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[關鍵詞]金融資產管理公司；現狀；發展方向
[中圖分類號]F832[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2013）45-0064-02
1發展歷程
金融資產管理公司是國家為了處置國有商業銀行不良資產、促進國有銀行和國有企業改革而設立的。改革之初，改革成本多由中央財政當期直接一次性支付。改革到后來，由于國家財力有限，銀行開始充當第二財政，承擔了大量的改革成本，逐漸形成為巨額壞賬。具體原因包括紅頭文件、企業政策性關停并轉、國有企業經營不善、地方政府不當干預等。同時，銀行完全由于自身原因，經營不善，也造成了大量不良資產。銀行壞賬積累到一定程度，中央政府就要設法相救，銀行就會進行財務重組。財務重組的第一種形式是銀行用自身利潤核銷壞賬，這是企業行為，是會計制度規定的市場化手段。第二種形式是國家動用外匯儲備重新注資。第三種形式是資產管理公司發行由中央財政擔保的金融債券收購銀行不良資產。第四種形式是資產管理公司通過央行再貸款或央行票據收購銀行不良資產。
1999年以后，我國先后成立了信達、華融、東方、長城四家金融資產管理公司，中國信達資產管理股份有限公司于2010年6月29日在北京成立，注冊資本為30140024035元。截至2009年年底，中國信達累計對358戶企業實施債轉股，轉股金額近1355億元。受托管理處置了原改制銀行2400余家、自辦經濟實體和近1000項對外投資項目。中國信達累計托管處置問題金融機構的資產賬面金額360億元，負債賬面金額460億元，托管處置所屬證券營業部、服務部等分支機構以及下屬企業、控股公司等實體機構330余家，分流安置或接收安置人員2000余人。中國華融資產管理股份有限公司于2012年10月12日正式掛牌成立，標志著中國華融由政策性金融機構轉變為市場化的金融機構。其在全國設有32家分支機構，旗下擁有10家子公司，可以為客戶提供一攬子綜合金融服務。截至2011年年底，公司總資產達2185億元，較上年增加621億元，凈資本收益率達12.58%。2011年，利潤突破50億元，新增644家大客戶，客戶總數達到了1626個，當年與各省政府和企業、客戶新簽署了91個戰略合作協議，戰略合作客戶總數達219個。中國東方資產管理公司是具有獨立法人資格的國有獨資金融企業，注冊資本人民幣100億元。公司在全國26個中心城市設有25家辦事處和1家經營部。累計管理資產規模6800余億元，存量資產3000億元。截至2011年12月31日，公司集團凈利潤32.47 億元，比上年增長213.11%，各類不良資產當年收現 88.63億元，累計收現1716.33億元。中國長城資產管理公司于1999年10月18日正式掛牌成立，注冊資本為100億元人民幣。目前在全國設有30家辦事處，10家平臺公司。自成立以來，先后收購、管理和處置了各類商業銀行剝離的不良資產近7000億元。形成了涉及11個細類、70余種產品的綜合經營業務體系。2011年12月31日，中國長城資產管理公司全年商業化合并利潤實現30.68億元，同比增長了329%。
2新的使命
隨著金融資產管理公司政策性使命的結束，四家資產管理公司已開始了商業化轉型，正在探索以資產管理業務為主，以投資銀行、金融租賃、擔保、信托、期貨等業務為依托的綜合性金融業務，逐步向金融控股公司的目標邁進。
目前，我國商業銀行資本金不足，矛盾仍很突出，銀行體系自行消化需要時間較長。商業銀行處理不良資產手段單一，耗時費力，若通過提取呆賬壞賬準備金來核銷不良貸款，將加大財務成本，影響銀行贏利水平。國際金融行業普遍認為，當銀行業不良資產超過總資產的15%時，必須借助于專業機構，實施專業化處理。資產管理公司擁有專業的人才和技術，除了商業銀行的傳統處置手段，相對于銀行系統內部通過增加撥備打消壞賬的自行消化，資產管理公司在不良資產收購、管理和處置方面具有明顯優勢。資產管理公司可以綜合運用投資銀行的手段，如債轉股不良資產證券化，可與國內外投資者建立合資公司共同處置不良資產。
我國經濟正處于轉型時期，不良資產處置市場潛力巨大，市場經濟體制有待完善，誠實信用體系尚未建立，逃廢債現象仍較為嚴重，在這一過程中不可避免地會產生不良資產，需要資產管理公司運用專業化手段予以處置，同時，經濟波動、產業周期變化、產業結構調整和自然災害等在客觀上對一些企業的還款能力構成一定影響，若無力償還到期貸款，則會形成新增不良貸款。這些客觀上為金融資產管理公司提供了新的市場機會。
3面臨的問題
法制化進程滯后的法律風險，金融資產管理公司條例只是一部行政性法規，無法解決不良資產處置過程中一系列法律問題。企業債轉股政策設計缺陷的政策風險，地方政府和企業只是將債轉股作為減輕企業負擔的手段，只想減免債務而不愿讓出哪怕是部分控股權，政策和地方政府的配套支持不到位，嚴重影響資產凈回收率的提高。地方政府考慮的是當地的經濟發展、社會穩定、職工安置等問題，地方執法偏袒地方利益，嚴重制約資產管理公司處置收益最大化的實現。
由于資產管理公司對銀行不良貸款的大規模集中收購處置導致商業銀行不良貸款總額銳減，以及商業銀行的信用投放不斷增加使得貸款總額基數持續增長，從而造成我國商業銀行不良資產規模、不良資產率呈現雙下降的趨勢。現在，金融資產管理公司對不良資產處置業務完全遵循自負盈虧原則，風險全部由資產管理公司自身承擔，失去了政策性損失主要由財政兜底的保護性措施。分散的小資產包、單項債權資產逐漸成為主流，其營銷成本、處置成本相對于大資產包更高，對交易結構和處置方式的靈活性要求更高，增加了單向業務的工作量和技術難度。商業銀行的風險管理能力有了較大的提高，其對內部不良資產的處置思路逐漸從保全、核銷向經營管理方向轉變，對于較優質的資產優先運用自身多種金融工具進行內部消化，只有經過內部專業處置未取得成效的債權資產才會選擇對外轉讓。
資產管理公司轉型時期的業務風險。資產管理處置中的道德風險主要表現在資產處置程序不規范，資產處置公告環節不規范，政策性資產日常管理不到位。金融業務產品創新呈現盲目多元化趨勢。風險管理及內部控制能力薄弱，缺乏有效的防火墻和風險割斷，風險增大。
4改革方向
制定和頒布涉及資產管理公司，特別是資產處置的相關法律，從法律上切實規范資產處置行為，組建不良資產處置專業法庭，從組織體系上切實保證不良資產處置的順利進行，賦予資產管理公司作為債轉股企業投資股東的一定權力，使債轉股資產損失減少到最低程度。建立不良資產處置的統一監管框架，設立處置銀行不良資產的監管協調委員會，監管和協調各資產管理公司以及商業銀行的不良資產處置工作。建立完整的市場化風險管理制度，有效識別、揭示、衡量、監控和管理市場風險，實現風險預警前置處理、事中實時監控和事后反饋機制的全程風險管理機制。做好剩余資產潛在價值的挖掘工作，在前期盡職調查基礎上，進一步全面掌握每戶債務企業的經營管理水平、財務狀況、發展潛力、資產質量以及還款預期，對債權資產逐戶重新進行估值。做好價值營銷，根據資產實際狀況和分類管理經營處置要求，挖掘資產賣點，確定每一戶企業的營銷策略，廣泛推介，最大限度地吸引投資者，提高資產處置效益。對經確認無法進行處置而需要銷賬的項目，各資產公司應爭取擬訂方案向上報批，進行銷賬處理。對于難于在短時間內處置變現的資產，建議先采取一定的保值增值手段，預計可在未來一段時間內找到更好的處置時機，取得更好的回收效果。
加大以資抵債的力度，促進資產有序集中。對無力以現金償還債務的企業，要按照產業發展規劃，有目的地選擇部分債權資產，積極推進資產重組，積累和整合經營性資產，對不良資產實施戰略性重組，既可以有效地支持企業改革，又可以通過商業性的債轉股，控制一部分企業的股權。繼續推進債轉股，通過投資主體的多元化，促進企業完善治理結構，對符合上市公司標準的企業，運用投行手段進行上市輔導和推薦，通過資本市場實現股權的有序退出。開展資本金運作，確保資本的保值升值，創新投資管理體制，實行集約營運模式。
要實施金融控股集團戰略，推進成為以資產經營管理為主，以投資銀行和金融租賃、擔保、信托、委托等業務為依托，自主經營，自負盈虧的金融控股集團，創造條件擇機改制上市。積極拓展新業務，拓展信用評級等金融服務業務。不斷培育市場和聚集人才，將資產管理公司確立為資產重組和資產管理的市場專家地位，逐步發展成為以處置銀行不良資產為主業具備投資銀行功能和國有資產經營管理功能的全能型金融控股公司。
參考文獻：
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關鍵詞：汽車行業 汽車金融 汽車金融公司
一、當前中國汽車工業的發展情況
汽車金融主要是跟汽車有關的金融服務，包括為零售終端客戶提供消費貸款，為經銷商提供批發性貸款，以及為汽車廠家融資等在汽車生產流通消費環節中融資的金融活動，它是現代金融業與汽車業結合發展的結果。
