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目前文獻關于現(xiàn)金持有的理論大體可以分為三類。第一類是動機理論。凱恩斯在其經典論著《就業(yè)、利息和貨幣通論》中提出，貨幣需求動機可以區(qū)分為交易動機、預防動機、投機動機（Keynes，1936）。交易動機指“由個人或業(yè)務交易而引起的現(xiàn)金需要”而儲存現(xiàn)金，由于現(xiàn)金等價物轉化為現(xiàn)金的過程需要花費相關成本，因此，為滿足企業(yè)日常的經營運作需要儲存一定量的現(xiàn)金，減少相關的交易成本。預防性動機是指為了防止未來可能發(fā)生的現(xiàn)金流風險，抵御未來現(xiàn)金流可能出現(xiàn)短缺或者不確定變化。而投機動機則是指保留部分現(xiàn)金，在商業(yè)投資機會到來時抓住機會進行相關投資。在此基礎上，凱恩斯提出交易成本模型，從邊際成本概念出發(fā)，認為企業(yè)的現(xiàn)金持有量是由現(xiàn)金短缺的邊際成本和持有現(xiàn)金的邊際成本曲線所決定的。后續(xù)的Baumol（1952）、MillerandOrr（1966）提出和修正了現(xiàn)金庫存模型。第二類是權衡理論。該理論的代表者是KrausandLizenberger（1973），它認為現(xiàn)金持有可以同時帶來收益和成本，現(xiàn)金持有的邊際收益與邊際成本的均衡點便是最佳現(xiàn)金持有量。權衡理論模型是在借鑒交易成本模型基礎上對現(xiàn)金持有問題的深入研究，但是它沒有將信息不對稱、委托等問題納入研究的范疇。
第三類是理論與自由現(xiàn)金流理論。上面的權衡理論提出企業(yè)持有現(xiàn)金應在現(xiàn)金持有收益與現(xiàn)金持有成本之間做出權衡，從而達到利益最大化的目的，該理論是從股東最大化目標來持有現(xiàn)金的，但在企業(yè)所有權與經營權分離的情況下，人并非總按照委托人的要求來行事，人即企業(yè)的管理層會偏好持有更多的資金來降低企業(yè)風險，從而鞏固自己對企業(yè)的經營管理權。JensenandMeckling（1976）從成本理論出發(fā)，提出自由現(xiàn)金流假說，即企業(yè)持有更多的現(xiàn)金為企業(yè)的管理層謀取更多私人利益。根據(jù)現(xiàn)金持有的上述三種理論，學者們基于企業(yè)內部特征進行了多方面的實證研究。Opler等（1999）通過對1971～1994年期間美國上市公司現(xiàn)金持有影響因素的研究，發(fā)現(xiàn)成長性強的公司、現(xiàn)金流量不穩(wěn)定的公司以及小型公司傾向于持有更多的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，而容易進入資本市場融資的企業(yè)、大型的企業(yè)通常持有較少的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。Faulkender（2002）以美國1993年雇員在500人以下的小公司為樣本，研究了美國小企業(yè)現(xiàn)金持有水平的影響因素，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金持有量與財務杠桿、公司成立年數(shù)、研發(fā)投資等正相關，而與規(guī)模、收入等負相關。Harford等（2008）檢驗了現(xiàn)金持有與公司治理的關系，發(fā)現(xiàn)公司治理差的公司比治理好的公司現(xiàn)金持有水平更高。他們發(fā)現(xiàn)，公司治理較差的公司，管理層往往容易將現(xiàn)金用于低效的并購等支出，導致較低的公司效益。Pinkowitz等（2006）采用價值回歸模型，基于35個國家1988～1998年的數(shù)據(jù)研究現(xiàn)金持有量與公司價值之間的關系，發(fā)現(xiàn)投資者保護程度更強的國家，現(xiàn)金持有量與公司價值呈更顯著正相關關系。
在國內學者的相關研究中，胡國柳和蔣永明（2005）發(fā)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模與現(xiàn)金持有水平顯著正相關，而現(xiàn)金等價物、財務杠桿以及公司年齡與現(xiàn)金持有量顯著負相關。楊興全和孫杰（2007）發(fā)現(xiàn)公司現(xiàn)金持有量在不同的行業(yè)中存在著顯著差異，產品市場競爭強度與現(xiàn)金持有水平正相關。張人驥和劉春江（2005）從股權結構、股東保護程度的角度進行研究，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金持有量隨股東保護程度的增強而降低。辛宇和徐莉萍（2006）從公司治理的視角進行研究，發(fā)現(xiàn)上市公司微觀治理機制越好，其超額現(xiàn)金持有水平越低，即公司治理結構越好，現(xiàn)金持有水平就越合理。羅琦和許俏暉（2009）從大股東的視角進行研究，發(fā)現(xiàn)制度因素與大股東持股比例及大股東性質對現(xiàn)金持有具有顯著的影響，大股東持股比例與現(xiàn)金持有有著正相關關系。孫進軍和顧乃康（2010）從動態(tài)和靜態(tài)兩個維度來研究我國現(xiàn)金持有行為，靜態(tài)實證結果證實了權衡理論與理論都能在一定程度上解釋中國企業(yè)的現(xiàn)金持有行為，而動態(tài)實證結果顯示中國上市公司的現(xiàn)金持有量具有均值回歸的趨勢。通過上述文獻回顧，可以發(fā)現(xiàn)已有的文獻大都從企業(yè)內部特征的視角研究企業(yè)的貨幣資金持有行為，較少從宏觀經濟政策如貨幣政策的視角來研究其對微觀企業(yè)的貨幣資金持有行為的影響，特別是在中國“關系型”社會背景下，同樣的宏觀政策（貨幣政策）對不同微觀主體的影響可能存在顯著差異，這種差異可能不是基于市場原則，而是基于社會關系等非市場原則，目前這方面基于中國制度背景的相關研究文獻比較缺乏。
二、理論分析與研究假設
（一）貨幣政策與企業(yè)貨幣資金持有貨幣政策會通過多種渠道來影響經濟活動，主要包括貨幣渠道（利率、匯率和資產價格等）與信貸渠道。國內融資環(huán)境與國外有較大差異，企業(yè)融資渠道少，銀行貸款是企業(yè)獲得資金來源的主要途徑。中國銀行業(yè)在經濟中發(fā)揮的作用遠遠高于證券市場（Allenetal.，2005），而銀行業(yè)又是極易受政府管制和影響的行業(yè)，在國內企業(yè)融資渠道單一、銀行信貸主導資源配置的金融背景下，貨幣政策通過銀行的信貸政策調整直接影響企業(yè)的融資行為。當執(zhí)行緊縮貨幣政策時，銀行信貸供應量將會減少，迫使銀行減少貸款，由于信貸融資難度的增加，企業(yè)會增加貨幣資金持有量以應對不確定的經濟環(huán)境。所以如果貨幣政策從緊，從預防性動機出發(fā)，企業(yè)會更多地持有貨幣資金。假設1：貨幣政策會影響企業(yè)的貨幣資金持有，貨幣政策緊縮時期企業(yè)會更多地持有貨幣資金。
