成讓被融資者提供,或借貸方共出。
關鍵詞：民間融資；中小企業；民營銀行；監管
1民間融資概述
1.1民間融資定義
民間融資是相對于國家依法成立的金融機構融資而言的，泛指非金融機構的自然人、企業以及其他經濟組織之間以貨幣資金為標的的價值轉移及本息支付行為。它處于國家正規金融機構之外，以資金籌措為主，以獲得高額利息與取得資金使用權并支付利息為目的。
1.2主要形式
1.2.1 民間借貸
民間借貸主要指公民之間、公民與法人之間以及公民與其他組織之間的資金借貸關系。民間借貸有狹義與廣義之分，狹義的民間借貸是指公民之間按照合同約定進行的貨幣或者其他有價證券借貸的這種民事法律行為，而廣義的民間借貸則是指除狹義的民間借貸外的公民與法人之間以及公民與其他組織之間的貨幣或者有價證券的借貸行為。它是民間融資的傳統方式，主要有兩種表現形式：一種是互助型的民間借貸，另一種是高利借貸。
1.2.2 有價證券融資
最近幾年民間融資出現了新的形式，如商業票據、債券、股票等，這些有價證券主要被借款人用于抵押、質押以取得借款，有些民間融資借貸雙方還會約定收取一定的差額利息和手續費。這些有價證券融資方式在民間融資中較為流行。
1.2.3 票據貼現融資
由于銀行匯票風險較低，加上銀行辦理匯票貼現需要增值稅票、購銷合同等，所以商業銀行辦理票據貼現要求嚴格、手續繁瑣、時效性差，一些小型銀行不予辦理小面額票據的貼現。為了獲得生產經營中急需的資金，小面額票據持有人常常會到規模較大的民營商貿行融資，既不需要增值稅票，也不需要購銷合同，手續簡單，融資速度快。其利率一般通過面議，期限越長，利率越低，反之越高，利率受金融機構利率的直接影響。
1.2.4 企業內部融資
由于中小企業經營效益差、可抵押資產少、信用等級低等因素，使得中小企業難以從商業銀行和農村信用合作社籌集資金。為了保證正常的經營活動得以進行下去，企業不得不向其職工進行籌資，有的以“保證金”為名義向職工籌資，這種資金籌集方式的利率一般略高于同期銀行貸款利率。
1.3民間融資的特點
1.3.1 手續靈活、簡單。
借貸雙方一般為親朋好友或者本地方的人，當資金需求者需要資金的時候，自己或者通過中介者向資金富余者說明借款意圖、借款金額、借款期限、借款利息等相關事項，以口頭或者書面形式達成協議。借貸過程中一般不需要復雜的手續，即使有手續也只是簡單地記載一些事項。民間融資中大部分是私下達成的交易，對借款者來說，手續靈活簡單。
1.3.2 利率彈性大。
總體來說，民間融資中，中小企業借款利率高而個人借款的利率則較低，前者的年利率一般在15-30%之間，后者一般在10-20%之間，前者融資金額較大，后者融資金額較小。因此在民間融資中不同借款者利率彈性大。
1.3.3 融資規模大、主體多元化。
金融危機之后雖然國家采取了積極的財政貨幣政策刺激經濟運行，但對于個人以及規模較小的中小企業而言，要想從中獲得融資上的便利還是很困難的。隨著企業規模的發展，民間融資在企業生產經營中的優越性逐漸顯現出來，中小企業對其的需求也逐漸增加。在需求規模增加的同時，需求主體也逐漸多樣化，不僅有個人與中小企業，還有個體工商戶、合伙企業等組織。
1.3.4 區域性明顯。
民間融資的活躍程度與各地經濟總量、中小企業發達程度以及區域金融發展水平等因素緊密相關。北京、上海、天津等一些金融生態發展較好的大城市，民間融資相對較少。中西部欠發達地區民間融資量也較小，利率低于全國平均水平。而在中小企業較多的地區如浙江、廣東等地區民間融資活躍。
1.3.5 呈現出專業化趨勢。
民間融資的便利性已在生產生活中充分體現出來，并得到社會的廣泛認同。民間融資逐漸從“地下”轉向“地上”，特別是商業銀行一些業務的推出以及宏觀調控措施的實行使中小企業融資更加緊張。種種因素促使中小企業民間融資活動更加活躍，民間融資逐漸呈現出專業化趨勢。
1.4民間融資產生的合理性