2009年，在全球金融危機的背景下，我國汽車產量和銷量同時有了歷史性的突破，取得了近1400萬輛的好成績，比去年同比增長48.3%和46.15%。在2011年我國汽車市場仍然保持穩定增長的態勢，年銷售量突破1800萬輛，平均月產銷量都突破150萬輛，再一次創造了全球汽車銷量的新記錄。2012年汽車銷量雖然有受一些政治因素的影響，但在2012上半年我國汽車產銷量均超過950萬輛，同比增加4.08%和2.93%。伴隨著中國汽車工業的飛速發展，我國的汽車金融市場也經歷了從無到有的過程，雖然目前汽車金融業相比西方還是處于起步階段，但是大家還是看到了中國市場前所未有的發展機遇和發展空間。
二、中國汽車金融公司發展的背景
目前在中國汽車金融發展中商業銀行占主導地位，汽車金融公司算是剛剛起步，不過發展勢頭良好。中國汽車金融公司是在什么樣的背景下產生的，我們一起來看看。
21世紀開始中國進入了經濟高速發展的時代，中國汽車工業同時迅猛發展，但是這發展勢頭在2004年的時候受到打壓，中國汽車金融公司就在這樣情況下應運而生的。2003年中國汽車工業產量不斷創造新記錄，排名全球第四位僅次于德國，而銷售額早已經趕超德國，排在美國、日本之后位居第三，當時候人們預測2005年的中國將會趕超日本，然后這些溢美之詞在04年戛然而止。04年的產量同比依舊增長，銷量卻低于產量增長值，車市持續低迷，廠商和經銷商庫存壓力增加，合理的庫存符合汽車行業周轉流通，但過大的庫存越來越影響廠家的生產和銷售。自從國家批準商業銀行開辦個人汽車消費信貸業務以來，汽車銷售量增加，汽車消費信貸也大幅增加，商業銀行從中獲利匪淺，但隨后暴露出來騙保，惡意逃避欠貸的情況導致保險公司賠付率越來越高，眾多保險公司選擇放棄汽車貸款保險這業務，這一舉動又進一步增加了銀行風險，因此銀行開始緊縮銀根，采用提供首付款比例，提高車貸門檻，縮短汽車貸款年限，甚至列出停貸黑名單的措施，讓更多消費者持幣待購，甚至在申請貸款被拒以后放棄購買汽車的意向。這個時候無論是廠商，經銷商，消費者都迫切需要有新的消費信貸方式出現，這時候人們就將注意力轉移到了汽車金融公司這一早在國外成熟發展的金融機構上。2003年10月份國家出臺了《汽車金融公司管理方法》，在這一年底，首次報審的三家汽車金融公司審批通過了，他們分別是上汽通用金融，大眾金融，豐田金融，從此中國汽車金融公司開始在中國生根發芽。
三、汽車金融公司在汽車金融行業的競爭優勢
目前我國的汽車金融行業主要分三類，分別是商業銀行，汽車集團下的金融公司例如豐田金融等，以及汽車集團下的財務公司例如東風財務公司等。后兩類我們歸為專業的汽車金融公司，我們可以從中比較專業汽車金融公司對比商業銀行的競爭優勢。
1、汽車金融公司同汽車企業是利益共同體。大部分的汽車金融公司或者財務公司都是汽車主機廠的附屬全資子公司或者控股的子公司，它們會與母公司的經濟利益息息相關，本身存在的目的就是為了促進母公司汽車產品的銷售，因此無論經濟景氣不景氣，汽車行情好還是不好，都能保證對汽車經銷商的金融支持。越是經濟不景氣，它們只會推出更低利率汽車貸款甚至零利率汽車貸款來促進汽車銷售，因為它們清楚知道他們這部分損失可以通過汽車相關產品的銷售利潤得到彌補，而這一點是所有的商業銀行都做不到的。由于商業銀行跟汽車企業沒有直接的利益相關，它對汽車行業的支持很容易受宏觀經濟影響，在經濟不景氣的情況下，銀行為了減少自身的風險就會緊縮銀根，進一步提高貸款門檻，這就會影響汽車行業規模經濟效應，可以用兩個成語來形容商業銀行和汽車金融公司的功能，那就是：“錦上添花”和“雪中送碳”。
2、汽車金融公司專業化經營的程度高。這是跟商業銀行最大的區別，從風險控制方面來看，專業汽車金融公司可以針對汽車消費者開發出專門的風險評估模型，辦理抵押登記管理的，而銀行沒有辦法針對汽車產品的銷售和售后開發出專門的運營系統。這樣汽車金融公司不僅節省費用也提高了效率，例如銀行辦理同樣的汽車信貸審批需要10-15個工作日，金融公司只要1-3個工作日就可以審批通過了，大大提高了審批的效率，滿足了消費者的需求。
3、汽車金融公司可以提供多樣綜合金融服務。不同于商業銀行汽車信貸業務中僅限于汽車貸款，購買汽車只能是一次，只能賺取利息收入。汽車金融公司可以跟生廠商，經銷商，維修商達成協議，它可以覆蓋整個汽車售前，售中，售后過程。提供例如融資租賃，購車儲蓄，汽車消費保險，信用卡服務，這樣增加了金融服務功能，又能經常監督客戶經營狀況和還款能力，確保貸款的安全。
四、汽車金融公司發展中遇到的問題
隨著汽車金融公司的發展，開始凸顯越來越多的問題，由于缺乏完善的信用體系，截至目前，中國個人汽車消費貸款的呆壞賬已逾1000億元。再加上國家宏觀政策因素的影響，中國的汽車金融公司發展中遇到了眾多問題，主要問題如下：
1、社會信用體系的缺失。我國目前缺乏健全的社會信用制度，比如普通居民的信用記錄不完整，我們很難真實，完整，合法的獲得個人信用資料，也很難對個人信用做出準確評估，社會征信體系不成熟，消費信用的記錄很分散，信用評價體系不完整導致整個社會的信用評價成本高，也導致了有些居民的道德風險和僥幸心理出現。
2、經營模式單一。國外汽車金融公司都是采用多元化經營這樣可以保證他們獲得更多盈利，他們不僅做消費信貸甚至融資租賃，信托租賃等也納入相關業務內容中，不過目前依照我國的《汽車金融公司管理方法》規定，中國的汽車金融公司只能從事單一的汽車信貸業務以及轉讓出售汽車貸款應收款業務，不能涉及例如汽車租賃等盈利較高的中間業務，這一條件使得我們的金融公司投資手段單一，限制了汽車金融公司的投資方式減少了收益。
3、融資渠道狹窄以及缺乏專業的高端人才。汽車行業在中國屬于朝陽行業還未進入成熟區，汽車金融的發展更是初級階段，所以汽車金融公司所需要的懂金融，懂汽車同時又具備實際操作經驗的高級管理人員非常稀少，人才的缺失也制約了公司的發展。目前按照中國的法律規定，汽車金融公司只能接受境內股東3個月以上期限存款，轉讓和出售汽車貸款應收帳款業務，向金融機構借款，因此外資汽車金融公司在中國的融資渠道狹窄，想從其母公司獲得資金支持也麻煩。相反的國外汽車金融公司可以通過發行公司票據，發行公司債券，向商業銀行等機構投資者出售應收賬款，質押應收賬款，將應收賬款證券化等手段融資。汽車金融公司風險集中程度比商業銀行高，分散機制不如商業銀行靈活，所以更需要有更多的融資渠道方式提升利益空間。
五、中國汽車金融公司發展對策
中國汽車信貸剛進步，規模和經驗多沒有辦法跟國外發展上百年的金融公司相比，發展過程中也遇到了重重困惑和問題，我們應該學習國外成熟汽車金融業務經驗，盡快建立適合我國國情的汽車金融公司。
1、建立健全的社會信用體系。我國目前的汽車金融甚至其他行業金融公司之所以會有較嚴重的經營風險，最主要的原因是中國目前信用環境不好，缺乏健全的社會信用體系，我們通過規范市場經濟秩序，建立完善的信用信息服務體系，建設征信機構和評價機構，制定信用服務行業標準，實現信息共享同時還要建立失信懲罰機制。在市場經濟環境下，應該樹立講信用為榮，不講信用為恥的信用道德評價和約束機制。
2、促進汽車金融公司和商業銀行的合作。目前商業銀行仍然是我國的汽車金融服務的主要機構，由于商業銀行在汽車企業合作過程中只是單純的獲得貸款利息差，沒有和汽車企業有更直接的利益關聯，所以不會對汽車行業提供穩定的支持尤其是在宏觀環境不好的情況下，在汽車行業更需要金融支持的時候，銀行反而會為了保證自身利益，減少自身風險而收縮相關金融服務，給汽車市場雪上加霜。另外傳統的商業銀行的汽車金融服務也只限于普通的消費信貸，沒有辦法提供風險管理和市場營銷等方面的服務。即使銀行已經意識到了汽車金融市場巨大潛力，它提供的只是銀行業務中的一種附屬業務而已，，但這一業務還算不上銀行業務中的主流業務。汽車金融公司從整個金融產品的設計開發，銷售，售后服務都有一套標準化的業務操作流程，因此在業務運營上大大節省交易費用，可以獲得規模經濟優勢，這一點看來無論是金融服務的質量還是形式上都比商業銀行強的多。所以按照當前的市場環境和宏觀政策來講，汽車金融公司和商業銀行的合作可以更加方便消費者。一方面商業銀行有大量資產，廣泛的客戶群體和信用資料還有完善的分支機構和結算網絡，這一方面可以解決汽車金融公司資金瓶頸，客戶信用資料缺失的困惑。另外一方面金融公司有價格優勢和專業服務優勢，可以彌補銀行缺乏專業系統無法控制風險而退出汽車信貸市場的困惑。二者如果相互結合互補優勢，就可以形成商業銀行，汽車金融公司，消費者，汽車廠商，經銷商之間多方共贏的局面，從而推進我國汽車信貸市場的發展。
【關鍵詞】汽車金融 服務 現狀 策略
一、汽車金融的起源
汽車金融的發展歷史最早可以追溯到上個世紀初，汽車的發展剛剛起步，價格相對昂貴，普通大眾沒有購買能力，而銀行又拒絕向汽車消費發放貸款。為了拓寬汽車的銷售渠道，汽車經銷商們嘗試著向大眾提供分期付款業務來吸引更多消費者。但分期付款導致汽車企業的資金回籠速度下降，大大占用了汽車企業的研發與銷售資金。為了解決這一問題，一些汽車企業開始籌建自己的金融公司，汽車金融業務開始發展。
二、汽車金融發展成因分析