（二）貨幣政策與企業(yè)貨幣資金持有：產權性質的影響轉軌經濟背景下，由于制度缺陷、法律不健全等原因，私有產權企業(yè)在很多方面遭受制度和政策上的“歧視”，銀行更“偏愛”國有企業(yè)（GordonandLi，2003）。雖然近幾年政策向民營企業(yè)傾斜，但整體而言，私有企業(yè)和國有企業(yè)在融資等方面仍無法享受平等待遇。一方面政府為國有企業(yè)提供著一種隱性的擔保（Faccioetal.，2006），當國有企業(yè)面臨違約擔保時，政府會出面幫其解決，因此違約風險低；另一方面，國有銀行更容易獲得國有企業(yè)的信息，信用評估成本低。同時在政府的干預與協(xié)調下，支配著我國當前金融體系的四大國有銀行更容易把信貸資源配置給終極控制人同樣為政府的國有企業(yè)。由于國有產權企業(yè)更容易通過融資渠道獲得貨幣資金，從持有動機角度來看，國有產權企業(yè)應該會相對持有較少的貨幣資金。但是，國有產權是一種共有產權，所有者的缺位導致國有企業(yè)的問題更為嚴重，已有的文獻普遍認為國有產權性質的企業(yè)中管理層與所有者之間的問題更為突出，而根據(jù)前面的現(xiàn)金持有理論與自由現(xiàn)金流理論，我們認為國有產權企業(yè)由于問題的存在，其管理層基于私利的考慮（如在職消費、降低經營風險等）會更多地持有貨幣資金，而且這在貨幣政策寬松、外部融資約束減弱的背景下更為明顯。假設2：由于管理層問題的存在，國有產權企業(yè)相比于私有產權企業(yè)會更多地持有貨幣資金，并且在貨幣政策寬松時更為明顯。
（三）貨幣政策與企業(yè)貨幣資金持有：政治關系的影響當前中國經濟處于轉型時期，政策環(huán)境成為了影響私有產權生存與發(fā)展的重要因素。私有產權企業(yè)為了尋求正式制度缺失下的替代性保護機制，紛紛向政府靠攏，越來越多的民營企業(yè)家積極地參與政治，成為各級人大、政協(xié)委員（Lietal.，2008）。眾多的研究文獻發(fā)現(xiàn)，私有產權企業(yè)通過各種途徑與政府之間建立的政治關系是企業(yè)重要的社會資本，幫助企業(yè)以更低的成本獲得更多更長期限的銀行信貸資源，使其更容易獲得相關的稅收優(yōu)惠以及土地、市場準入等稀缺資源，并且在特殊的時期，這種政治關系可以為私有產權企業(yè)提供隱形的政府擔保。所以盡管在緊縮的貨幣政策下，由于信貸資源的減少，企業(yè)普遍面臨融資難，但是與政府有政治關系的企業(yè)可以憑借這種關系獲取相對多的信貸資源，而缺乏政治關系的私有產權企業(yè)可能面臨更為嚴重的融資約束。從預防性動機來看，沒有政治聯(lián)系的企業(yè)為了面對市場的各種不確定因素，會持有更多的貨幣資金。假設3：相比于有政治關系的私有產權企業(yè)，無政治關系的私有產權企業(yè)會更多地持有貨幣資金，并且在貨幣政策緊縮時更為明顯。
三、研究設計
（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源本文以2004～2011年間滬深證券交易所上市的企業(yè)為研究樣本，采用年度數(shù)據(jù)①。我們根據(jù)以下原則對樣本進行了處理：（1）剔除金融行業(yè)樣本；（2）剔除企業(yè)政治關系背景無法確定的樣本；（3）剔除數(shù)據(jù)缺少以及數(shù)據(jù)極端異常的樣本。最終得到的樣本量為8374個。本文所使用的財務數(shù)據(jù)來自深圳國泰君安信息技術有限公司的CSMAR數(shù)據(jù)庫。在貨幣政策方面的相關數(shù)據(jù)當中，銀行家信心指數(shù)來自于中國人民銀行《全國銀行家調查報告》，貨幣供應量數(shù)據(jù)來自中國人民銀行網站，GDP數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計局網站，私有產權企業(yè)的政治關系數(shù)據(jù)來自企業(yè)年報以及互聯(lián)網等。為了克服離群值的影響，我們對主要變量進行了Winsorized縮尾處理。
（二）樣本選擇與變量定義為了檢驗前面的假設，我們設定了基本的回歸方程：CASH=α+β1MP+β2CC+β3CPC+β4X+β5Industry+β6Year+ε在方程中CASH是被解釋變量，表示企業(yè)的貨幣資金持有水平，具體是以貨幣資金年度均值除以資產總額來衡量，同時為了使數(shù)據(jù)更具有代表性，我們的被解釋變量進一步采用了去除行業(yè)均值的貨幣資金持有水平（DCASH）。方程中解釋變量MP是貨幣政策的衡量指標，我們采用三個指標來衡量。其中MP1表示銀行家信心指數(shù)，該指數(shù)是由中國人民銀行與國家統(tǒng)計局共同完成的調查數(shù)據(jù)，我們用它來衡量貨幣政策的緊縮程度。該指數(shù)在祝繼高和陸正飛（2009）、代光倫等（2012）的研究中也得到了應用。MP2表示M2發(fā)行量增長率與GDP增長率之差。GDP增長率用于衡量經濟發(fā)展需要的貨幣增速，M2增長率反映的是貨幣的供應水平。二者之差越大，則發(fā)行的貨幣超過經濟發(fā)展所需要的貨幣越多，當前的貨幣政策也就越寬松。MP3是我們基于特定的貨幣政策與宏觀經濟環(huán)境定義的我國貨幣政策緊縮階段的虛擬變量①。本文對關系資本的定義區(qū)分為產權歸屬關系（CC）和政治關系。其中政治關系變量（CPC）主要考察董事長或者實際控制人的政治聯(lián)系，以其是否曾經或現(xiàn)在在人大、政協(xié)或者政府機關、金融機構任職來定義是否存在政治聯(lián)系。有政治聯(lián)系的企業(yè)定義虛擬變量為1，沒有政治聯(lián)系的企業(yè)為0。X是由多個控制變量構成的向量，我們控制了影響企業(yè)貨幣資金持有的一些因素：企業(yè)規(guī)模（Size）、財務杠桿（Lev）、盈利能力（ROA）、成長性（Growth）、有形資產比（TANG）、第一大股東的持股比例（Shl）等。此外，我們還加入了行業(yè)和年度的虛擬變量，控制不同行業(yè)和年份對企業(yè)貨幣資金持有水平的影響。
（三）描述性統(tǒng)計的描述性統(tǒng)計結果可以看出，平均而言，樣本公司持有的貨幣資金占期末總資產的比率為0.21，表明我國上市公司的貨幣資金持有比率非常高，現(xiàn)金資產超過全部資產的五分之一，而國外的研究發(fā)現(xiàn)英國上市公司的貨幣資金持有水平約為9.9%、西班牙上市公司的貨幣資金持有水平約為7.14%，這種差異反映我國上市公司更偏好持有較多的貨幣資金，這可能與我國的融資環(huán)境有關。同時貨幣資金持有水平標準差為0.17，表明我國不同公司的貨幣資金持有水平有較大的差異。從我們也可以發(fā)現(xiàn)國有產權控股企業(yè)在我國上市公司中占58%，國有經濟在整個社會經濟中占主導地位；私有產權企業(yè)中有41%的企業(yè)具有政治關系，反映了我國企業(yè)政治參與程度比較高。樣本公司資產負債率比重為50%，反映了我國上市公司較高的負債比率，財務風險比較高。第一大股東持股比例為36.55%，說明我國一股獨大現(xiàn)象仍然比較嚴重。總體而言本文的研究樣本較好地代表了我國上市公司的整體狀況。