1.4.1 促進中小企業發展。
不論是經濟發達地區還是落后地區，中小企業融資難問題都是普遍現象。中小企業由于自身的種種原因難以從正規金融機構獲得生產經營所需資金，而此時民間融資卻能解決它們的燃眉之急。無論初始投資還是后續追加資本，由于民間融資的低門檻性，中小企業均能從獲得所需資金。民間融資拓寬了中小企業融資渠道，提高了資金的使用效率，促進了金融市場和金融體制的進一步優化。
1.4.2 優化資源配置。
由于借貸雙方比較親密，借款人可較方便的對貸款人及貸款項目進行評價，作出合理的投資決策，并對貸款項目進行實時監督，了解貸款人的生產經營狀況，將貸款風險降到最低。民間融資中的信息優勢可以使借款者對投資項目的風險、發展前景及貸款人的信用狀況進行深入分析，做出最佳決策，提高了資金的安全度。所以在缺乏相關監管的情況下，民間融資為實現資源在小范圍內的配置提供了條件，即民間融資優化了資源配置。
1.4.3 促進金融制度的創新。
民間融資的主要目的是滿足個人日常生活的緊急開支和中小企業的生產經營所需資金的需要。我國資本充足，但存在的狀況卻是，一方面市場上存在著大量的閑置資本，另一方面中小企業卻難以籌集到生產經營所需的資金。這種現象存在的主要原因是現有的融資制度沒有發揮應有的作用。民間融資的發展正好在一定程度上解決了這種匹配不平衡問題，它使資金最小障礙地進入所需領域，因此民間融資的發展促進了金融制度的創新。
1.4.4 提高金融市場效率。
民間融資的誕生打破了原有金融市場融資主體的壟斷格局，帶來了競爭性的融資環境。隨著民間融資的不斷發展，正規金融機構所面臨的競爭越來越激烈。正規金融機構為了提高經營效率必然會進行改革，從而促進正規金融機構的發展。同時民間融資形式的介入可以使整個金融市場體系通過多元化產權形式之間的交易最終實現其整體效率，降低金融市場風險。
1.5民間融資與高利貸的區別
1.5.1 合法性不同
民間融資屬于民事行為，受到《民法》和《合同法》的約束和保護，《合同法》規定：“自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款的利率不得違反國家有關限制借款利率的規定”。民間融資的利率可以適當高于銀行的利率，但不得高于銀行同期貸款利率的四倍，因此，民間融資的本金以及不超過銀行同期貸款利率四倍部分的利息受到法律保護，超過部分則不受法律保護。但高利貸卻是被法律所禁止的。
1.5.2 存在基礎、借貸目的不同
民間融資存在的基礎是社會化的大生產方式，而高利貸存在的基礎卻是小生產占優勢的舊生產方式。民間融資主要用于生產，可以促進經濟的發展，高利貸則主要用于生活性消費，與生產沒有密切關系。
1.5.3 對經濟的作用不同
民間融資可以優化資源配置，調整經濟結構，節約交易成本，保證社會大生產的順利進行。高利貸的借貸對象主要是僅用于維持簡單生產的小生產者，它具有資本剝削的性質，對生產的促進作用小。
2中小企業民間融資的原因分析
2.1中小企業自身原因分析
2.1.1 治理結構不健全。
我國的大多數中小企業沒有建立起科學的現代產權制度，多為家族式經營，公司行為不規范，經營機制落后，企業集權化嚴重，內部溝通不暢，組織僵化，效益低下。投資者權益得不到保障，創業初期很難引入風險投資。
2.1.2 忽視財務管理。
由于多為家族式經營，中小企業的負責人常將企業的財務工作交給自己的親信去打理，缺少內控機制，增加了財務風險。同時這些財務人員往往缺乏專業性，導致成本失控、報表失實的情況常常發生，這就使得資本的安全度大打折扣。即使有了好的項目，也沒有一支精干的隊伍去經營，導致技術創新的效率低下，融資能力缺乏，融資成本和風險較高。
2.1.3 規模小、實力弱。
中小企業在市場競爭中處于劣勢，一方面中小企業的產品開發和技術創新會受到資金和能力的限制，使得企業不能滿足消費者的需求，缺乏核心競爭力，另一方面企業在技術和規模上的劣勢使得企業在規模和成本上缺乏優勢。在激烈的競爭中難以實施差異化戰略和成本領先戰略，企業抗風險能力差。
