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定義：金融危機是金融領域的危機。由于金融資產的流動性非常強，因此，金融的國際性非常強。金融危機的導火索可以是任何國家的金融產品、市場和機構等。
金融危機的特征是人們基于經濟未來將更加悲觀的預期，整個區域內貨幣幣值出現較大幅度的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大幅度的縮減，經濟增長受到打擊，往往伴隨著企業大量倒閉的現象，失業率提高，社會普遍的經濟蕭條，有時候甚至伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。
（來源：文章屋網 ）
一、將金融穩定納入貨幣政策目標體系的依據
金融穩定指金融體系能夠有效地發揮關鍵作用，即使在出現沖擊、遭遇壓力和發生嚴重的結構性變化時仍然能夠實現這一點。
（一）原目標體系下的貨幣政策不能完全糾正金融不穩定
1、貨幣穩定并非金融市場穩定
金融不穩定的誘因可能在短期內造成交易主體的短視預期，造成金融穩定和貨幣穩定出現沖突，導致貨幣穩定的同時金融不穩定。鈴木淑夫在總結日本資產泡沫原因時說：“因為物價穩定日本銀行容忍了貨幣的過剩供應，沒有想到資產膨脹的重要性。”
2、金融不穩定傳導至貨幣不穩定的時間過長
當資產價格迅速提高時，人們預期收入增加，財富增加刺激當前消費支出，使得貨幣需求上升，客觀要求貨幣供給隨之增加，形成通脹壓力。若根據貨幣需求增加貨幣供給就會使通脹壓力超過實體經濟承受能力，所以會有相應的貨幣政策執行，通過針對貨幣穩定目標的途徑達到同時穩定金融的目標。但這個作用過程相當長，基于貨幣穩定目標的貨幣政策就很難完全為金融穩定進行預警并有效化解風險，短期內造成貨幣穩定而出現金融不穩定。
（二）金融創新使貨幣政策難以忽略金融穩定的因素
金融創新給市場注入推動力的同時也帶來新的風險傳導途徑，從而大大降低金融體系的穩定性和安全性。以資產證券化為代表的金融創新工具加強了貨幣與資本市場的聯系，商業銀行可以將各類貸款證券化，通過將風險借助證券市場轉移給投資者的方式，強化商業銀行的貨幣創造功能，加強了貨幣與資產在價格穩定方面的關聯度，而市場約束機制也限于金融創新所帶來的風險承擔主體界限越來越模糊，會在短期內出現失靈而誘發金融不穩定。
（三）央行負有實現金融穩定目標的職責
銀行信貸資金和金融市場間以轉移風險或其他渠道關聯度不斷加強，導致金融市場風險向銀行體系轉移和集中，而金融市場由于投資者眾多，單個市場的風險極易蔓延至其他市場，引發風險的跨市場共振。這種風險傳導非局部市場所能控制，需要央行宏觀把握。金融市場的價格變化隱含和預示未來的經濟金融風險，央行有責任運用貨幣政策工具加以調控。
（四）金融不穩定對貨幣穩定構成潛在威脅
1、金融市場狀況影響人們心理預期
證券在家庭持有資產中所占的比例越來越高，而金融市場的不確定性使得投資者心理預期短期內變化迅速并蔓延，市場的無序調整造成金融不穩定，僅占美國金融市場極小比例的次級按揭抵押證券化產品引發的次貸危機就是例證。資產價格通過財富效應或其他渠道影響總需求和總供給，并隨著人們手中證券形式資產比例和金融產品品種的增加，影響程度增強。故央行制定貨幣政策需要兼顧資本市場。
2、金融不穩定極易破壞貨幣政策傳導機制
在貨幣政策影響宏觀經濟的傳導過程中，重要的載體就是銀行體系。現代市場金融不穩定所表現的風險跨市場傳導使得銀行體系在金融不穩定中所體現的脆弱性大大加強。一旦銀行體系面臨困難，會使貨幣政策的傳導機制不暢，使央行調節經濟極為艱難。
（五）將金融穩定納入貨幣政策目標體系具有可操作性