四、實證結果與分析
（一）貨幣政策波動與企業(yè)貨幣資金持有我們首先研究了貨幣政策對微觀企業(yè)貨幣資金持有行為的影響，是回歸結果。回歸模型（1）、（2）、（3）中分別選取了銀行家信心指數(shù)、M2-GDP增長率、是否緊縮作為衡量宏觀貨幣政策的指標的回歸結果可以看出，采用公司實際的貨幣資金持有水平作為被解釋變量，三種指標均顯示，宏觀的貨幣政策會顯著影響企業(yè)的貨幣資金持有水平：在貨幣政策緊縮時期，由于信貸融資難度的增加，企業(yè)會增加貨幣資金持有量以應對不確定的經濟環(huán)境。的實證結果支持了假設1。從控制變量的回歸結果來看，企業(yè)的盈利能力越強，持有的貨幣資金水平越高，反映企業(yè)盈利能力強，流動性資金更為充裕；有形資產比重越高的企業(yè)，由于其為債務融資提供實物擔保或抵押的能力比較強，從而更容易獲得銀行借款，所以其貨幣資金持有水平相對要低；第一大股東持股比例越高，企業(yè)的貨幣資金持有越多，這可能與大股東的掏空行為有關（羅琦和許俏暉，2009）。
（二）產權性質與企業(yè)貨幣資金持有是產權性質對企業(yè)貨幣資金持有行為影響的回歸結果。表4的結果顯示，不同產權性質企業(yè)的貨幣資金持有水平存在顯著差異。無論是以貨幣資金持有水平還是去除行業(yè)均值的貨幣資金持有水平作為被解釋的變量，產權性質變量對企業(yè)的貨幣資金持有行為均具有顯著的負向影響，也就是相比于私有產權企業(yè)，國有產權企業(yè)會持有更多的貨幣資金。這種結果在一定程度上支持了現(xiàn)金持有的理論，與假設2的預期相一致。
（三）政治關系與私有產權企業(yè)貨幣資金持有反映了私有產權企業(yè)政治關系對企業(yè)貨幣資金持有行為的影響。結果顯示：在私有產權上市公司中，企業(yè)具有的政治關系會顯著降低企業(yè)的貨幣資金持有，后者無論是以貨幣資金持有水平還是去除行業(yè)均值的貨幣資金持有水平來衡量都是如此。這一結論表明，由于擁有政治聯(lián)系的私有產權企業(yè)相比較于無政治聯(lián)系的私有產權企業(yè)具有融資的便利性，更容易獲得信貸資源，不需要持有過多的貨幣資金以預防各種不確定性，而沒有政治聯(lián)系的私有產權企業(yè)則會持有更多的貨幣資金以更好地應對經營中的各種不確定性。這同假設3的預期是一致的。
（四）貨幣政策波動與企業(yè)貨幣資金持有：關系資本的影響在前面的研究中我們發(fā)現(xiàn)宏觀貨幣政策與企業(yè)的產權性質、政治關系對企業(yè)貨幣資金的持有行為具有顯著的影響。在此我們進一步探究貨幣政策對企業(yè)貨幣資金持有行為的影響在不同產權性質以及具有政治關系與否的企業(yè)組中是否存在差異。我們首先考察了不同貨幣政策下企業(yè)產權性質對貨幣資金持有行為的影響，具體檢驗的結果。在貨幣政策緊縮時期，由于信貸資源的減少，國有產權企業(yè)與私有產權企業(yè)都可能面臨不同程度的融資約束，從預防性動機來看，其都會持有更多貨幣資金以應對不確定，因此其貨幣資金持有水平不存在顯著的差異。而當貨幣政策處于寬松時期，國有產權企業(yè)與私有產權企業(yè)面臨較小的融資約束，此時私有產權企業(yè)可能會減少貨幣資金的持有，因為在寬松的貨幣政策下，信貸融資的便利性使得企業(yè)沒有過多持有貨幣資金的預防動機，但是對于國有產權企業(yè)而言，根據(jù)現(xiàn)金持有理論與自由現(xiàn)金流理論，管理層可能基于私利持有更多的貨幣資金，并且這種現(xiàn)金持有的行為在外部融資約束小，融資更便利的時候更為明顯。所以的檢驗結果顯示，在貨幣政策寬松時期，國有產權企業(yè)相比于私有產權企業(yè)會顯著地更多持有貨幣資金，而在貨幣政策緊縮時期，其二者貨幣資金持有行為并不存在顯著差異，這其中的原因與國有產權企業(yè)存在更為嚴重的管理層問題有著密切聯(lián)系。接下來我們進一步考慮不同貨幣政策下私有產權企業(yè)政治聯(lián)系對貨幣資金持有行為的影響，具體檢驗的。結果顯示，在貨幣政策緊縮時期，是否具有政治關系對私有產權企業(yè)貨幣政策持有行為具有顯著的負向影響（回歸結果接近10%的顯著性水平），即具有政治關系的企業(yè)會顯著地更少持有貨幣資金。這其中的原因在于，當貨幣政策緊縮時，由于信貸資源減少，私有產權企業(yè)面臨較大的融資約束，但是在中國當前的制度背景下，那些有政治關系的企業(yè)能夠憑借密切的政府關系獲得稀缺的信貸資源，在一定程度上緩解企業(yè)面臨的融資約束，因此從預防性動機來分析，其持有貨幣資金的水平要低于那些沒有政治關系而面臨更嚴重融資約束的企業(yè)。而當貨幣政策放開時，由于銀行可信貸資源的增加，私有產權企業(yè)面臨的融資約束緩解，在融資相對便利的環(huán)境下，政治關系在企業(yè)融資中的邊際效用可能會下降，因此在貨幣政策寬松時期，是否具有政治關系的私有產權企業(yè)在面臨融資約束的差異上會顯著低于貨幣政策緊縮時期，所以基于預防動機的貨幣資金持有水平在貨幣政策寬松時期的差異也會顯著低于貨幣政策緊縮時期的差異。這與假設3的分析相一致。
五、研究結論
1項目評估的內涵
1.1項目評估的含義
項目評估是指在可行性研究的基礎上，根據(jù)國家有關部門頒布的政策、法規(guī)、方法、參數(shù)和條例等，從項目、國民經濟和社會的角度出發(fā)，由有關部門站在項目的起點，應用技術經濟分析的方法對擬建投資項目建設的必要性、建設條件、生產條件、產品市場需求、工程技術、財務效益、經濟效益和社會效益等進行全面分析論證，并就該項目是否可行提出相應職業(yè)判斷的一項工作。項目評估是投資決策的依據(jù)、項目實施的前提，是建設程序和決策程序的必要組成部分。
1.2我國風險投資項目評估的現(xiàn)狀
我國項目評估方法萌芽于20世紀50年代。1983年中國投資銀行推出了《工業(yè)貸款項目評估手冊》，對項目評估進行了研究與實踐。在我國起到了極好的探索與示范作用。進人新世紀，風險投資在我國己經引起廣泛重視，許多院校都做過相關的課題研究。同時。學術界對項目評估的理論和方法進行了熱烈的探討，還有學者對我國風險投資項目的評估指標及投資風險進行了有益的探索。我國學者對風險投資評估的研究還處于一種初步的探索階段，他們的研究有助于了解在我國的現(xiàn)實條件下的風險投資運營特點，但對微觀層面的問題涉及不多。同時國內的風險投資在實踐中還處于起步中，目前的主力是政府主導的風險投資公司，存在的問題在項目選擇評估中比較側重于項耳的技術先進性。忽視了其市場前景和產業(yè)發(fā)展性，缺乏風險投資專業(yè)人才。大多數(shù)投資公司基本上是站在促進科技成果轉化的角度來評估項目，進行項目的投資，對風險投資項目評估缺乏深入量化研究。與國外風險評估相比還存在較大的差距。
2風險投資項目的財務評估的內容
風險投資項目的財務評估是從企業(yè)的角度出發(fā)，以企業(yè)利潤最大為目標，一般考慮貨幣資金時間價值、機會成本、邊際效益和投人產出效果等因素，從動態(tài)的角度對投資項目進行評價。
2.1財務評估的基本目標