汽車金融業務的形成是必然性的。首先，汽車企業在生產與銷售過程中，生產流動資金與銷售資金需要進行分離管理，如果將生產資金與銷售資金整合，企業將會面臨銷售數量越多，生產資金越小，最后導致生產資金被固定于經銷商的庫存與消費者購買款中，無法有效保證汽車企業的產品研發與生產。而解決這一問題，就需要汽車金融業務和汽車金融公司為生產企業不斷提供流動資金，維護銷售體系。其次，企業的汽車銷售業務依賴于經銷商，對于大部分經銷商而言，庫存積壓是其營銷目標實現的最大麻煩。汽車賣不出去就意味著資金無法回籠，服務設施與器械設備等方面的維護資金得不到有效保障。為了解決這一問題，汽車金融與汽車金融公司需要對經銷商提供庫存車輛周轉資金，并在營銷策略受到市場變化沖擊時提供資金保障汽車經銷商的正常運營和流動資金貸款。第三，汽車金融的形成與銷售渠道的拓寬離不開關系。早起汽車作為奢侈品，為了滿足大眾的購買欲望，汽車金融能夠為汽車用戶提供消費貸款和租賃融資。在現代市場經濟體系下，汽車企業的競爭從產品特色到售后服務都是建立在龐大的購買人群的基礎上，為了維護自己的消費群體，提高市場占有率，汽車金融公司需要具有為暫不具有購買能力的人群提供貸款，在解決支付能力不足的同時降低購買者資金運用的機會成本。
三、國內汽車金融的發展現狀及相應對策
（一）國內汽車金融發展現狀
1.汽車金融服務發展滯后，貸款信用較差。在汽車消費方面，國內消費欲望充足，消費人群龐大，但我國正處于市場經濟發展初期，市場經濟體制改革尚不完善，與西方國家相比，國內汽車金融服務剛剛起步，對外貸款限制較多。國內的汽車金融服務業務在上世紀80年代才剛萌芽，服務面相對較窄，貸款比率遠遠低于國際水平。在另一方面，汽車金融公司的發展需要有著良好的信用環境才能有效為社會消費人群提供貸款業務。由于國情限制，社會征信體系發展還有很長的路要走，汽車金融服務公司在提供貸款業務時難以有效獲得消費者的收入數據和個人信用記錄。在這種情況下，汽車金融行業的發展承擔著信用危機，對外貸款存在著死賬等風險。
2.融資渠道與信貸主體單一。在國內根據相關法律的規定要想成立汽車融資公司最低需要5億注冊資本，不合理的注冊條件嚴重阻礙了國內汽車金融服務行業的發展。同時，由于汽車金融公司不能向境外貸款和發行債券，限制了國內汽車金融公司的融資渠道。在我國，汽車金融服務企業融資主要依賴于銀行貸款，較窄的融資渠道增加了汽車金融企業的資金成本，一定程度上阻礙了汽車金融企業的發展。在另一方面，當前我國的信貸模式主要依靠經銷商、銀行和保險公司三方合作，由于汽車服務涵蓋了多個方面，如產品咨詢等，而商業銀行只提供資金支持，對售前和售后等服務無能為力，這就導致汽車金融服務偏向于單純的資金放貸，銀行成為三方合作中的主體。
（二）國內汽車金融發展的一些對策
1.拓寬融資渠道。隨著汽車消費行情的看好，汽車金融服務也會快速發展，對資金需求將會出現大幅度的增長。而由于現行制度的硬性規定，商業銀行的資金提供又相對有限，最終會出現僧多粥少的局面。因此，為了滿足汽車金融服務行業的發展，一方面要拓寬汽車金融服務公司的融資渠道，另一方面還要加強銀行的資金支持力度，保障汽車金融服務與汽車企業的發展需求同步。
2.適當放寬汽車金融進入條件。由于高昂的注冊資金導致國內汽車金融公司的進入難度較大，單憑國內力量難以組建具有影響力的汽車金融公司，目前國內的汽車金融市場基本由外資壟斷。為了發展我國國自主的汽車金融，首先需要放寬汽車金融的進入條件，適當降低注冊資本要求，同時可以允許中外合資的形式成立汽車金融企業，一方面可以引進國外汽車金融企業的管理運營經驗，另一方面也降低了汽車金融公司的門檻，為國內汽車金融服務行業灌入新的活力。
3.建立健全社會信用體系，為信貸服務提供有力依據。建立并完善我國社會信用體系可以從以下幾個方面開展，一是要規范市場經濟秩序，二是要建立信用評價機構和征信機構，并確立相應的信用評價程序和方法。三是要加強征信市場的監督管理，加大失信行為的懲處力度，四要完善個人信用信息采集與管理方法，實現個人信用記錄的行業間流通，從而為汽車金融服務提供有力的依據。
四、結語
在汽車產業經濟高速發展的背景下，汽車金融的發展為汽車企業解決了資金短缺的問題，同時也擴大了汽車消費群體，間接助長汽車企業的發展。在我國，汽車產業作為支柱性產業，其健康發展影響著我國整體經濟水平的提高，因此，我們需要重視汽車金融的發展，為國內汽車金融服務創造良好的生存環境，致力于汽車金融與汽車產業發展的均衡性。
參考文獻
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據國家統計局數字顯示，截至2004年4月底，全國轎車庫存突破10萬輛大關；汽車成品存貨總值142.1億元，上升27.9%。6月全國汽車銷量為16.5萬輛，僅比2003年同月上升了2.2%，這是兩年多來最低銷售增長率。
目前，我國人均GDP已經跨過1000美元的門檻，居民消費結構將會出現一個大的跨越，即從普通的生活用品向住房、汽車等高檔消費品轉變，因此汽車消費將是拉動國民經濟發展的一個重要因素。
許多業內人士對已經進入中國的汽車金融公司給予了厚望，期待其能推動中國的汽車消費和汽車市場，汽車金融公司進入中國會給汽車市場帶來些什么呢？
激活汽車信貸市場
賣者有貨，買者無錢的局面有望打破。中國汽車技術研究中心汽車金融工程研究所所長王再祥指出，汽車金融公司所包含更深刻的是一種消費文化和消費理念，在中國大多數生活品的消費仍是一種自給自足的方式。房地產導入信貸消費模式是比較成功的，使房地產行業在不到20年的時間內得到了迅速發展。目前，社會滿足汽車消費需求的能力卻是十分有限，在市場上形成了生產有余，賣者有貨，買者無錢的局面。汽車金融可以調劑社會消費資金，使其在“時間上繼起、數量上平衡、供給上充分”。汽車金融是中國金融市場第一次向外資開放的實驗地，金融公司進入中國市場之后，將改善中國的消費文化。
車貸的“鯰魚效應”
中國人民大學財政金融學院副教授龔明華認為，汽車金融公司作為附屬于汽車制造企業的專業化服務公司，可以通過汽車制造商和經銷商的市場營銷網絡，與客戶進行接觸和溝通，提供量體裁衣式的專業化服務。在美國，汽車金融業務多種多樣，包括分期付款零售方式、融資租賃方式、信托租賃方式、汽車分期付款合同的轉讓與再租賃等，并有廠家貼息、客戶享受零利率等多項優惠措施。目前，按照銀監會出臺的《汽車金融公司管理辦法》及其《細則》，汽車金融公司還不能開展租賃等業務，也不能提供低于銀行貸款利率的融資服務，但是，對廣大購車群體來說，畢竟多了一個融資渠道，而且是專業、便捷、高效的融資通道。同時，由于“鯰魚效應”，即使仍從銀行貸款買車，也會享受到比原來好的服務。
王再祥指出，與商業銀行等專職信貸機構相比，汽車金融公司具有其自身優越性：汽車金融公司的主要任務是幫助母公司賣車，這就決定了當消費者支付能力降低，消費需求降低時，汽車金融公司可以推出有利于消費者的汽車金融產品，促進汽車消費。例如“9?11”事件后，美國汽車市場急劇降溫，汽車廠家為了促進銷售，提供了“零首付、零利率”信貸，保證了汽車銷售的穩定。
“試水期”的苦日子
目前，中國的汽車金融相應的配套體系還沒有建立起來，實際上國外的汽車金融公司到中國來有一種虎落平川的感覺，有幾個很現實的制約因素如利率不能為零、不能設立分支機構、融資渠道有限等。
豐田汽車金融（中國）有限公司籌備組成員表示，其公司對中國市場充滿信心，但在短時間內不會把盈利放在首位，其成立后先期的主要工作是幫助豐田汽車在中國銷售。
龔明華指出，不能設立分支機構，實際上對汽車金融公司開展業務并沒有多大的影響，它們完全可以通過派遣外勤人員和利用經銷商網絡提供服務、實行集中化的后臺管理，來解決單一機構的問題。至于不能采取“零利率”這一殺手锏與商業銀行爭奪車貸市場份額，以及不能通過發行債券和商業票據等方式融通資金，確實對汽車金融公司的發展構成制約。
王再祥指出，汽車金融公司進入中國開始會有一個比較痛苦的過程，一個緩慢發展的過程，也是一個試水過程。在試水期內汽車金融公司的資金來源主要還是會通過銀行，大股東的存款,是在股東之間的轉移,沒有實際意義;同業拆借的資金基本是短期的,不能長期使用。汽車金融公司推新的金融產品有較大的風險，首先政策已經規定了其業務經營的范圍，推新的產品需要得到審批，再者僅僅靠貨幣市場的資金是非常有限的。
汽車金融的利率浮動，在國外完全是自主的，但在國內汽車金融公司也不是不能做，可以通過變通的方法來做，現在汽車廠對車價是嚴格限制的，但這個堅冰也將逐漸被打破，汽車金融公司可以通過對車價的調整、優惠來實現利率的調整。汽車金融的主體已經開放，但是價格還沒有開放。
在國外，汽車金融公司可以直接融資在市場上發行債券，其資金80%來自資本市場，如果汽車金融公司的資金完全來自商業銀行，把銀行的資金加息貸給用戶，是沒有利潤空間的。所以國外汽車金融公司的資金大都來自資本市場，國外像通用、福特這樣信譽好的汽車金融公司，資金會主動來找它們。