長期看，利率、貨幣供應量與證券市場行情有相關性，反過來資產價格也在一定程度上反映公眾對未來通脹的預期。這使得將金融穩定納入貨幣政策目標體系具備最基本的條件，也具有可操作性。對于設定金融穩定目標，目的不是積極干預資本市場或市場行情，而是對金融不穩定進行有效預警從而消化風險和解決危機。如出現重大外部沖擊導致貨幣金融環境惡化時，通過貨幣政策進行逆向操作，統籌考慮對各個金融市場的影響以穩定金融避免危機；當危機形成時，運用貨幣政策為市場提供充足流動性以保證資本市場不至于陷入崩盤。
二、將金融穩定納入貨幣政策目標體系的影響
（一）積極影響
1、為央行預警和化解金融不穩定提供有利工具
將金融穩定納入貨幣政策目標體系后，央行可以考察對金融穩定目標的影響后實施各項貨幣政策，有效達到避免貨幣政策對單一市場沖擊而引發的風險跨市場轉移，并利用貨幣政策來促進金融穩定。當央行監測到金融體系存在某種市場無法自動修正的扭曲所導致的狂熱市場情緒時，可采取先發性的貨幣政策操作（如提高利率），引導市場交易者預期未來經濟增長速度放緩而進行相應操作，使資本市場降溫。當金融不穩定形成危機時，納入金融穩定后的貨幣政策目標體系，為央行利用不同的貨幣政策化解危機提供有利工具，如通過向金融體系注資的政策手段，緩解市場流動性不足，防止相關金融機構破產而導致對經濟的破壞。
2、長期有利于社會總體福利的提高
隨著金融市場的日趨活躍發達，實體經濟和金融市場的相互聯系和影響越來越大。例如，在實體經濟流動性過剩階段，過剩資金通過消費和投資進行消化的利潤率低于金融市場投資回報率，導致大量資金流入金融市場。這在減輕實體經濟發生通脹壓力的同時卻加大了金融市場不穩定的風險，進而影響未來消費和投資，最終影響經濟增長和充分就業。因此，納入金融穩定后的貨幣政策目標體系，可在商品和勞務價格并不存在通脹壓力的情況下，處于金融穩定目標，針對金融市場難以持續的資產價格上漲，利用利率等貨幣政策工具，通過及時化解金融發展過程中不穩定因素的累積，消除金融不穩定風險隱患對經濟和金融體系長期運行的影響，達到使社會總體福利有所提高。
（二）消極影響
1、可能出現短期內影響其他目標最優實現的情況
短期內，納入金融穩定后的貨幣政策目標體系中各目標的實現存在出現沖突的情形，金融穩定目標的實現可能損害其他目標的最優實現。第一種情形，央行兼顧金融穩定目標前提下，為實現其他目標進行貨幣政策操作時。如當經濟過熱存在通脹壓力時，央行采取緊縮貨幣政策，若央行出于金融穩定目標，考慮緊縮貨幣政策帶來的資產價格縮水造成一些部門金融脆弱風險，可能降低政策執行力度，從而降低貨幣政策保持價格穩定和經濟持續增長的效率。第二種情形，當經濟增長穩定，通脹率較低但金融市場資產價格非理性上漲時。若央行出于金融穩定目標而實行緊縮政策，會造成通貨緊縮，降低經濟增長速度。第三種情形，當金融危機出現，央行挽救陷入困境的金融機構時，央行投放基礎貨幣，并通過貨幣乘數導致貨幣供給量更大幅度的上升，可能與貨幣穩定目標形成短期內的沖突。
2、伴生道德風險
金融不穩定導致的危機是對資本市場中扭曲投資行為的一種懲罰，若央行出于金融穩定目標，為避免單一金融機構的風險擴散至整個市場，利用貨幣政策替扭曲投資的操作主體承擔后果，將會伴生道德風險并可能催生下次的市場風險累積。央行對危機中陷入困境的金融機構的救援，對于機構幾乎零成本，甚至可被機構看作可利用的金融資源，導致機構管理層或股東出于爭奪這項資源的考慮，不再單一以自身風險約束機制為基礎，使經營蘊含更高風險，導致金融穩定目標反而對機構的風險規避管理形成負向激勵。
三、結論