2.1.4 退出機制不健全。
我國現階段對企業在資本市場上公開發行股票和債券有著嚴格的條件限制，中小企業由于受到各種因素的制約，與《公司法》規定的硬性條件相差甚遠，由于有限的市場容量以及過高的市場準入條件致使中小企業在創業板上市的愿望落空。能不能安全地將資本從中小企業撤出，也是風險投資家考慮的重要因素，中小企業由于其較高的退出壁壘限制了較多資本的介入。
2.2商業銀行原因分析
由于利益導向機制，商業銀行的經營策略主要是向實力雄厚、信譽良好的大型企業提供貸款以保證貸款的安全，提高信貸資金收益率。大型國有企業信息披露機制較健全，給商業銀行的貸前審查、貸中跟蹤檢查提供了較大的便利，商業銀行能夠時刻根據掌握的資料了解貸款的使用情況。這一方面節約了銀行的成本，另一方面提高了貸款的安全。安全性、流動性、盈利性是商業銀行經營的基本原則，由于信息的不對稱性，商業銀行在對中小企業的貸前審查中容易產生逆向選擇問題，甚至部分企業將資金投向貸款條款以外的業務，致使商業銀行遭受道德風險。
2.3金融環境分析
我國中小企業的融資環境還很不健全，直接融資渠道主要是發行股票和債券，可現行的《公司法》對企業發行股票、債券的要求很高，大多數的中小企業不滿足發行的條件，即使部分企業能夠發行也因其前景不被投資者看好，很難吸引投資者。中小企業的股票很難達到上市的要求，一方面上市的成本太高，企業必須聘請專業律師和會計審計機構對其進行上市評估，加大了企業的資金壓力，另一方即使其股票能夠上市，也因其不被投資者看好而帶給企業負面影響。從發行債券的角度來說，我國債券發行采取嚴格的行政審批制度，資信度不高的企業是不能進入債券市場的，因此從整個金融大環境來看，中小企業融資存在很大的困難。
3我國中小企業民間融資存在的問題
3.1非法集資的行為屢禁不止
中小企業進行非法集資的方式主要有兩種：一種是有著正常融資需要的集資活動，集資者由于無法從正規渠道取得資金或者由于認為正規渠道獲得資金成本太高而選擇非法集資的方式；另一種是無融資需求的集資活動，集資者利用虛假宣傳等手段，以高額回報為誘餌向社會非法募集資金，企圖以非法集資方式騙取他人資金。
3.2高利貸充斥民間市場
銀根的緊縮使得銀行不得不把對中小企業的貸款份額擠掉，而投向優質客戶。大量中小企業涌向民間融資市場，需求量的激增使民間融資的利率“水漲船高”。不斷攀升的民間融資利率加重了中小企業的經營負擔，民間融資成了壓榨中小企業利潤的最強力量。中小企業支付高額利息獲得了經營所需資金，雖然解決了燃眉之急，卻肩負著重大的財務壓力，當難以支付到期債務時，中小企業不得不采取借新債還舊債的方式維持生產，但很多情況下，由于高利貸對經濟的巨大傷害性最終使得中小企業歸于破產。
3.3引起社會問題
民間融資的法律界限比較模糊，借款手續不規范，對資金鏈的各個環節都很敏感，一旦某一環節出現問題，極易引發“多米諾骨牌效應”。民間融資還易導致詐騙行為，產生惡劣的社會影響。民間融資是雙方當事人自發的行為，雙方的權力與義務都沒有法律保障，一旦出現糾紛，當事人可能采取非法律的手段去解決問題，容易影響社會治安。隨著經濟的發展，越來越多的中小企業采取民間融資方式獲得資金，但問題也隨之而來，雖然民間融資門檻低、效率高、手續簡單，但這些也是它的缺點。借貸雙方迅速達成交易，不確定因素很多，易產生“逆向選擇”與“道德風險”。
3.4法制化的具體實施辦法不明確
為促進中小企業發展，2009年9月19日國務院了《關于進一步促進中小企業發展的若干意見》，涉及到民間融資的有兩處：一個規定主要是為了使閑散的民間資本得到充分的利用，允許民間資本進入金融市場，這為民間融資的法制化奠定了基礎；另一個規定是支持與規范小額貸款公司，鼓勵有條件的小額貸款公司轉變為村鎮銀行，這也為民間融資找到了另一條渠道。這些規定雖然為民間融資指明了方向，卻不能從根本上解決民間融資問題，允許民間資本轉變為銀行資本只是來源上的轉變，卻沒有為中小企業融資提供便利。