汽車金融公司開始的利潤會較弱，一段時間后其利潤可能會來自利潤轉移，現在廠家對經銷商有返點，也就是傭金，以后可能會有一部分利潤返給汽車金融公司，由汽車金融公司和經銷商之間作一次利潤的分配，將來經銷商的資金將會主要來自汽車金融公司，汽車金融公司由此可以獲得一部分利潤。
在國外汽車金融公司通過多元化的參與資本市場獲取利潤，參與保險、證券、房地產、其他的個人信貸，可以追逐資本市場中的高回報，利潤來源點比較廣泛。
引領車貸市場的趨勢漸顯
龔明華指出，汽車金融公司開業后，可以發揮其專業化服務的優勢，利用其與生產商、經銷商的緊密關系，在政策允許的范圍內盡量延伸服務鏈條，為客戶提供高質量的貼身服務，來爭取自身的生存和發展空間。同時，也要看到，隨著利率管制的逐步放松和國內金融市場的進一步開放，對汽車金融公司的利率和融資渠道限制會逐步取消。從長期來看，汽車金融公司逐步引領車貸市場的趨勢是很明顯的。
汽車金融公司在初期會把主要精力放在相關制度和操作規程的建設方面，同時開始“試水”，市場拓展的力度不會太大，不可能很快盈利，這一過程可能要持續三年甚至更長的時間。但是，由于我國已成為汽車生產和消費大國，而我國的貸款購車比例目前還不到20%，遠遠低于國外平均70%的比例，車貸這塊蛋糕將越來越大。這是在我國加入WTO談判中美國等將其作為條件、急于進入中國市場的原因。有人認為汽車金融公司在我國“水土不服”、“從銀行手里接收車貸這燙山芋”，是杞人憂天。
先要付點學費
王再祥指出，中國的信用體系沒有建立起來，國外有健全的信用管理系統，信貸的流程管理可以通過信用評估的相關軟件來完成，在中國這樣一套軟件還沒有建立起來，國外的信用評估軟件拿到中國來并不解決問題，汽車金融公司進入中國開始還是會首先通過經銷商提供的資料，從一些優質的客戶入手，不斷地完善自己的模型。汽車金融公司對風險的把握都不一樣，因為各個公司對人的判斷是不一樣的。
汽車金融公司對風險的防范能力應當重點看其對低端客戶的開發能力，汽車金融公司在剛開展業務時出現不良的貸款是正常的，培育一個市場出現幾百個億的不良資產也很正常，不必驚慌，汽車金融公司有潛力發展起來。
龔明華指出，缺乏完善、統一、有效的征信體系，嚴重制約國內金融機構的業務拓展和產品開發，汽車金融公司也是如此。大家也都認識到建立健全社會統一的征信體系的重要性，央行已成立了征信管理局，上海等地已經由政府主導建立個人征信系統。我們要加快征信方面的立法工作，對信用數據采集、加工、使用做出法律界定，并在政府主導下盡快建立全國性的征信體系。
汽車金融公司不可能坐等征信體系的建立，要建立自己的信用風險管理系統。像信用卡公司初期開展業務一樣，為了甄別客戶，需要確定評價參數和建立評價模型，就要有一定的客戶信息做樣本。因此，在初期產生一定的壞賬是難免的。但是，付出會獲得回報。在建立有效的信息庫和評價體系后，通過規范管理，汽車金融公司的壞賬就能控制在一個合理的水平。而且，我國信用建設的外部環境肯定會逐步向好的方向變化。
豐田汽車金融（中國）有限公司籌備組成員表示，他們會把在不同國家管理風險的經驗拿到中國來。
福特汽車金融公司表示，一方面國外的汽車金融公司都有成功的風險管理方法和全球的經驗，另一方面，汽車金融機構應和銀行密切合作，共同探討如何建立健全中國的信用機制。
金融公司和銀行走向競合
福特汽車金融公司表示汽車金融公司和銀行是既合作又競爭的關系。在資金取得方面金融公司和銀行是伙伴,在開展信貸業務方面,又是各自來運營。無論金融公司還是銀行,提高服務品質和客戶滿意度才是追求業務成功的重要指標。
龔明華指出，在成熟的市場經濟環境下，汽車金融公司與銀行應該是既競爭又合作的關系。由于我們的商業銀行產品和業務單一、盈利模式相同，在車貸業務方面也不例外。所以，在現階段，汽車金融公司與銀行在車貸方面主要是競爭，還談不上合作。當然，它們在向銀監會申請參與同業拆借，如獲批準，會與銀行有資金往來。但從長期來看，作為提供專業性金融服務的汽車金融公司和提供綜合性金融服務的銀行會各自通過提供個性化和人性化的金融服務和產品去贏得客戶，在這一過程中，很自然地形成既競爭又合作的新型關系。
對原來一統車貸天下的商業銀行來說，多了一個競爭對手。汽車金融公司的誕生使我國金融體系更加趨于完善，有利于促進金融機構間的公平競爭，促使國內銀行進一步提高自身的核心競爭能力。國外汽車公司的進入，使得貸款的渠道多樣化，將會分擔國有銀行由此可能引發的經營風險和壞賬風險，從而為國有銀行提高資產質量，降低壞賬比例提供條件。
重構市場主體
王再祥指出，汽車金融市場的主體要做一種重新的調整，由銀行、保險公司、經銷商作為主體的汽車金融市場，實際是利益不對稱的，銀行通過對資金的壟斷地位，把風險更多的轉嫁給經銷商、保險公司，商業銀行提供大量的金融資源，而又不愿意承擔相應的風險，保險公司為了搶占市場過分估計了保險資金對風險的承受能力，大量提供了信貸和保險。市場的利益不對稱，使市場出現畸形和風險，汽車金融公司進入之后對這個格局是一種調整。汽車金融公司往往是背靠一個汽車產業集團，從技術信息各個方面都能得到來自汽車產業集團的支持，汽車金融公司更具有天然的對汽車信貸領域風險的認識和把握，商業銀行所經營的風險應當是一種綜合的風險，對特殊領域的風險把握和認識不如一個專業的金融機構。
新的格局重新排位后，商業銀行應當處于一個金融資源的提供者的位置，提供資金和批發資金。中國資本市場不完善，資本市場還處于一個發展的時期，現在資本市場資源有限，加上防范風險的能力也不強，現在的情況下，商業銀行可以向汽車金融公司提供資金，由汽車金融公司發揮自己專業化的優勢，向消費者提供貸款。
一年以后方見效
汽車金融公司的進入會促進汽車銷售，這是毫無疑問的。汽車銷售中兩大核心問題就是產品問題和資金問題。《辦法》規定汽車金融公司可以向經銷商提供購車、建設展廳等多種用途的貸款，可以向購車人提供車貸，無疑是解決汽車銷售中資金鏈問題的強力“劑”，可以促進汽車銷售。但是，由于現在汽車金融公司從零開始開展業務，對它們還有很多限制，期望它們能夠迅速促進汽車銷售、使車市迅速升溫是不現實的。
王再祥指出，真正汽車金融公司給消費者帶來明顯的好處和效益應當體現在一年以后，2005年底到2006年初會出現一個貸款買車的新，進口車的價格下降和國產車的價格下降，加之今年的持幣待購所積蓄的消費潛力，以及汽車金融公司業務的開展，會使汽車信貸出現一個。
車市競爭將會加劇
關鍵詞：自主品牌汽車；金融服務；拓展研究
中圖分類號：F4 文獻標識碼：A 文章編號：1674-0432（2011）-06-0308-2
1 我國汽車金融服務發展的概述
當今世界，金融服務己經取代制造成為整個汽車產業中最有價值的環節。根據國外的資料統計顯示，美國有80%的新車是通過貸款購買的，德國是70%，印度也有60-70%，，而在我國，這一行業還處于起步階段，消費信貸僅占整個汽車銷量的15-20%，這一數據與70%的世界平均水平相比大相徑庭。
1.1 政府導向
1998年10月中國人民銀行《汽車消費信貸管理辦法》，2003年10月3日中國銀行監督委員會出臺了《汽車金融公司管理辦法》，之后，中國銀監會于2003年11月12日頒布了《汽車金融公司管理辦法實施細則》。2004年8月10日上汽通用汽車金融有限責任公司獲得中國銀監會頒發的金融機構許可證，標志著我國新一類汽車金融服務主體的誕生。
1.2 跨國（合資）公司引領
2004年8月18日，我國第一家汽車金融公司――上汽通用汽車金融有限責任公司在上海宣布營運。這標志著我國汽車市場正加速逐漸邁向正軌,實現了“零”的突破，盡管銀監會規定的汽車金融公司與銀行車貸利率浮動空間相同，即“在人民銀行公布的法定利率基礎上，最高下浮10%，上浮30%”。
2007年一汽大眾創建了“金融引擎”汽車金融服務平臺，其目標在于從終端客戶的汽車貸款、汽車租賃、汽車保險以及經銷商的融資需求在各方面為用戶提供精細的，切身的，值得信賴的一站式金融服務。
汽車金融在中國依然是一個新事物，盡管其在中國的發展只有很短的時間，但發展十分迅猛，且成為局部經濟開發中至關重要的因素，汽車金融服務是國家知識密集型的汽車工業現代化和金融服務現代化演變過程中的必由之路，是市場經濟發展趨向完整和與世界接軌的基礎條件，亦為刺激增加國民消費能力與水平的必然意義。因此，從理論和實踐兩個角度對汽車金融的發展狀況進行討論分析，具有很強的學術和現實意義。
2 我國汽車金融服務的融資結構
在我國汽車金融服務，筆者按融資結構大致闡述為：傳統性融資結構和特殊型融資結構，其基本上是依據融資結構的構成成分來劃分的。
2.1 汽車金融服務的傳統結構
汽車金融服務的傳統結構如圖1所示，其中：1.融資；2.支付利息；3.使用權；4.全額支付；5.交付車輛；6.信用保證；7.結算。
汽車金融服務主要包括汽車信貸、汽車保險、汽車租賃等幾大業務環節。而合資汽車金融公司營業范圍不只是局限于某一個單獨的汽車金融業務環節，而是將汽車金融服務附加到汽車產業價值鏈多個環節中。汽車金融公司為了使其在金融方面的服務得到增值，必須不斷改進相關的金融服務；從金融產品規劃、風險預測到服務的營運和催收系統，都要將其專業化，系統化，從而使汽車消費者能夠真正享受到高效和低成本的“一站式”金融服務。