原目標體系下貨幣政策不能完全糾正金融不穩定而埋下金融風險，在金融創新不斷涌現的新環境下，有必要將金融穩定納入貨幣政策目標體系，且具有可操作性，這樣貨幣政策對宏觀經濟調節更為有效，有助于經濟長期平穩運行，提高社會總體福利。但也帶來短期目標相互沖突和道德風險滋生的消極影響。因此應充分權衡金融穩定在貨幣政策目標體系中所占的權重和衡量金融穩定的指標體系的有效性。
參考文獻：
①黃達．金融學 [M]．北京：中國人民大學出版社，2005
②段小茜. 金融穩定界說：定義、內涵及制度演進 [J]．財經科學，2007（1）
③王繼權. 論金融穩定政策工具和制度體系[J]. 金融理論與實踐，2007（3）
（一）金融機構市場定位的內涵。一是市場定位的基點是競爭。市場定位的過程就是識別差別、發現差別、顯示差別的過程。金融機構通過調查研究市場上相互競爭的各個品牌各自所處的地位、各有什么特色、實力如何，可以進一步明確競爭對手和競爭目標，發現競爭雙方各自的優勢和劣勢。在目標市場通過市場定位與競爭者以示區別，從而樹立金融機構的形象，取得有利的競爭地位。二是市場定位的目的在于吸引更多的目標顧客。消費者不同的偏好和追求都與他們的價值取向和認知標準有關。金融機構只有通過了解購買者和競爭者兩方面狀況，從而確定本企業的市場位置，通過樹立企業形象，為產品賦予特色，吸引更多的目標顧客，才能在目標市場上明確企業的服務對象，取得競爭優勢和更大效益。三是市場定位的實質是設計和塑造產品的特色和個性。產品的特色和個性可有多種表現，既可以通過產品實體本身來表現，也可以通過價格、質量、服務、促銷方式等形式來表現。金融機構通過市場定位，可以確認產品、品牌能在多大程度上對應市場需求；比較評價競爭者與本企業的產品和品牌在市場上的地位；搶先發現潛在的重要市場位置；了解和掌握應該追加投放新產品的市場位置，以及現有產品是否重新定位或放棄的方向等；設法在自己的產品、品牌上找出比競爭者更具競爭優勢的特性或者創造與眾不同的特色，從而使其產品、品牌在市場上占據有利地位，取得目標市場的競爭優勢。如中國民生銀行將自己的品牌個性定位于為“民營企業、中小企業、高科技企業”服務，在中小企業客戶群中樹起了自己的“金字招牌”。四是正確理解市場定位、產品定位與競爭性定位。市場定位強調的是企業在滿足市場需要方面，與競爭者比較，應當處于什么位置，使顧客產生何種印象和認識；產品定位是就產品屬性而言，企業與競爭對手的現有產品，應在目標市場上各自處于什么位置；競爭性定位則突出在目標市場上，和競爭者的產品相比較，企業應當提供何種特色的產品。三個術語實質上是從不同角度認識同一事物。中國金融機構往往都處于這樣的處境之中，無論是銀行、保險公司還是證券公司，無一例外地想做“最大”，只要有可能就想在所有的業務范圍內取得最好的成績。這固然是一個不錯的定位，是金融機構面臨的一個重要問題。但金融機構在目標市場中恰當的定位，不僅能夠使自己和產品為更多的顧客所接受和認同，還可以使銀行充分利用和發揮自己的優勢和資源，針對競爭對手的弱勢和缺陷，揚長避短，在市場中保持競爭優勢。
（二）金融機構市場定位的基本策略。根據業務發展的需要，金融機構應遵循發揮優勢、圍繞目標、突出特色、體現有形的市場定位指南，實施多種市場定位策略，涉及銀行經營不同方面，且不同定位策略可以同時并存。金融機構進行市場定位時應堅持優勢原則。當今，國際大型銀行治理的目標是發展核心業務，并購也是為支持核心業務發展戰略，但當某項業務不再支持其核心競爭力時，銀行會毫不猶豫地將其剝離，及時退出；這種不斷進行業務整合的過程，實際上就是不斷實現定位目標的過程。金融機構在進行市場定位時應考慮自身全局戰略目標，并且金融機構的定位應該略高于金融機構自身能力與市場需求的對稱點。這種定位就是一種隱含目標驅動，它能最大限度地發揮金融機構的潛力并不斷使這種潛力達到最大化。金融機構在進行市場定位時，一方面，要突出外部特色，即金融機構根據自己的資本實力、服務、產品質量等，確定一個與其它金融機構不同的地位。如工商銀行將自己定位為“客戶身邊的銀行”、“依賴的銀行”，強調信譽實力和網點實力；民生銀行則定位在“平民的銀行”；城市商業銀行定位于“市民的銀行”等，突出中小型銀行靈活的特點。另一方面，要突出內部特色。在同一銀行甚至同一城市中的一家銀行，也可以根據所處地理位置或自身服務等特點，區分出不同的特色設置分支機構。