風險投資項目的財務評估主要是考察項目的盈利能力、清償能力和外匯平衡能力，因此，財務評估的目標也就是這三項。盈利能力是反映項目財務效益大小的主要標志。項目的盈利能力主要是指建成投產后所產生的利潤和稅金等。在項目財務評估中，應當考察擬建項目建成投產后是否有盈利，盈利能力又有多大。是否可以滿足項目可行的標準。清償能力目標主要是指項目自身能夠償還建設投資借款和清償債務的能力。而外匯平衡目標是指對于產品出口創(chuàng)匯等涉及外匯收支的項目，還應該編制外匯平衡表，把項目的外匯平衡作為財務效益分析的一個目標。2.2財務評估的程序
2.2.1財務數(shù)據(jù)的估算
進行項目財務評估首先要求對可行性研究報告提出的數(shù)據(jù)進行分析審查，然后與評估人員所掌握的信息資料進行對比分析，如果必要，可以重新進行估算。因此。財務評估工作也要對項目總投資、產品成本費用等基礎效據(jù)進行估算。
2.2.2編制財務效益分析基本報表
在項目評估中，財務效益分析基本報表是在輔助評價報表基礎上分析填列的，集中反映項目盈利能力、清償能力和財務外匯平衡的主要報表的統(tǒng)稱，主要包括利潤表、現(xiàn)金流量表、資金來源與運用表、資產負債表及外匯平衡表。在項目評估時，不僅要審查基本報表的格式是否符合規(guī)范要求，而且還要審查所填列的數(shù)據(jù)是否準確。如果格式不符合要求或者數(shù)據(jù)不準確，則要根據(jù)評估人員所估算的財務數(shù)據(jù)重新編制表格。
2.2.3分析財務效益指標
財務效益指標包括反映項目盈利能力的指標和反映項目清償能力的指標。反映項日盈利能力的指標包括靜態(tài)指標(如投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率、資本金凈利潤和投資回收期等)和動態(tài)指標(如財務內部收益率、財務凈現(xiàn)值和動態(tài)投資回收期等)；反映項目清償能力的指標包括借款償還期、資產負債率、流動比率和速動比率。對財務效益指標進行分析和評估，一是要審查計算方法是否正確I二是要審查計算結果是否準確。如果計算方法不正確或者計算結果有誤差，則需要重新計算。
2.2.4提出財務效益分析結論
將計算出的有關指標值與國家有關部門公布的基準值。或與經驗標準、歷史標準、目標標準等加以比較。并從財務的角度提出項目可行與否的結論。
2.3財務評估的基本方法
當前財務評估的基本方法主要為靜態(tài)分析法，其對投資項日進行經濟分析時，不考慮貨幣資金的時間價值，對方案進行粗略的評價，這種方法計算比較簡單，在實踐中也比較實用。
2.3.1投資利潤率法
投資利潤率是反映項目盈利能力的指標。它是指投資項目達到設計生產能力后的一個正常生產年份的年利潤總額與投資項目總投資額的比率，計算公式為：投資利潤率=年稅后利潤／總投資×100％
其中，年利潤總額可以選擇正常生產年份的年利潤總額也可以計算出生產期平均年利潤總額，就是用生產期利潤總額之和除以生產期。二者之間的選擇，要根據(jù)項目的生產期長短和年利潤總額波動的大小而定。如果項目屬于短期項目，生產期比較短，并且各年的利潤總額變化較大的話，一般選擇生產期的平均年利潤總額：如果項目的生產期比較長，年利潤總額在生產期這年內也沒有較大的變化，那么就可以選擇正常生產年份的年利潤總額。投資利潤率同樣要與規(guī)定的行業(yè)標準投資利潤率或行業(yè)的平均投資利潤率進行比較，以低于相應的標準為準。
2.3.2投資利稅率法
投資利稅率是項目達到設計生產能力后的一個正常生產年份的年利潤總額、銷售稅金及附加之和與項目總投資之比，公式為：投資利稅率=年利稅總額／總投資×100％
公式中的年利稅總額，可以選擇正常生產年份的年利潤總額與銷售稅金及附加之和，也可以選擇生產期平均的年利潤總額與銷售稅金及附加之和。和投資利潤率相似，要在兩者之中作出選擇，應該依據(jù)項目生產期長短和利稅之和變化程度的大小。計算出的投資利稅率同樣要與規(guī)定的行業(yè)標準投資利稅率或者行業(yè)的平均投資利稅率進行比較，如果計算出的投資利稅率大于相應的標準，那么認為項目是可行的。
2.3.3資本金利潤率法
它是項目年利潤總額與項目資木金之比，資本金利潤率的公式為：資本金利瀾率=年利潤總額／資本金×100％
而其中的年利潤總額也同樣有兩種選擇：正常生產年份的年利潤總額和生產期平均年利潤總額。選擇的方法和其他指標相同。其中的資本金是項目的全部注冊資本金。計算出的資本金利潤率與行業(yè)平均資本金利潤率或投資者要求的資本金利潤率進行比較，大于相應的要求，認為項目是可行的。
2.3.4資本金凈利潤率法
（一）醫(yī)院內部控制制度審計
1.審查醫(yī)院崗位責任制度。會計、出納、收費員、核算員、稽核員的崗位職責要嚴格劃分清楚，以便互相牽制，嚴密手續(xù)，堵塞漏洞。
2.審查醫(yī)院程序控制制度。經濟業(yè)務是否嚴格按照申請、審核、復核、支付的程序辦理貨幣資金業(yè)務，重大貨幣資金的支付是否實行集體決策。
3.審查醫(yī)院的預算控制制度，通過年度預算對醫(yī)院的收支進行總體控制，對預算執(zhí)行情況定期分析、研究。
4.審查是否加強對銀行予留印鑒的管理。財務專用章由專人保管，個人名章由本人或其授權人員保管，嚴禁一切保管支付款項所需的全部印章。
（二）醫(yī)院貨幣資金收入業(yè)務的審計
醫(yī)院日常的貨幣資金主要來源于門診收入、住院收入、其他收入以及病人預交費、往來款項、財政補助收入及專項資金補助收入。收入業(yè)務是否正確，要以收入手續(xù)是否嚴密為重點。認真審查原始憑證，從貨幣資金的流入點審查，從中發(fā)現(xiàn)收入可能的問題。
1.審查是否嚴格執(zhí)行國家結算制度的有關規(guī)定，通過銀行結算的業(yè)務檢查是否收取了現(xiàn)金。
2.審查有無套用結算帳戶現(xiàn)象。如利用醫(yī)院的銀行帳戶辦理業(yè)務，以現(xiàn)金換取轉帳支票或通過銀行匯款。
3.審查有無挪用現(xiàn)金的現(xiàn)象。每天取得的貨幣資金是否設專人核對其準確性，入帳是否及時。
4.審查有無偷梁換柱的方法，兩次填寫發(fā)票，一大一小，從中竊取現(xiàn)金。
5.審查有無銷毀收據(jù)進行貪污的現(xiàn)象。清查醫(yī)院已使用過的收據(jù)是否有缺本缺頁的情況；核對是否如數(shù)入賬；有無異常現(xiàn)象，查明原因。
6.審查先進或支票送存銀行情況及銀行收帳情況，防止將收入款不入銀行存款記入往來帳，日后將應收帳款轉為壞帳，或將正常業(yè)務收入取得銀行存款記入往來帳，等到時機成熟，貪污挪用。
（三）醫(yī)院貨幣資金支出業(yè)務的審查
要做到“四審四看”：一審支付申請，看是否有預算、有合同、有理有據(jù)、專款專用；二審支付程序，看審批程序、金額、權限是否正確，審批手續(xù)是否完備；三審支付稽核，看稽核工作是否到位；四審支付辦理，重點審核藥品、耗材、設備、基建維修等項目支出，看是否按審批意見和規(guī)定程序、途徑辦理，是否及時登記現(xiàn)金和銀行存款日記帳。
1.審查有無違反結算規(guī)定，將應通過銀行轉帳結算的經濟業(yè)務支付了現(xiàn)金。
2.審查有無不按審批程序支付現(xiàn)金現(xiàn)象，如出納人員私自支付現(xiàn)金。