4規范我國中小企業民間融資的措施
4.1確立民間融資的合法地位
要建立健全法律法規體系，盡快制定出《民間融資法》賦予民間融資合法的法律地位，明確民間融資的法律性質和法律地位，明確民間融資適用的原則，確立民間融資合同的主要條款，保證民間融資有合理的生存和發展空間。從法律上明確界定非法集資、非法吸收公眾存款和正常民間融資的界限，允許中小企業以吸收股本金、內部職工集資等方式融通資金，通過法律手段使民間融資逐步走向規范化、契約化。
4.2引導成熟組織演化為規范的中小商業銀行
當前的中小企業融資難問題，一定程度上由于銀行業壟斷造成的，過分地追逐利益，真正為中小企業服務的銀行甚少。因此應積極引導成熟的民間金融組織轉化為規范運作、定位于中小企業融資服務的民營金融機構。通過改造現存的成熟的金融組織，或通過合并整合成為地方性的民營商業銀行，或通過吸收民營資本改造我國現有的城市商業銀行和農村信用合作社，使之為中小企業服務。
4.3完善監管方式
金融監管機構要充分尊重中小企業融資的靈活性和規律性，要采取有效的方式將其納入金融監管的范疇中。一種方式是建立金融監測反饋系統，頒布監管指引，充分發揮銀監會的金融監管作用，規范中小企業民間融資行為。銀監會還應積極與人民銀行、保監會、證監會等其他部門的合作，及時掌握中小企業民間融資使用狀況，并將所掌握的信息及時公布，讓市場公開透明化，增強市場效率。另一種方式是建立民間融資安全的運行環境，充分發揮銀監會、工商行政管理部門以及公安部門的聯合力量，加強對自發形成的民間融資組織的檢查，防止不法分子利用民間組織進行洗錢、詐騙等違法行為，要形成安全穩定的金融環境，保障中小企業的利益。
4.4完善民營銀行的進出機制
民營銀行的建立將會使我國中小企業民間融資的行為更加正式，通過民營銀行的進入和退出使中小企業的民間融資行為更為規范化，促進中小企業的發展。監管部門要根據民營銀行的特點制定系統的經營法規完善民營銀行的進出機制，包括但不限于以下幾個方面：一是對出資人及高級管理人員制定嚴格的信譽標準，對其建立詳細的檔案并定期審查；二是禁止股東高分紅行為，嚴禁惡意抽逃資本的行為；三是將資本金進行分類，并為每類資本金設置風險系數，時刻關注資本金的安全情況，限制民營銀行資本金進入高風險領域進行投資；四是進一步完善民營銀行之間的關聯交易管理制度，提高對關聯交易的識別能力，規范對關聯交易的會計核算，避免出現虛增利潤或者故意增加虧損的不法行為。
4.5發展民間融資中介組織
4.5.1 信用互助社
這種組織主要是由民間資本發起的互助式信用組織，其資金來源以及借貸對象都只限于該組織內部的成員，基本上不與外界進行資金融通。中小企業可以考慮基于中小企業協會的信用互助社，相互之間籌集資金然后借給急需資金的組織成員。
4.5.2 行業協會
為了給民間融資的雙方提供咨詢與指導，可以嘗試設立民間融資行業協會，加強民間融資行業的自律管理和制度管理，在全行業形成相互監督、互幫互助的融資氛圍。該協會應該給予中小企業更多的融資指導，規范其民間融資行為。
4.6完善信用擔保體系
民間融資對信用擔保要求不高，即使是這樣建立完善的信用擔保體系仍然有助于中小企業獲得民間融資。為完善中小企業的民間融資的擔保體系，首先必須完善我國企業的征信體系，將中小企業的財務和業務運營信息一體化管理，做到信息透明化，減少雙方的信息不對稱；其次應使擔保機構的所有形式多樣化，不僅要有政府的參與還應有民間聯合經營；最后還應發展再擔保結構，由政府部門主導該機構，充分分攤風險，降低中小企業民間融資風險。
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