二、典型案例：花旗銀行差異化市場定位
（一）市場目標的選擇。花旗銀行力爭要成為中國主要的人民幣放貸銀行，其目標是將花旗銀行的所有系列產品帶到中國，并由此定下了系列市場目標：選擇與中國的銀行系統建立戰略聯盟進行業務合作，提高市場的成熟程度和擴大市場容量；要擴大客戶量，要提高企業客戶的服務附加值，提高個人消費者客戶的服務附加值。
（二）目標客戶定位。公司業務方面，花旗銀行此前的客戶大部分是外商投資企業，未來的業務增長將主要轉向來自優質的本地公司。個人業務方面，“花旗貴賓理財”是全球聞名的名牌服務項目之一，因此，花旗銀行要爭奪中國的高端客戶。多元化的投資理財才是花旗銀行著力培養的市場，具體區分方法如下：一是收費淘汰。設置存款門檻，通過收費存款的方式淘汰掉一些效益低的客戶，以保證對高端客戶的服務質量，同時也讓其客戶感覺到成為花旗銀行的客戶是身份的象征。二是差別服務。花旗銀行“一對一”式的理財咨詢柜臺和貴賓服務房間比儲蓄柜臺面積大很多。花旗銀行的差異化策略完全配合其市場細分策略，一切出發點是瞄準自己的目標顧客群———高端市場，客戶資產越多，收的服務費越低。花旗銀行在全球激烈的競爭中，形成了“對于銀行來說，最好的經營策略就是明白自己不該做什么”的經營哲學，把客戶市場區分為不同的門類，提供有針對性的服務方式來滿足客戶需求。如今，中國是花旗全球最重要的市場之一，花旗在中國市場獲得的巨大成功，其選擇與中國銀行系統建立戰略聯盟，設置門檻，收費淘汰，搶占高端客戶，實施貴賓理財，根據客戶資產量差別定價、差別服務的經營理念和差異化服務策略值得中國金融機構學習和借鑒。
三、中國金融機構市場定位的差異化策略
差異化發展戰略是市場定位的基礎，也是現代金融機構經營過程中一種常用而有效的理念和方法。金融機構差異化發展可以擺脫傳統金融機構低水平競爭的格局，凸現出金融機構的比較競爭優勢，適應我國市場經濟發展的要求。
（一）金融產品差異化定位策略。金融產品定位首先要確定具體的產品差異，對目標市場競爭者和企業自身狀況進行競爭優勢分析。對于所設計的金融產品，要考慮產品的差異對目標顧客的重要性、金融機構實施產品差異的能力、所需時間、競爭者的模仿能力等，并做出相應決策。金融產品差異化定位的側重點在于它的獨特性和專業性，金融機構一般都通過產品在某一方面的專業特長進行定位，使得產品能夠在市場中找到一個生存和發展的細分市場，同時通過這種產品定位鞏固這一市場。因此，很難看到金融機構進行全面優勢定位的金融產品，這樣的定位既花費巨大的成本，而且得不到應有的效果。如交通銀行利用自己在外匯業務上的優勢開發出了“外匯寶”，招商銀行利用自己在網絡方面的優勢推出了“一卡通”，中國太平洋保險公司推出的“神行車保”汽車保險等，都是金融產品差異化定位的例子。
這次會議以深入貫徹落實黨的十八屆五中全會和中央扶貧開發工作會議、中央單位定點扶貧工作會議、全國金融助推脫貧攻堅電視電話會議精神為主旨，充分肯定了近年來金融單位定點扶貧工作取得的成績，認真總結交流了金融單位定點扶貧工作的情況和經驗，研究安排了當前和今后一個時期金融單位定點扶貧工作的意見和措施。