3.審查有無單位和個人套取現(xiàn)金的問題，將不屬于本單位經濟往來的款項轉到本單位帳戶套取現(xiàn)金。
4.審查支付現(xiàn)金的憑證是否符合制度規(guī)定，單據(jù)是否有涂改、挖補、刮擦等痕跡。
5.審查有無虛報冒領，重復支付的現(xiàn)象，如報銷出差補助天數(shù)，可用車票往返時間、住宿天數(shù)核對。
6.審查有無虛構偽造單據(jù)、竊取現(xiàn)金的貪污行為。審查購物發(fā)票時，一定要注意驗收手續(xù)是否齊全。
7.審查因公借款是否符合制度規(guī)定。
8.對銀行存款支出憑證的審查，主要審查醫(yī)院簽發(fā)的支票及銀行劃撥的款項情況。每一筆銀行存款的重大支出必須事先提出用款申請并經主管人員的審批，支出只能用于事先核準的用途和目的。付款單位是否和發(fā)票出據(jù)單位的簽章相吻合。
（四）醫(yī)院庫存現(xiàn)金審計
清查庫存現(xiàn)金，一般采用盤查法，由被審單位的主管會計和出納員在審計人員的監(jiān)督下進行盤點。審計時應注意以下事項：
1.清查庫存現(xiàn)金，應采取突擊盤查法進行，以防臨時抵補湊數(shù)，搪塞漏洞。
2.清點庫存現(xiàn)金時，如發(fā)現(xiàn)差錯，要立即查明情況和原因。
3.發(fā)現(xiàn)白條、不合法憑證抵庫存及帳外“小金庫”時，要認真查明原因及來源和用途；盤點現(xiàn)金時要同時盤點有價證券。
（五）醫(yī)院銀行對帳及客戶對帳的審計
審查醫(yī)院是否每月至少進行一次單位與銀行的對帳。對于未達款項，要核對銀行調節(jié)表，并使未達帳項在下期銀行對賬單中得到證實；對于登帳錯誤，應查明原因，及時予以調整處理。同時單位與客戶之間的對帳，每年至少核對一次，確保貨幣資金支付合理，回收及時、足額。二、貨幣資金的控制制度
（一）制定貨幣資金內部控制目標
1.貨幣資金的安全性。通過良好的內部控制，確保醫(yī)院貨幣資金安全，預防被盜竊、欺詐和挪用。
2.貨幣資金的完整性。即檢查醫(yī)院收到的貨幣是否已全部入賬，預防私設小金庫等違法行為出現(xiàn)。
3.貨幣資金的合法性。即檢查貨幣資金取得、使用是否符合國家財經法規(guī)，手續(xù)是否齊備。
4.貨幣資金的效益性。通過報告本期貨幣資金收入、支出、結存情況，對下期貨幣資金的流入、流量進行預測和推算，合理調度貨幣資金，使其發(fā)揮最大的效益。
（二）實行貨幣資金的預算控制
貨幣資金預算提供了控制醫(yī)院日常大額貨幣資金流動的主要依據(jù)，也是評價醫(yī)院對貨幣資金管理成績的考核標準和重要手段。目前大部分醫(yī)院都實行了部門預算，增加了資金運行的透明度。專款專用，從制度上、管理上防止擠占和挪用現(xiàn)象的發(fā)生。
（三）實現(xiàn)不相容職務相互分離控制
理順財務管理關系，建立職務分工控制制度，從組織機構設置上確保資金流通安全。建立內部監(jiān)督制約機制，資金管理人員要實行不相容職務相互分離制度，合理設置收費員、核算員、出納、會計及相關的工作崗位，職責分明、相互制約，確保資金的安全。對于重要貨幣資金支付義務，應當實行集體決策和審批，并建立責任追究制度，有效防范貨幣資金被貪污、侵占、挪用。
（四）實行統(tǒng)一財務管理，防范資金風險
要嚴格執(zhí)行一個單位只能設置一個財務機構的管理規(guī)定；建立健全醫(yī)院內部財務、會計管理制度，根據(jù)不同的崗位制定相應的工作職責以及考核辦法；醫(yī)院的一切收支一律納入財務統(tǒng)一核算，嚴格禁止帳外帳和“小金庫”現(xiàn)象；樹立風險意識，從源頭上防止貨幣資金被擠占、挪用、盜竊等發(fā)生，從制度上對可能出現(xiàn)的財務風險和經營風險加以防范和控制。
【摘要】依據(jù)《審計法》第十九條“審計機關對國家的事業(yè)組織和使用財政資金的其他事業(yè)組織的財務收支，進行審計監(jiān)督。”之規(guī)定，近幾年對十余家市級醫(yī)院的財務收支進行了審計。本文針對如何加強醫(yī)院貨幣資金的審計與控制進行了分析闡述。
(一)提高貨幣資金授權審批制度執(zhí)行力首先，企業(yè)財會明確了參與集體審批的人員范圍、集體審批的議事程序和決議方式。人員范圍保證一定的廣度和深度，包含第三方，這樣就可以最大可能的避免利益沖突。決議方式遵循三分之二多數(shù)參會原則、參會人員一人一票原則、少數(shù)服從多數(shù)原則、每議必決原則。其次，其根據(jù)自身設定的授權審批金額設定一個紅線。在紅線以上的授權審批金額進入集體決策階段，并最后進行聯(lián)簽。而決定這個限額的標準主要是參考企業(yè)財會自身的貨幣資金支出情況。最后，主要負責人根據(jù)集體決議簽字并負主要責任原則，確保集體審批具有較高的效率和質量。在集體決策結束，主要負責人授權后，企業(yè)財會還加強了后續(xù)的執(zhí)行監(jiān)督，參與執(zhí)行監(jiān)督的人員除了財務部門、負責部門以外，還有企業(yè)財會自身的監(jiān)察機構，互相配合，這樣保證授權審批結果的真正有效運行。廣深鐵路公司通過以上措施擺脫了“一支筆”審批制度帶來的授權審批制度集中問題，很好的解決了問題，提高了自身的授權審批制度執(zhí)行力。
(二)明確崗位分工，完善崗位責任制制度設計對于企業(yè)財會來說．是保障和風險防范的最基本措施。企業(yè)財會在完善貨幣資金的管理過程中，應當使得財會工作人員明確職責權限，按照不相容職務相分離的原則，形成互相制衡的有效監(jiān)督控制機制。以現(xiàn)金的收納和貨幣資金的會計操作為例，對貨幣資金的實際支取和掌握貨幣資金會計信息的人，不能為同一個人，其職務必須相互分離，否則很可能會導致身兼兩職的工作人員在實際工作中因無法受到有效的監(jiān)督發(fā)生超越權限動用貨幣資金或虛假登記會計信息的行為。同時，完善崗位責任制有利于提高企業(yè)財會的工作效率，使每個人都知道自己的位置在哪里，自己的任務又是什么，提高每個人的工作效率，避免了職能重合。我認為對于財務部門應進行定期輪崗，避免財務人員“落地生根”。當然，換崗的時間需要根據(jù)公司的業(yè)務情況來決定，不能影響公司的正常業(yè)務流程，一般以一年左右時間為宜。在換崗之前，應對該財務人員在一年的工作進行檢查和復核。對于有問題的人員，暫緩輪崗，并接受進一步的檢查。
(三)提高財會人員的綜合素質企業(yè)財會在對貨幣資金的管理控制過程中，首先要做的，是切實提高員工的職業(yè)道德和業(yè)務素質，讓員工能夠對自己的工作盡心盡責，對資金的動用和使用不遺漏任何一個細小的枝節(jié)。提高財務人員的職業(yè)業(yè)務素質主要是為了使其掌握更多、更新的專業(yè)知識和技能，具備管理的知識結構，在經營活動中處理會計業(yè)務時，有能力辨別正誤，保證會計信息的真實性，減少因業(yè)務水平不夠造成的人為差錯和損失，保證會計信息的準確，確保各單位會計工作的質量。廣鐵公司通過從多個不同方面出發(fā)，采取各種合理措施不斷提高員工的職業(yè)業(yè)務素質。一方面，總經理積極送財務人員參加各種培訓，包括計算機知識的學習、會計繼續(xù)教育、各種學歷學習；同時又鼓勵財務人員參加各種考試，例如會計從業(yè)資格考試、職稱考試、各類執(zhí)業(yè)資格考試等，所有的費用由公司予以報銷，大大提高了財務人員的積極性。另一方面，財務經理每周抽出一小時時間，組織財務人員在會議室進行交流與學習，根據(jù)新會計準則的修訂和稅務局人員的要求，結合本公司財務需要進行討論，做出適時調整。