從該結構的融資角度來看，合資企業的金融服務公司與商業銀行的關系相對獨立，一方面給商業銀行較大資金得不到良好的運作且增加了由于信用體系不健全帶來的融資風險，一方面提高了自主汽車品牌企業建立金融服務公司的門檻，制約了我國汽車消費貸款市場的發展，另一方面商業銀行的汽車貸款的壞賬率高于汽車金融服務公司，而汽車金融服務公司的業務優勢又無法集中體現和普及，所以傳統的結構并不完全符合我國汽車消費市場的發展和服務機構的建立。新型結構的建立和政策的出臺迫在眉睫。
2.2 我國自主品牌汽車金融服務特殊融資結構
2009年4月21日奇瑞汽車公司在上海宣布,奇瑞與徽商銀行共同投資組建的奇瑞徽銀汽車金融有限公司正式開始營業，這意味著奇瑞成為了我國首家擁有汽車金融服務公司的自主品牌汽車企業，也是國家允許中資銀行和自主汽車品牌企業合資建立金融公司后的重大突破。于此同時，吉利，比亞迪，華晨等，都有汽車金融方面的計劃出臺，華晨更參股建立了兩家汽車金融公司。同年出臺的《汽車產業振興規劃》更是一把利劍，為自主品牌金融服務的發展推波助瀾。如圖2所示，其中：1.支付租金；2.使用權；3.全額支付；4.交付車輛。
展示了我國汽車金融發展特有的合作模式，銀行和汽車制造企業的合作提高了工作效率，極大程度上整合雙方的資源，在這里要特別提到保險公司，其作為汽車銷售鏈上的重要組成部分，如果作為金融服務公司的合作方將更能壯大金融服務公司的運營實力以及業務的涵蓋范圍。
如圖2，其中1.支付租金；2.使用權；3.全額支付；4.交付車輛。
圖2 自主品牌汽車金融服務特殊融資結構圖
3 發展自主品牌汽車金融服務的風險管理和意義
首先從融資角度出發，汽車金融公司與商業銀行的合作實現了擴散金融風險，獲得充裕的資金。專業汽車金融服務公司能夠針對汽車消費的特點所開發出專門的風險評估模型，抵押登記系統，催收系統，不良債權處理系統等，能夠更好的跟蹤客戶并建立對稱信息關系，大幅度減少壞賬率的發生。商業銀行資金充足，網點眾多且了解國內市場，其與汽車制造企業合作能相輔相成，在個人信用系統不完善的情況下很好的規避風險，并獲得了相當豐碩的投資回報。
其次從戰略角度看，以奇瑞為例, 奇瑞徽銀汽車金融公司的戰略意義，是從金融發展方面所作出的一個戰略投資。投資于此，主要注重在零售業務方面的表現。伴隨奇瑞汽車每年數十萬輛的產銷能力，與之相對應的徽商銀行就擁有了幾十萬的客戶，這些客戶實際上也是徽商銀行的潛在客戶。雖然在長三角重鎮――南京開設第一家分行剛剛成立，但是奇瑞的銷售網絡是駐足國內面向全球的，回顧奇瑞出口歷程：2001年10月27日，首批10輛奇瑞轎車出口敘利亞，拉開奇瑞汽車出口的序幕；2007年3月22日，與阿根廷SOCMA集團公司簽訂合資建廠協議；2008年9月2日，公司海外第8家工廠在馬來西亞正式運營；2008年7月2日，奇瑞成為首個登陸阿根廷市場的中國汽車品牌；2008年11月14日，與泰國奇瑞榮創有限公司(THAI CHERY YARNYON)簽訂SKD合作協議，正式登陸泰國市場。于此同時奇瑞汽車在汽車發動機上的研發成果獲得巨大的成功并得到了汽車老牌國家美國的認可，并于2006年3月2日，首批奇瑞發動機出口美國，開創中國自主品牌發動機向發達國家大批量出口的先河。同年6月2日，與烏克蘭汽車總公司(UAC)簽訂SKD合作協議；10月31日，奇瑞和意大利菲亞特簽訂菲亞特向奇瑞采購10萬臺ACTECO發動機合作備忘錄。由此可見，奇瑞的銷售網已經在全球各地區的拓展逐步發展開來，也標志著我國汽車的發展之路跟隨著歷史的車輪越走越遠。在2011年的今天奇瑞更是站在中國自主品牌領域中汽車對外出口的第一位。
徽商銀行和奇瑞的合作并不單一。奇瑞在未來所要面對的是全球市場，而徽銀和奇瑞共同發展。無論奇瑞的市場開拓到哪里，徽商銀行的金融服務就必然發展到哪里，而這才是兩家企業合作戰略中一個最重要的一部。戰略的整體可以分為兩個組成部分，一是雙方企業的發展可以相互輝映，二是麾下的機構可以設到更多的區域。徽商銀行和其他大銀行的不同之處在于大多數商業銀行的海外戰略是全方位的，而徽商銀行發展面向的更專業化，建立相關汽車供應鏈的一整套金融業務，由此顯現出我國汽車金融服務的區域性特點。
4 我國汽車金融服務發展的受阻原因及應對策略
盡管我國汽車金融服務在結構上得到了創新發展，但是商業銀行亦然是我國現有傳統結構下融資的主力軍，因此完善汽車金融服務的任務的前提亦是對主要金融機構的管理和政策的制定。
4.1 缺乏有效進行風險管理的法律和制度
汽車金融機構能夠穩健的經營其重要保障是完善法律制度，風險管理和控制力的薄弱是我國汽車金融服務的一大缺憾。健全法律制度勢在必行，呼吁有關部門制定和頒布《信用消費法》及相關信用消費金融的法律、法規和實施方法，并調整現行涉及金融消費的法規、章程，各類對金融產品消費的管理規定。
我國的貸款抵押擔保制度還不健全，許多與保障金融債權相關連的擔保方式在我國還未得到法律認可。應在原法律基礎上，增加相對應的消費信貸制度。而且還應拓寬以債權作為抵押標的物（如應收賬款抵押）的多種抵押方式及備選方案。
4.2 汽車金融服務市場不規范
汽車金融服務的相關市場管理體制和政策不完善，汽車金融服務市場的價格機制并沒有為此起到調節作用，利率浮動相對滯后，四大商業銀行由于其綜合性，資產增值方式單一，難以保證對某個特定行業提供穩定的金融服務鏈，缺乏對汽車銷售所帶來直接利益的穩定增長。
4.3 汽車金融服務的軟環境
第一，我國大力發展汽車的相關產業，但是道路交通成為一項重要問題。在我國，人與車，路與車的矛盾在各大城市比比皆是，因此交通規劃，以及交通設施的使用及相關管理成為了綜合社會經濟矛盾的因素。解決這些問題的根本是發展經濟，增強消費能力，全面啟動汽車金融服務。
第二，汽車消費稅相對過高，首先汽車稅費成了一些部門創收的工具。除了正常的消耗外，消費者還承擔車輛購置附加費，車險費，保證保險費，公證費，低價登記費，入戶費等，嚴重影響了汽車消費市場的發展。其次消費政策不對稱。地方保護主義仍然嚴重。對于當地企業的保護，一般傾向于產品免稅，而對其他地區歧視性待遇，這也為汽車金融的推廣帶來了阻礙。所以突破區域障礙，整合國內資源引進科學的管理方法才是合理選擇。
第三，申請貸款手續繁瑣，貸款門檻過高。中間的環節包括車管，公證，保障，司法執行部門等而貸款則要經過銀行，保險，車管所，交管局（負責征收汽車購置稅等）而且需要出具大量證明。這些條件加高了汽車消費信貸的大門。
由于金融衍生工具的缺乏，非市場定價的金融產品繁多，已無法依據市場對金融資源進行有效配置，因此金融產品的進化對利率市場將是最大的挑戰，金融產品是建立在對消費者深入探究之上。
5 結論
2001年中國加入WTO后汽車金融業己逐步對外開放，但由于目前中國依然對幼稚產業進行保護，中國汽車產業中汽車金融服務的力量并未凸顯。合資汽車金融服務公司的建立盡管改變了從無到有的局面。但是在短期內自主品牌汽車金融公司亦無法與目前的汽車信貸提供者――國內商業銀行進行平等，有效的競爭，與國內機構同樣面對信征系統的缺失，抵押制度不健全和融資渠道過窄等問題。在中國汽車金融發展的最初階段中自主汽車品牌的汽車金融公司與銀行、保險等專業機構基于各自的比較優勢積極合作（合資），同時也給國內的汽車金融機構提供了良好的借鑒。而在此過程中，由于汽車金融公司自身的特殊性，隨著政策環境約束的減弱和組織結構的不斷進步，將會發揮日益重要的作用。中國汽車金融的開放，專業的汽車金融服務公司必將成為中國未來汽車市場的新起點。
本文的研究站在汽車金融服務行業或領域的角度，參照合資汽車金融服務的發展結構，來分析我國自有品牌的汽車金融服務發展現狀。同時試圖探討我國汽車金融服務發展中出現的積極變化和問題以及改進建議，自有品牌的汽車金融服務在我國未來的發展究竟如何，還需要一定的時間和實踐來考驗，希望此篇文章能具有實效性，且在此基礎上的前瞻也能更具有實踐性。
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關鍵詞：汽車金融服務；消費信貸；信用風險；管理
中圖分類號：F426.4；F832；F224.3 文獻標識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（s）.2012.05.24 文章編號：1672-3309（2012）05-56-02
一、我國汽車金融服務業的發展與現狀
汽車金融服務主要指與汽車產業相關的金融服務，是在汽車研發設計、生產、流通、消費等各個環節中，由金融機構參與的設計資金融通的基本框架，是一條從資金供給者到資金需求者的資金流通渠道。汽車金融服務主要包括資金籌集、信貸運用、抵押貼現、金融租賃、汽車保險以及售后服務、投資活動等。
汽車金融是汽車產業與金融的結合，它通過資源的資本化、資產的資本化、知識產權的資本化、未來價值的資本化實現產業與金融的融合，促進其互動發展，從而實現價值的增值。