二、結語
（一）不相容崗位分離
人力資源部門應制定各崗位職責說明書，明確相關部門和崗位的職責權限，有關貨幣資金的交易必須多人分工完成，嚴禁一人包辦。一般來講，貨幣資金的收支和記賬崗位必須實行分離，也就是平常所說的管錢不管賬。
（二）授權批準制度
企業(yè)應根據(jù)實際情況，對貨幣資金進行一支筆管理或按照業(yè)務類型對貨幣資金的收支進行分權管理。如果進行分權管理，可以按照不同的業(yè)務類型，如根據(jù)業(yè)務流程分為生產模塊、行政模塊、銷售模塊、供應模塊等，對不同業(yè)務模塊進行不同的授權管理，規(guī)定具體的授權方式、權限、責任等，并且要求被授權人按照授權范圍進行審批，如果超出授權范圍，要承擔相應的責任。
（三）記錄控制
所有的貨幣資金收支都要有合理合法的憑證，及時準確進行記載并按規(guī)定進行審核和批準手續(xù)，如固定格式的付款申請單及費用報銷單。要求收支憑證和傳遞手續(xù)具有一定程度的嚴密性，從而保證貨幣資金的各項業(yè)務按照正常的渠道進行。
（四）決策控制
企業(yè)對于重要貨幣資金支付業(yè)務，應按照公司的有關規(guī)定，由公司管理層或者更高的決策層進行專題決策，按正常程序報經審批，以免發(fā)生職務侵占等貨幣資金舞弊行為。建立起責任追究制度，防范貨幣資金風險。
（五）資產保護
公司出納員是公司辦理貨幣資金業(yè)務的專職人員，其他人員不能辦理資金業(yè)務和直接接觸貨幣資金，公司要建立保管及保護措施，確保貨幣資金的安全。貨幣資金應定期盤點，保證賬實相符。盤點時由出納員及出納員以外的其他人員和財務負責人在場，保險柜中不允許存放私人財物。定期由出納人員以外的人員去銀行取回銀行對賬單并與銀行賬進行核對，發(fā)現(xiàn)不符立刻查找差異產生的原因。
（六）對資金盈利性和流動性進行權衡分析
合理使用貨幣資金做好貨幣資金收支預測，保證資金鏈平衡，定期調查實際發(fā)生額與預測不符的原因。關注貨幣資金余額與貸款規(guī)模，合理使用資金，保證貨幣資金支付流暢且貨幣資金收益最大化。
二、貨幣資金的內部審計程序和關鍵點
（一）對貨幣資金的內部控制進行了解、審核和評價
審計人員可以根據(jù)企業(yè)內部的實際情況，通過不同的方法對貨幣資金內控進行了解。一般可采用流程圖法和發(fā)放調查問卷、由資金管理部門相關人員介紹業(yè)務流程、實地觀看實際貨幣資金業(yè)務的辦理、檢查已辦理的業(yè)務憑證等手段收集必要的資料。進行了解時，審計人員應注意檢查貨幣資金內控制度是否建立、相關規(guī)定是否符合內部控制。在了解和測試程序之后，審計人員需根據(jù)貨幣資金內部控制的有效性來決定實質審計程序中針對各環(huán)節(jié)抽取的樣本量。對于內控信譽程度高的環(huán)節(jié)可以適當減少樣本量，而對于內控信譽程度低的環(huán)節(jié)，應做重點檢查。
（二）崗位分工和授權審批的審計
一是獲取崗位職責說明書、資金管理部門目前制定的現(xiàn)金管理制度、票據(jù)管理制度、銀行賬戶管理規(guī)定及融資管理規(guī)定、理財產品管理流程等相關文件，審核相關程序中業(yè)務流程的有關分工、授權情況及業(yè)務流程是否合適。二是從現(xiàn)金日記賬和銀行存款日記賬中抽取業(yè)務，檢查相關原始憑證和記賬憑證的審核簽字情況，是否有經手人、部門經理、主管副總的簽字，是否經獨立稽核人員的審核確認。三是檢查被授權人的審批是否符合授權規(guī)定，是否有超越授權范圍進行審批的情況。四是對現(xiàn)金收支進行檢查，檢查收付憑證，審查收支有無是否真實，有沒有違反單位現(xiàn)金管理制度和銀行賬戶的管理規(guī)定。五是檢要的大額資金收支是否有領導層決策，檢查審批和簽字情況。
（三）票據(jù)及有關印章管理的審計
一是向出納員了解票據(jù)的領用程序，查看票據(jù)使用登記簿中的登記內容和使用情況，確定登記內容是否能保證票據(jù)的領用和使用責任能夠追蹤到責任人。二是現(xiàn)場觀察出納員簽發(fā)票據(jù)和背書情況，背書是否經過主管領導審批，是否與經審批的收款人一致。檢查票據(jù)的保管情況，各種票據(jù)是否安全的存放在保險柜中。三是檢查保管票據(jù)的出納員、辦理業(yè)務的經辦人員、批準票據(jù)收付的審核人員職責分離情況。四是實地進行票據(jù)盤點并與票據(jù)登記簿及應收應付票據(jù)明細賬進行核對，檢查是否一致并查明原因。五是觀察、詢問財務專用章和個人名章的保管情況，是否分別由不同的人員分管，觀察使用財務章和個人名章的程序是否能起到牽制的作用。
（四）現(xiàn)金管理的審計
一是檢查現(xiàn)金日記賬每日余額，與現(xiàn)金管理規(guī)定的庫存現(xiàn)金限額進行對比，確定是否超過限額。二是檢查現(xiàn)金支付項目，是否符合現(xiàn)金開支的范圍，查看相應發(fā)票內容與摘要內容是否一致，有無套取現(xiàn)金的情況，是否有不執(zhí)行現(xiàn)金管理制度的情況和違反結算紀律的情況。三是檢查是否當日收取的現(xiàn)金及時送存銀行。四是檢查備用金明細賬，審核備用金的領用是否符合備用金管理制度，是否經過了適當?shù)膶徟痤~是否超出限額。五是通過檢查出門證、詢問有關人員的方式，檢查容易漏記的收入是否均已入賬，如出售廢舊物資的款項。六是監(jiān)盤庫存現(xiàn)金，核對盤點金額是否與現(xiàn)金賬相符，如果不符，應及時查明原因并做出處理。需要注意的是，監(jiān)盤必須采取突擊的方式，而且監(jiān)盤必須要有出納員以外的主管人員在場。如果實際盤點的現(xiàn)金高于現(xiàn)金日記賬金額，還要關注是否有私設小金庫等情況。如果實際盤點的現(xiàn)金低于現(xiàn)金日記賬金額，則要關注進一步審查有沒有挪用款項的行為。七是對貨幣資金收付的進一步審計，依據(jù)內控信譽程度的高低，抽取大額的收付款憑證進行檢查，具體檢查的內容包括核對收款的時間和金額、銀行對賬單時間和金額、收付款憑證和往來款明細賬記錄、實際收付金額與發(fā)票等原始憑據(jù)。
（五）銀行存款管理的審計
一是獲取銀行開戶情況表，包括單位所有下設的分支機構和部門，檢查銀行開戶的情況。抽取一定的賬戶，檢查開戶和銷戶資料的原因和審批情況。二是審查賬戶的使用情況，檢查明細賬與總賬是否一致，是否存在長期以來沒有發(fā)生額的賬戶。對于長期不用的賬戶了解原因，是否有疏于管理產生風險的可能，不必要的賬戶建議進行清理。三是檢查銀行支票、匯票等結算憑證的取得、支付、保管等環(huán)節(jié)是否有關規(guī)定相符，尤其是支付環(huán)節(jié)，一般是要與出庫單、銷售發(fā)票進行核對。對于收款環(huán)節(jié)，則要與入庫單、付款單位的發(fā)票等進行核對。著重審核這些原始憑證金額、內容、蓋章等要素。檢查是否存在沒有真實交易和往來關系的收付款情況。四是檢查有無銀行賬戶出借的情況。可通過檢查銀行對賬單，審查是否有未入賬的大額存款進賬和出賬情況，檢查是否遵守銀行結算紀律。五是檢查電子銀行支付的控制。詢問和觀察電子支付情況下是否由出納人員以外的其他人員進行復核，以確保支付款項的準確和安全。六是檢查銀行存款的核對情況。是否由出納員之外的人員定期取得銀行對賬單并對銀行賬戶進行核對編制銀行存款調節(jié)表，做到賬實相符。審計時要特別注意是否對銀行存款進行逐筆核對，是否對不符事項進行分析核實，是否有長期未達賬項。對于長期未達賬項應及時分析原因，關注是否有風險存在。七是檢查大額存單，必須拿到存單原件，并且關注提供原件的速度，如有搪塞現(xiàn)象，應高度關注，核實存單是否有質押等情況，防范挪用風險。
（六）對銀行貸款、貿易融資的審計
一是檢查銀行貸款規(guī)模是否符合董事會決議對銀行貸款等的授信額度審批。二是檢查借款情況，從借款時間上看長短期貸款的配比，檢查借款利率的情況。三是檢查借款合同及明細記錄，借款合同審批和簽署情況。四是檢查貿易融資是否經過審批，經辦過程中是否不相容崗位分離。五是分析貨幣資金余額與銀行借款余額，檢查對銀行貸款額度的利用情況。
（七）對委托貸款、信托投資等理財資金的審計
一是了解業(yè)務的合法性，檢查董事會是否對公司暫時閑置資金的使用無限制性規(guī)定，對委托貸款信托投資等銀行理財產品的對象及金額、利率保障有沒有條件限制。二是檢查業(yè)務流程是否經過審批，經辦過程中是否不相容崗位分離。三是索取委托理財合同，檢查委托貸款合同及信托理財合同的執(zhí)行是否與實際條款相符，關注收益是否正確及時計入公司賬戶，會計核算是否正確。
（八）貨幣資金的流動性和盈利性審計
目前，很多企業(yè)對貨幣流動性和盈利性的管理意識不是太強，無法通過對貨幣資金流入、流出信息的分析進行合理的貨幣資金預測。審計人員可以檢查企業(yè)每月的貨幣資金預算，全面掌握貨幣資金流入流出情況及貨幣資金管理部門如何實現(xiàn)現(xiàn)金收支差額部分的平衡和如何合理安排閑置資金。對于資金流入，應對銷售預算和應收賬款預算進行審核，注意銷售回款周期。對于資金流出，應結合銷售量、生產量和存貨水平看采購材料數(shù)量的合理性，審核付款周期的合理性。通過檢查貨幣資金收支，評價資金預算是否準確并分析差異產生的原因，通過檢查貨幣資金平均余額，計算貨幣資金盈利性指標并與貸款平均利率進行比較，檢查貨幣資金規(guī)模是否異常。對貨幣資金的盈利性和流動性進行評價，通過對這些指標的分析提高公司采購人員、銷售人員、運營管理人員對貨幣資金管理的認識，指導資金管理部門合理配置企業(yè)閑置資金，科學規(guī)劃企業(yè)采購和付款周期，避免資金占用和浪費，有效提高資金的利用效率、降低使用成本。
三、結語
一、貨幣資金控制要點
貨幣資金的控制要點概括地說，應把好“一關”，管住“七點”。
（一）“一關”
即把好貨幣資金支出關。節(jié)流等于開源，控制非法和不合理的資金流出，等于為單位帶來了等量資金流入。一個持續(xù)經營的企業(yè)在每天若干筆資金的支付中，如何判定哪筆支出合法、合理，而哪筆支出有問題呢？關鍵的一點是看支出程序是否合法、合理。具體來說，就是要搞清楚這筆錢為什么要出去，又是怎么出去的。為此要做到“四審四看”。即：一是審支付申請，看是否有理有據(jù)；二是審支付程序，看審批程序、權限是否正確，審批手續(xù)是否完備；三是審支付復核，看復核工作是否到位；四是審支付辦理，看是否按審批意見和規(guī)定程序、途徑辦理，出納人員是否及時登記現(xiàn)金和銀行存款日記賬。
（二）“七點”
1.管住貨幣資金的流入點
就是要搞清楚錢是從哪兒來的，以什么形式來的，來了多少，還缺多少，沒來的錢怎么辦。同時，對已取得的貨幣資金收入必須及時入賬，不得私設小金庫，不得賬外設賬，嚴禁收款不入賬。
2.管住銀行開戶點
對銀行賬戶的開立、管理等要有具體規(guī)定。這里需要特別提示的是一些單位為了達到不可告人的目的，以各種理由在同一銀行的不同營業(yè)網點開立賬戶，或者同時跨行開戶、多頭開戶、隨意開戶。更有甚者，將單位公款以職工個人名義私存銀行為搞“小金庫”提供方便。因此，按照有關規(guī)定，應及時、定期對銀行開戶點進行認真清理和檢查。
3.管住現(xiàn)金盤存點
現(xiàn)金是流動性最強的資產，由于它使用方便，也一直是犯罪分子最“青睞”的對象。在現(xiàn)階段很多單位的日常現(xiàn)金盤點工作基本上都是由現(xiàn)金出納人員自行完成的，應改進這項制度，至少應增加其他第三者參與盤點或監(jiān)盤的內容，保證現(xiàn)金賬面余額與實際庫存相符，不出紕漏。
4.管住銀行、客戶對賬點
一切貪贓枉法行為都喜歡秘密、黑暗，都怕見陽光，怕公開。對賬就是公開，就是使雙方或多方經濟交易事項明朗化。一般而言，單位與銀行之間的對賬較有規(guī)律，按照有關規(guī)定，每月至少要核對一次。相比之下，單位與客戶之間的對賬難度要大得多。一是因為社會信用危機的普遍存在，使得逃債的行為時有發(fā)生；二是客戶分布天南地北，相隔遙遠，比較復雜，客觀上也增加了對賬的實際困難。因此，應加強與異地和同城單位之間往來款項的核對，確保貨幣資金支付合理、回收及時、足額。
5.管住票據(jù)及印章保管點
各單位要明確各種票據(jù)的購買、保管、領用、背書轉讓、注銷等環(huán)節(jié)的職責權限和程序，并專設備查登記簿，防止空白票據(jù)的遺失和被盜用，備查簿需作為會計檔案加以管理。同時，單位必須加強銀行預留印鑒的管理，并且嚴禁由一個人保管支付款項所需的全部印章。要始終堅信，制度約束比個人的自覺性更可靠、更有效。
6.管住督促、檢查點
任何人或多或少都可能有些惰性，任何制度也或多或少有些漏洞。因此，加強對與貨幣資金有關的人員和制度的督促檢查很有必要。對監(jiān)督檢查過程中發(fā)現(xiàn)的問題應當及時采取措施，加以糾正和完善。
7.管住財會人員的任用點
財會人員要具有政治思想好、業(yè)務能力強、職業(yè)道德好的良好素質，還要具備從業(yè)資格和任職資格。同時，要建立定期換崗、輪崗制度，防止一個人在財會部門長時期做同一個工作，這樣既可使財會人員能學到新的業(yè)務，掌握新的知識，經驗更加全面，閱歷更加豐富，綜合能力進一步提高，又使常年不“挪窩”易滋生的懶散習氣和小團體勢力得以克服和抑制。二、貨幣資金會計控制方法
（一）不相容職務相互分離控制
這種控制方法要求單位按照不相容職務分離的原則，合理設計會計及相關工作崗位，明確職責權限，形成相互制衡機制。以貨幣資金支付會計控制環(huán)節(jié)為例，貨幣資金支付的授權批準、實際辦理、會計記錄、稽核檢查及與該項貨幣資金支付直接有關的業(yè)務經辦等崗位必須相互分離、相互制約，不能一人多崗，身兼數(shù)職。也就是說，任何單位不能由一個人辦理貨幣資金業(yè)務的全過程。
（二）授權批準控制