我國的汽車金融服務仍處于起步階段，從1998年10月商業銀行開展汽車消費信貸業務以來，雖然汽車消費信貸急劇上升，但在中國通過貸款方式銷售的汽車僅占整車銷售的不到20%，遠低于歐美國家60%-80%的比例。由此可見，中國汽車金融服務業市場發展空間十分巨大。
為規范汽車金融機構的運作，我國相繼頒布了《汽車金融機構管理條例》、《汽車金融公司管理辦法》，這為我國汽車金融服務的進一步發展創造了良好的法律條件。中國的汽車消費信貸也開始向專業化和規模化方向發展。
2004年8月，中國首家銀監會批準的汽車金融公司――上汽通用汽車金融有限責任公司在滬開業，這標志著中國汽車金融服務業開始向汽車金融服務公司主導的專業化時期轉換。截至2009年底，中國汽車金融公司主要有10家，其中3家為中外合資，7家為外商獨資。
不同于銀行，汽車金融公司經營范圍僅限于與汽車產業消費相關的金融服務，因此對汽車貸款的風險監控能力要好于銀行。同時，由于汽車金融公司往往從屬于汽車集團，其與整車廠商的配合以及對經銷商的掌控能力比銀行更強，這一方面也利于控制貸款風險。現階段，汽車金融公司相對銀行機構的不足主要有兩個方面：一是資本金有限且融資渠道不暢；二是資金成本相對較高。
二、我國汽車金融服務業的信用風險因素分析
我國汽車金融服務業的風險主要有三個方面，即源自受信者（借款人）的信用風險、源自授信者（汽車金融公司）的操作風險和因外部宏觀環境變化而導致的市場風險，本文主要分析信用風險。
信用風險又稱違約風險，是指借款人或交易方不能按事先達成的協議履行義務而造成損失的潛在可能性。針對個人消費信貸，受信者可因家庭、工作、收入、健康等因素的變化不能按期還款而造成授信者損失的可能性。針對經銷商企業貸款，受信者可能因為市場環境變化、經營管理不善等原因導致企業虧損、資金周轉不靈、資金鏈斷裂、甚至破產，最終不能按時償還債務。
造成我國汽車金融信用風險成因有著諸多因素，主要有以下幾個方面：
1、外部環境因素
是指由于信貸機構外部經濟因素變化而給其造成的信貸資金風險。在市場經濟條件下，宏觀經濟有周期性的運行規律。在經濟繁榮時期，社會經濟運行良好，汽車市場火爆，生產增加，銷售擴大，經銷商經營利潤增長，個人消費者收入普遍提高，此時的汽車消費信貸信用風險也會隨之降低；而在經濟蕭條時期，經濟發展速度減慢，經銷商庫存積壓，銷量急劇下降，公司利潤降低甚至虧損，個人消費者的收入減少，由此將造成的汽車消費信貸信用風險增大。
2、內部經營風險
主要是指由于信息的不對稱而導致對借款人資信調查不夠帶來的風險。一方面，缺乏完整有效的征信系統。國外發達國家針對汽車信貸，有一個發達完善的經銷商集團信息網絡，可以在公共平臺真實、全面、系統地調查借款人的綜合信息，這種征信系統平臺對我國具有一定的借鑒意義。另一方面，缺乏專業權威的信用評估與資信調查機構。雖然在實際中的每個汽車金融公司都會對貸款申請者進行信用分級，但是不同金融機構會有不同的信用分級標準，業內尚沒有統一的標準去評估貸款申請者的信用狀況。
3、法律風險
完善的法律制度是汽車金融業穩健經營的重要保障，也是汽車金融機構盈利的基礎。目前，我國頒布了《汽車金融公司管理辦法》、《汽車消費貸款管理辦法》等，但上述條款層次依舊不高，覆蓋面不夠全面，且缺乏可操作的保障措施，尚需進一步完善。
三、我國汽車金融服務業信用風險的有效管理對策
1、借鑒國外汽車消費信貸風險管理的先進經驗
目前，國外在汽車消費信貸風險管理方面已經形成了一套較為完備的體系，不僅使汽車金融業務降低了風險，同時也擴大了汽車消費的信貸規模，從而促進了汽車行業的銷售增長。例如，美國建立了完善的法律體系以保證信貸雙方信息的對稱性。英美等國家具有了完備的擔保制度，包括以企業全部財產作為擔保的浮動擔保制度和以企業債權作為質押標的的擔保制度，大大降低了經銷商貸款風險。英美法等國家為了防范風險，要求在貸款合同期間個人消費者必須購買全額保險，當地建立了完善的抵押貸款保險體系。另外，國外有十分健全的個人信用制度以及先進的風險評估系統與控制措施，這在促進社會進步和防范信貸封面中起了不可估量的作用。
2、采取有效的信用風險管理方法
本文主要針對經銷商融資的貸前審查的風險管理辦法進行說明。
（1）申請人資格審查。在汽車金融公司申請貸款的經銷商需要滿足以下條件：a.申請人須依從中華人民共和國公司法合法注冊；b.申請人擁有穩定合法收入或合法資產用以還付貸款本金和利息；c.申請人及其高層管理人無違法記錄或不良信用記錄；d.申請人能夠按照大眾金融要求提供擔保品；e.申請人能夠按照要求支付首付；f.申請人的負債率低于80%；g.申請人須滿足銀監會的其他相關要求。除此之外，在經銷商融資業務中，申請人一般情況下須滿足以下5點中的3點：a.申請人的注冊資本必須大于或等于500萬人民幣；b.汽車年銷售量大于200；c.在最近三年里公司沒有出現連續的虧損；d.在最近三年里年銷售量沒有出現持續下降趨勢且平均銷售量大于或等于該地區行業平均水平；e.在過去三年里的銷售收入沒有出現持續下降趨勢。
（2）貸款額度控制。依照我國頒布的《汽車金融管理辦法》，對單一借款人的授信余額不得超過汽車金融公司資本凈額的15%；對單一集團客戶的授信余額不得超過汽車金融公司資本凈額的50%；對單一股東及其關聯方的授信余額不得超過該股東在汽車金融公司的出資額。
（3）擔保（抵押）品評估。汽車金融公司需要根據申請人資質要求一定金額的有形抵押，形式包括并不限于現金存款、現金質押、房地產抵押、其他至少具有同等價值的有形等價抵押品（如汽車金融公司對融資車輛的車輛文件或鑰匙的管理也能作為替代解決方案）。針對房地產等物產抵押品，汽車金融公司需要至少一年進行一次現場檢查，檢查抵押品（物產）是否持續存在，抵押品（物產）相應的幾張相片，對抵押品（物產）的有效可用性的評估，以及要求一份專業評估報告來評估抵押品（物產）的市場價值。
（4）所有者結構。申請人須提供有關公司股東、資本結構、審批權、管理層機構及可預見的變動等信息。有關利潤轉移或控股協議方面的合同需要考慮，同時還需要繪制整個公司的組織結構圖。借款人的股東和其他涉及的人員，例如法定代表人的私人金融狀況信息，必須提供進行核查。
（5）近期外部信息。汽車金融公司需要通過查詢人民銀行貸款卡等外部信息作為一個準則，對借款人和擔保人的信用信息進行收集，包括但不限于：貸款負債額，銀行承兌匯票，商業匯票和擔保信息等，以了解相關當事方真實的融資情況。
（6）市場及行業評估。需將申請人與類似公司的框架結構（如員工人數、產業分工、銷售量等）、類似產品、地理位置評估（如物流連接）、區域內/國內重要性、年度銷售目標、公司形象、媒體報道等進行比較，以評價該申請人未來發展潛力和競爭力。
（7）經濟形勢分析。基于申請人提供的財務數據進行的信用分析主要關注所有者權益狀況、流動性水平、盈利能力、資產情況及本金償付能力。評估時需參考財報年內申請人的發展趨勢。如果申請人已經使用較長時間的汽車融資，則需要基于最近半年的數據對其單車融資還款周轉（平均融資期限）進行評估，并與未付車輛周轉情況和其庫存車周轉情況進行比較。
（8）管理層及商業關系。汽車金融公司在對貸款人做信貸審核的過程中需要通過和主要股東、經理人和重要位置員工的溝通，獲得主觀印象，從而評述申請人的管理層在技術層面和商業層面是否勝任。
（9）公司未來發展評估。下階段發展前景：包括產業分析、顯著的變動、產品的推出、系統投資、融資形式、共承項目（包括計劃工程）評估等。
汽車金融是汽車產業發展的催化劑，隨著我國汽車保有量和產銷量的持續增長，汽車金融的市場規模逐步擴大，市場競爭逐步趨熱，市場主體逐步豐富，同時也暴露出多方面問題。本文從汽車金融的基本概念入手，從全球和我國兩個維度剖析了汽車金融的發展歷程、發展現狀及發展模式，并結合自身從業經驗提出了我國汽車金融的發展對策，認為汽車金融必將成為推動我國汽車產業發展的中堅力量。
【關鍵詞】
汽車金融；歷程；現狀；對策
【Abstract】
Auto financing，generally called the catalyst of automobile industry，gradually expand to an emerging and promoting market with the steady growth of car ownership and production in China.This paper formulates the basic concept of auto financing，emphasizes on the history，status and model of both international and Chinese markets，proposes several countermeasures based on the author’s experiences，and finally stresses that auto financing will become the backbone in the development of automobile industry in China.