這種控制方法要求單位明確規(guī)定會計及相關工作授權批準的范圍、權限、程序、責任等內容，單位內部的各級管理層必須在授權范圍內行使職權和承擔責任，經辦人員也必須在授權范圍內辦理業(yè)務。授權分為一般授權和特殊授權。一般授權是指日常狀況下對正常經濟業(yè)務事項的授權，具有一定的規(guī)律性和穩(wěn)定性。特殊授權是指特殊、緊急情況對正常或非常經濟業(yè)務事項的特別授權，常為應急所用。這種授權方式具有一定的靈活性，但也常常蘊含較大的風險，一般都較謹慎。此外，對于重要的貨幣資金支付業(yè)務，應當實行集體決策和審批，并建立責任追究制度，以有效防范貨幣資金被貪污、侵占、挪用。
（三）會計信息系統(tǒng)控制
這種控制方法要求單位依據(jù)《會計法》和國家統(tǒng)一的會計制度制定適合本單位的會計制度，明確會計憑證、會計賬薄和財務會計報告的處理程序，建立和完善會計檔案保管和會計工作交接辦法，實行會計人員崗位責任制，充分發(fā)揮會計的監(jiān)督職能。會計作為一個控制信息系統(tǒng)，對內能夠向管理層提供經營管理的諸多信息，對外可以向投資者、債權人等提供用于投資等決策的信息，是重要的內部控制方法。在運用會計系統(tǒng)控制方法時，對有關憑證的稽核和審查要引起高度注意。
論文關鍵詞：貨幣資金管理制度財務資產
貨幣資金是指企業(yè)在生產經營活動中停留于貨幣形態(tài)的那一部分資金，包括現(xiàn)金和各種存款。貨幣資金是企業(yè)流動資產流動性最強的資產，也是獲利能力最弱的資產。加強資金管理的目的就是要求有效地保證一個企業(yè)隨時有資金可以利用，并從閑置的資金中得到最大的利息收入，也即要求在貨幣資金流動性和盈利性之間做出抉擇，以期獲取最大的長期利潤。因此，企業(yè)必須加強對貨幣資金管理，規(guī)范貨幣資金的使用，避免資金不足和過剩所產生的不良現(xiàn)象，從而影響企業(yè)的正常生產經營活動。本文就企業(yè)如何規(guī)范貨幣資金的管理工作，談一談個人的認識。
一、建立貨幣資金的預算制度
貨幣資金預算是財務管理的一個極為重要的工具。它不僅有利于加強貨幣資金管理，而且有利于對整個財務活動進行有效的組織。貨幣資金預算是對企業(yè)在整個預算期的貨幣資金收入和支出的估計,也是對企業(yè)預算期貨幣資金收支結果的預算。實行貨幣資金的預算制度，對于完善企業(yè)貨幣資金的管理，有著舉足輕重的作用。貨幣資金預算為控制企業(yè)日常貨幣資金流動提供了主要依據(jù)，也是評價企業(yè)對貨幣資金管理成績的考核標準和重要手段。貨幣資金的預算制度，增加了資金運行的透明度，從制度上、管理上防止擠占和挪用的現(xiàn)象產生。
在貨幣資金預算中，應把整個預算期分為若干個時期分別計算貨幣資金的余額。長期貨幣資金流量預測雖然重要，但在貨幣資金管理中所編制的預算，主要是一年以下的短期預算。劃分時期的長短要根據(jù)企業(yè)的性質不同來決定，但一般情況下是一個月，即月度財務收支計劃，某些貨幣資金流入流出變化大的企業(yè)，還可以按周或按日編制預算。
編制貨幣資金預算的主要依據(jù)是企業(yè)生產經營的全面預算，包括：銷售預算、生產預算、成本費用預算等等。完整的貨幣資金預算應包括貨幣資金收入、貨幣資金支出、貨幣資金千余缺以及貨幣資金籌集等部分。
貨幣資金流入量來源于銷售收入、投資收益以及其他貨幣資金收入。其中銷售收入是最主要的部分，其金額可以直接從銷售預算中得到；投資收益的貨幣資金收入時間比較固定，數(shù)量也容易確定；其他貨幣資金收入可根據(jù)企業(yè)以往的資料關考慮預算期的情況分析確定。預算期貨幣資金流入量加期初貨幣資金余額，構成預算期可動用貨幣資金數(shù)量。
貨幣資金流出量主要包括購貨支出、營業(yè)費用支出、利息支出、上繳所得稅、利潤分配以及其他貨幣資金支出。其中購貨支出可從材料預算中得到；營業(yè)費用支出如工資費用、制造費用、銷售費用、管理費用等可以從費用預算中得到；利息支出所需的資金可以從償債計劃中得到；所得稅付出以及利潤分配支出可根據(jù)企業(yè)的盈利計劃預先估計，支付的時間也比較固定；其他貨幣資金支出可以根據(jù)企業(yè)以往的資料并考慮預算期的情況分析確定。
二、完善貨幣資金的內部控制制度
完善貨幣資金的同部控制制度，規(guī)范會計行為，要依據(jù)國家有關法律法規(guī)的規(guī)定和要求,完善企業(yè)內部貨幣資金控制制度,建立健全監(jiān)督制約機制。企業(yè)的主要負責人要對本單位的內部會計控制的有效實施負總責，并明確單位內部各職能部門在預算安排、計劃管理、實物資產、對外投資、項目招標、工程采購、經濟擔保等經濟活動中的管理權限、方式、方法、程序、責任和相關的內部控制制度。
三、實行不相容的職務相互分離制度
理順財務管理關系，建立職務分工控制制度，從組織機構設置上確保資金流通安全。建立內部監(jiān)督制約機制，資金的管理人員要實行不相容的職務相互分離制度，合理設置會計、出納及相關的工作崗位，職責分明、相互制約，確保資金的安全。會計出納不能相互兼職，不得由一人辦理貨幣資金流通的全部過程。
一是會計人員負責分類賬的登記、收支原始單據(jù)的復核和收付記賬憑證的編制；二是出納人員負責現(xiàn)金的收付和保管、收支原始憑證的保管、簽發(fā)銀行有關票據(jù)和日記賬的登記；三是內審人員應當負責收支憑證和賬目的定期審計和現(xiàn)金的突擊盤點及銀行賬的定期核對；四是會計主管應負責審核收支項目、保管單位和單位負責人的印章；五是單位負責人應負責審批收支預算、決算及各項支出。
四、建立收入和支出環(huán)節(jié)的內部控制制度
要加強對貨幣資金的預算編制、執(zhí)行各個環(huán)節(jié)的管理，規(guī)范貨幣資金的管理程序，確定貨幣資金執(zhí)行的審批權限和制度，超限額或重大事項資金支付要實行集體審批，嚴格控制無預算或超審批權限的資金支出。嚴格企業(yè)內部資金收入和支出審批程序。
1、對貨幣資金的收入控制
①每筆收入支出都要及時開票；
②要盡可能使用轉賬結算，現(xiàn)金結算款項要及時送存銀行；
③盡可能采用集中由財務部門收款的方式，分散收款要及時送交單位出納；
④不得坐支各項收入；
⑤出納員收妥每筆款項后應在收款憑證上加蓋“收訖”章。
2、對貨幣資金的支出控制
①每筆支出都應有單位負責人的審批經、會計主管審核、會計人員復核；
②出納人員每一筆款項都應以健全的會計憑證和完備的審批手續(xù)為依據(jù)，付款后，需在付款憑證上加蓋“付訖”章；
③各項支出都有預算和定額控制執(zhí)行；
④要按國家規(guī)定的用途使用現(xiàn)金，盡可能使用轉賬支付；
⑤銀行單據(jù)簽發(fā)和印鑒保管應當分工負責。
五、強化貨幣資金的保管和控制
加強對貨幣資金、會計憑證、原始的管理，要依法建賬，及時核對銀行賬目，認真履行定期對賬、報賬的制度，建立定期進行檢查的制約機制。不符合審核程序不能支付資金，按規(guī)定實事求是報賬，不作假賬。
一是貨幣資金的收付只能由出納人員負責，其他人員（包括單位負責人）不得接觸貨幣資金；二是嚴格執(zhí)行庫存現(xiàn)金限額制度；三是出納人員要做到每日現(xiàn)金日記賬余額與保管的現(xiàn)金核對相符，并經常與會計核對賬目；四是要嚴格執(zhí)行定期現(xiàn)金突擊盤點制度和核對銀行賬的制度；五是已開出的收付款原始憑證必須全部及時入賬；六是所有收付款原始憑證必須連續(xù)編號并順序使用，錯寫作廢的原始單據(jù)應加蓋“作廢”章后妥善保管。