【Keywords】
auto financing；history；status；countermeasure
1 汽車金融的基本概念
1.1 汽車金融的基本定義
汽車金融是貫穿于汽車的研發、生產、流通、購買、消費等各個環節的完整系統，利用多樣化的金融工具和金融產品，實現資金籌集、信貸運用、抵押貼現、證券發行和交易及相關的保險、投資等資金融通活動。汽車金融是汽車產業發展到一定階段，由汽車業與金融業相互滲透、相互融合、共同發展的必然產物。
1.2 汽車金融的重要作用
在微觀層面，汽車金融可以為汽車制造商、汽車經銷商及廣大購車者提供以融資為主的專業化綜合服務，提高資金使用效率，實現互利共贏。在產業層面，汽車金融可以推動汽車產業的規模擴張和結構升級，美國和日本正是由此奠定了在全球汽車產業中的領導地位。在宏觀層面，汽車金融可以平衡供需矛盾、發揮乘數效應、促進社會就業，從而優化資源配置并改善運行效率，通過推動汽車產業的快速發展來促進國民經濟的持續、穩定、健康增長。
2 全球汽車金融的發展概述
2.1 全球汽車金融的發展歷程
汽車金融行業從誕生之日起就是最重要的消費金融領域，一直隨著全球汽車產業而不斷發展變革，實現外延擴張和內涵深化，可分為以下三個階段。
（1）起步階段（二十世紀初）：全球汽車制造業的規模化生產和大眾化消費成為了汽車消費信貸的發展土壤。1919年，美國通用汽車票據承兌公司的成立標志著汽車金融服務業的誕生。一戰后，美國以汽車消費信貸刺激市場需求并取得了顯著成績。1930年，德國大眾汽車公司推出了針對甲殼蟲汽車的購車儲蓄計劃，首開社會融資先例。至此，歐美汽車信貸服務體系初步形成。
（2）發展階段（1950年至1990年）：二戰后，商業銀行憑借其雄厚的資金實力曾一度主導汽車消費信貸市場，而美國汽車巨頭組建的汽車金融公司優勢逐步顯現。二十世紀八十年代，美國已全面建立起較為完善的汽車金融社會服務體系及法律法規體系。此時，汽車金融的實質仍然是通過各類信貸工具來擴大汽車消費量，進一步推動全社會的金融資源向汽車產業優化配置。
（3）成熟階段（1990年至今）：經濟危機期間，商業銀行貸款不良率上升及兼并重組后收縮經營戰線等因素，導致汽車消費信貸業務減少。汽車金融公司則在制造商的大力支持下鞏固市場主導地位，從單純的信貸工具發展到為消費者提供綜合金融服務，為母公司的擴張和重組提供專業投融資服務，并逐步完善制度體系、運營體系、產品體系。至此，汽車金融已全面覆蓋汽車生產、流通、消費等各個環節，實現了產業和金融的相互融合，標志著汽車金融走向成熟。
2.2 全球汽車金融的發展現狀
目前，全球汽車金融已成為僅次于房地產金融的第二大個人金融業務領域，每年的融資總額超過萬億美元，規模巨大、發展成熟，具有以下主要特點：
（1）市場主體多元化：歐美發達國家的商業銀行、信托公司、汽車金融公司在汽車金融業務上均形成了有特色的經營模式。其中，汽車金融公司憑借其專業化優勢及與母公司的緊密聯系，已經取得了市場主導地位。
（2）服務內容綜合化：歐美發達國家的汽車金融公司通過互相制擴展到其他制造商的下屬品牌，并全面涵蓋融資租賃、保險、擔保、二手車、購車儲蓄、應收賬款保付及分期付款的轉讓和證券化等綜合服務。
（3）服務方式現代化：歐美發達國家的汽車金融機構基本都開通網絡服務，現代化的服務方式縮短了汽車金融機構與客戶之間的距離，有助于提高效率和降低成本。統計顯示，目前美國超過30%汽車金融業務是通過網絡來完成的。
（4）制度體系的建設：歐美發達國家擁有大量的金融資產、成熟的金融市場、完備的金融組織、先進的管理經驗和風險控制能力，為汽車金融的快速健康發展提供了有力保障。其制度核心是以社會征信為基礎的法律法規體系，輔之以操作性較強的債權可質押性、浮動擔保制度等擔保法律制度。
2.3 全球汽車金融的發展模式
全球主要汽車發達國家的汽車產業和金融制度不同，經過長期的產業發展演變，當前全球汽車金融主要形成了美國、德國、日本三類發展模式。
（1）以汽車金融公司為主的美國模式：美國大型汽車制造商通過下設的汽車金融公司提供服務，相互聯系緊密，風險控制成熟。主要特點是擁有完善的社會服務系統和先進的電子計算機系統，汽車金融公司的融資渠道寬，包括商業票據貼現、銀行貸款、中期票據、信貸應收賬款的證券化等，美國政府采用業務監管、行業自律的靈活監管方式，為汽車金融公司的創新發展營造良好環境。
（2）以全能型銀行為主的德國模式：由于德國實行全能銀行制度，汽車制造商附屬設立的汽車金融機構大都采用銀行名稱，此類汽車金融全能型銀行既有交易服務和貸款等傳統的銀行職能，也有服務于母公司汽車戰略的產業職能，還能開展涵蓋各類增值服務的綜合性金融業務。大眾汽車銀行是德國汽車金融模式的典型代表，也是歐洲最大的汽車金融公司。
（3）以信托為主的日本模式：日本汽車極為發達的信托業催生出專門從事汽車消費信貸的信托公司，主要負責顧客貸款申請審核、擔保、貸款催收，金融機構負責發放貸款，經銷商負責發放車輛。由于專業信托公司可面向所有汽車品牌進行融資，有助于達到規模經濟，該模式備受推崇。隨著日本金融管制逐漸放寬，汽車金融公司的綜合業務發展較為迅速。
3 我國汽車金融的發展概述
3.1 我國汽車金融的發展歷程
我國汽車金融受限于經濟體制和金融管制等因素，起步較晚且與國內汽車工業的發展不完全同步，總體上經歷了起步、發展、調整、復蘇等完整周期。
（1）起步階段（二十世紀九十年代）：1995年，上汽集團推出的汽車貸款成為我國汽車金融業務的起點。隨后，一汽集團、長安汽車、天津汽車等紛紛成立了汽車金融機構。然而，宏觀經濟調整和房地產項目貸款的沖擊，導致該試驗工程開展不久就被央行暫停。1998年，央行頒布《汽車貸款管理方法》，次年又頒布《個人消費貸款指導方針》，國內商業銀行隨之重開汽車消費貸款業務，巨大的市場潛力也吸引福特、通用、大眾等汽車金融公司在華設立代表處。
（2）發展階段（2000年至2003年）：二十一世紀初，大量刺激性經濟政策推動我國汽車銷量高速增長，汽車消費信貸隨之出現井噴式發展。2001年至2003年，我國汽車消費貸款余額分別為436億元、1150億元、1839億元，汽車信貸的市場滲透率一度達到歷史最高的16.3%。各大銀行都將汽車消費信貸作為新的利潤增長點，開始積極追求業務規模，市場競爭不斷加劇，貸款利率和首付比例不斷降低，為接下來的問題爆發和產業調整埋下了伏筆。2000年，央行實施的《企業集團財務公司辦法》允許財務公司開展汽車消費信貸業務。2002年，東風裕隆財務公司正式掛牌運作，標志著汽車金融公司的雛形浮出水面。
（3）調整階段（2004年至2007年）：我國征信體系不健全，銀行風險控制能力弱，汽車消費信貸的風險開始顯現，呆壞賬迅速擴大，保險公司相繼退出。2004年，央行和銀監會迅速收緊汽車消費信貸業務，加之緊縮性貨幣政策的推出，絕大多數商業銀行放緩甚至停止發放車貸，我國汽車消費貸款余額從2004年2000億元持續滑落到2007年的926億元，其增速持續低于汽車工業產值的增速，市場滲透率更是一度觸及3.5%的歷史最低值。然而，監管層促進中國汽車金融發展的決心未變，汽車金融公司迎來發展良機：2003年，銀監會頒布《汽車金融公司管理辦法》及其實施細則，正式允許在中國境內設立汽車金融公司。2004年，銀監會和央行頒布新版《汽車貸款管理辦法》，明確了汽車金融公司的相關信貸政策。2004年8月10日，上海通用汽車金融有限責任公司正式成立，標志著我國真正意義上的汽車金融公司誕生。不過，我國嚴格的金融管制和商業銀行長期占據主導地位，汽車金融公司尚無法充分發揮優勢。
（4）復蘇階段（2008年至今）：全球經濟危機爆發迫使我國政府出臺了一系列的產業政策，以刺激需求、提高銷量、保護自主品牌車企、促進節能環保。隨著《汽車產業調整和振興規劃的通知》、《關于促進汽車消費的意見》、取消養路費等政策的出臺和落實，投資者和消費者對我國汽車產業的信心逐步恢復，汽車需求也在調整中逐步回升。2010年，我國汽車消費信貸市場實現恢復性增長，汽車信貸規模超過2300億元，同比增幅超過30%，基本與汽車產量增速持平。雖然商業銀行還是占據絕對優勢，但是汽車金融公司在經營模式、參與主體等方面都更趨于專業化、規范、有序和成熟。2008年，銀監會頒布實施新版《汽車金融公司管理辦法》，在經營范圍上增加了融資租賃內容，準入門濫有所降低，同時允許發行金融債券以降低融資成本，為汽車金融公司的健康持續發展創造了有利條件，同時也有利于推動汽車產業以及國民經濟的健康持續發展。
3.2 我國汽車金融的發展現狀
隨著我國汽車保有量和產銷量的持續增長，汽車金融的市場規模逐步擴大，市場主體逐步豐富，市場競爭逐步趨熱，市場領域也在逐步拓展和細化。
（1）市場規模：《2012中國汽車金融報告》顯示，2011年我國汽車消費金融產品余額達3300億元，然而其市場滲透率僅為10%。根據央行統計，2012年汽車金融市場規模達到3920億元，年增長速度超過30%。綜合最新統計數據及專家預測，2013年我國汽車產銷量超過2100萬臺，總銷售額超過2.5萬億元，按照市場滲透率15%計算，汽車消費信貸的市場規模在3750億元左右。隨著汽車銷量及市場滲透率的不斷提高，發展空間非常巨大。
（2）競爭格局：商業銀行仍然占據我國汽車金融市場的主導地位，其市場份額在60%至70%，汽車金融公司的市場份額在20%至30%，汽車廠商財務公司、金融租賃、融資租賃公司等其他機構的市場份額合計在10%左右。截至2013年4月，銀監會已批準開業的汽車金融公司已達17家。其中，上汽通用汽車金融有限責任公司作為全國首家汽車金融公司，一直穩居國內汽車金融行業的領軍位置，2013年資產規模突破460億元人民幣，累計向全國超過130萬名消費者提供了全方位的汽車金融服務，業務覆蓋全國350多個城市的6700多家合作汽車經銷商。外資汽車金融公司仍然具有優勢，但是自主品牌車企進軍汽車金融領域的態度非常堅決，主要通過合資引入在消費信貸方面具有經驗的大型金融機構，例如作為本土第一家汽車金融公司的奇瑞徽銀汽車金融有限公司，即由奇瑞汽車與徽商銀行合資組建。央行預計到2015年，汽車金融公司（不包括財務公司）的消費貸款金額將達1600億元，市場份額可達24%。
（3）細分市場：一是汽車批發金融，隨之競爭加劇和新車銷售利潤趨薄，經銷商逐漸將盈利重心轉向維修、配件、精品、二手車、金融保險服務等后市場業務，其金融服務需求覆蓋建店、存貨、并購、促銷和現金管理等方面。二是汽車消費金融，我國銀行貸款、信用卡分期及汽車金融公司貸款等汽車消費信貸產品逐漸豐富，但是仍然存在市場供給不足、市場滲透率較低、個人信用制度不健全等問題。三是汽車租賃金融，目前我國已有近萬家汽車租賃公司，但是法律法規不完善、風控體系不成熟以及缺乏殘值市場和退出機制等，仍然使得汽車租賃金融處于早期發展階段。四是二手車金融，我國汽車保有量已超過一億輛，消費者持有汽車的平均年限縮短，對二手車的接受度也在提高，從供給端和需求端打開了二手車金融市場，但是由于價格和車況不透明、缺少大型參與者、大量現金交易和個人賬戶等問題，目前主流金融機構介入少，金融支持程度低，主要通過“認證二手車”和“拍賣平臺”等手段推進。
3.3 我國汽車金融的發展模式
我國汽車金融行業尚處于初級階段，加之受限于金融分業監管，商業銀行仍然占據市場主導地位，但是汽車金融公司正在快速崛起。
（1）商業銀行的優勢和劣勢：優勢主要是資金實力雄厚，擁有存款、發債、股權融資等廣泛的融資來源，資金成本相對較低，加上多年積累的豐富信貸經驗和客戶資源，具有大規模開展業務的良好條件，同時也不存在汽車品牌限制。劣勢主要是業務專業性不足，難以提供更細致的金融服務，而且銀行的主要收入來源仍然是息差，大額公司信貸和低風險的個人住房貸款是首選，汽車消費信貸單筆貸款較小、手續較為復雜、綜合貢獻有限，容易被管理層忽視。
（2）汽車金融公司的優勢和劣勢：優勢主要是與汽車制造商天然具有緊密聯系、高度信任和共同利益，上下游產業鏈之間的協同配合較好，汽車金融公司也有專業領域的技術人員和銷售人員，在風險控制、產品開發、售前售后等方面的專業能力較強，還能提供與制造商、經銷商、維修商等開展合作為客戶提供一站式綜合服務。劣勢主要是融資渠道窄，股東存款缺乏持續性且資金量不足，發行金融債及資產證券化產品的要求嚴苛，暫時難以通過發行商業票據、公司債、購車儲蓄、應收賬款融資等方式融資，目前主要依賴于銀行借款，實際上是將短期資金用于中長期業務，導致資金成本高企，同時在業務范圍、開設網店、貸款利率、信貸規模等方面都存在較為嚴格的監管約束。
4 我國汽車金融的發展對策
4.1 完善法律法規監管
借鑒發達國家經驗，在我國現有汽車金融法律法規體系基礎上，結合產業發展需求逐步完善并貫徹實施，重點是在加強風險控制的前提下，解除束縛汽車金融行業發展的不合理限制，特別是要拓寬汽車金融公司的融資渠道和業務范圍。
4.2 加快信用體系建設
要加快建設完善的社會信用體系，加強信用風險管理，實現信用資源共享，減少系統性風險。同時，要逐步建立健全信用懲戒機制、擔保機制和保險機制，強化信用意識和道德約束，為汽車金融行業提供良好的信用環境。
4.3 開展金融機構合作
在分業經營體制下，銀行、保險、汽車金融公司要建立廣泛深入的合作關系，充分發揮各自的專業優勢和資源優勢，打造資源整合、優勢互補、互利共贏的產業平臺，共同為客戶提供一站式的汽車金融綜合服務。
4.4 強化服務創新能力
隨著我國經濟社會快速發展，汽車金融機構必須從同質化競爭走向綜合服務和創新發展，從消費信貸拓展到覆蓋全流程、全周期、全方位的綜合服務，應用金融工程技術以推進產品創新，利用網絡及移動互聯技術推行服務現代化。
5 我國汽車金融的未來展望
歐美發達國家的汽車金融公司經歷了百年發展才建立了較為完善的組織體系，雖然我國汽車金融公司剛剛起步且遇到上述困難，但是其發展是符合市場規律的長期趨勢。隨著法律法規體系和社會信用體系的不斷完善，產業政策和金融管制的逐步放開，加之購車人口年輕化及消費能力、消費傾向、消費方式等方面的有利變化，我國汽車金融公司的市場規模將更加龐大，參與主體將更加廣泛，產融結合將更加緊密，市場競爭將更加激勵，產品類型將更加豐富，經營管理將更加高效。我國汽車金融公司必將成為推動汽車產業發展的中堅力量。
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