郭慶平指出，金融單位要深入學習落實中央單位定點扶貧工作會議精神，切實做到“五個要”：一是領導要重視，各金融單位都要明確工作機構，明確責任人，每年到對口扶貧地區進行調查研究。二是目標要明確，要堅持精準扶貧、精準脫貧的基本方略，定點扶貧的目標、資金和措施以及干部的主要精力要落到建檔立卡的貧困人口上。三是措施要精準，要做到因村施策、因戶施策、因人施策，科學幫扶。四是干部要得力，要選派優秀年輕干部到定點扶貧地區去掛職，到貧困利任第一書記，派出單位要做掛職干部的堅強后盾，支持他們干事創業，去除后顧之憂。五是資源要用好，金融單位制定的幫扶計劃，要與當地脫貧攻堅規劃和脫貧項目的落實相協調，金融單位掌握的政策、信息、人才、技術、資金等資源要與地方資源相結合，形成扶貧臺力，放大扶貧效應，加快貧困群眾脫貧步伐。
郭慶平強調，定點扶貧工作是一項長期工作，要扎實推進這項工作，各金融單位必須建立健全各項工作機制。一是要建立金融單位定點扶貧工作牽頭聯系機制。成立金融單位定點扶貧工作領導小組，組織、協調和推動金融單位定點扶貧工作。二是要建立定點扶貧政策信息資源合作共享機制。各金融單位應樹立金融定點扶貧“一盤棋”的思想，加強部門聯動，共享政策信息，交流經驗做法。將各自的政策優勢、信息優勢和資源優勢相互疊加、融為一體，最大程度地發揮協同效應。三是要建立定點扶貧考核機制，以扶貧成效為導向，按照有關辦法對金融單位定點扶貧工作進行考核。
郭慶平指出，人民銀行各單位要高度重視定點扶貧工作，對定點扶貧工作給予更多支持和幫助。要抓緊調研，制定具體幫扶規劃和年度實施計劃。要盡快建立人民銀行幫扶定點扶貧縣脫貧攻堅機制，幫助定點扶貧縣建檔立卡、貧困人口盡快脫貧和定點扶貧縣盡快摘帽。
【關鍵詞】案例教學法 金融衍生品定價 隨機積分 B－S模型
【中圖分類號】G642 【文獻標識碼】A 【文章編號】1006－9682（2011）01－0032－02
統計學是一門運用收集、整理、分析、推斷和解釋數據的科學和技術，同時也是一門藝術，用以研究社會、經濟、管理與自然科學等各個領域的通用性解決方案。近年來，信息技術的發展對統計理論、方法和技術產生了深遠的影響。在現代統計學專業課程的教學中，以下三個趨勢已經成為信息社會中統計學教學的主要變革方向：一是廣泛而實際應用性特征，即對統計理論和方法不僅僅限于理論證明或從書本到書本，更強調從現實生活、工程實踐中存在的大量實際的、有意義的問題出發。二是重視學生的實際動手能力訓練，關注培養學生熟練地運用電腦處理、分析數據的能力和合理解釋結果的能力。三是廣泛地、有效地使用各種統計軟件，使統計數據處理、顯示、分析和推斷變得快速、有效而簡單，充分發揮統計理論、技術和工具的功能。四是重視案例教學，根據實際應用問題提煉案例或根據橫向課題形成案例。［1，2］
一、存在問題
案例教學在統計學專業課程中的應用我國各高校也在不同程度上進行了研究和實踐，但仍然存在以下突出問題：①案例與實際問題有較大差距；②案例與統計方法結合度差；③案例缺少系統性、廣泛性、時代性和實踐性；④案例無法有效實施；⑤案例實用性差，無法讓學生感到本課程的實用性和有用性。
二、解決方案
注意案例庫的形成、積累和完善，多從實際問題、實際課題收集、整理案例并研究案例，多與其它學科結合，拓展案例庫；案例的實施需要學生有一定的基礎，否則是空中樓閣，因此應在學生有一定的基礎知識后，案例教學才能有效地實施；最好能結合編成式軟件（如SAS軟件）來完成案例，否則會影響實際效果；需要改變對學生的評價模式，只有把學生完成案例的好壞與最后的考核成績有效地結合才能激發學生的學習熱情，從而保證案例教學的實際效果，應把傳統的作業、考試變為作業、案例、討論、報告、考試等環節組成，適當降低考試所占的比例。
三、隨機積分在金融衍生產品定價的應用案例
自2008由于美國次貸危機引發的世界金融海嘯讓世界經濟格局重新洗牌，世界各地對金融衍生產品的關注從未投入如此大的熱情。中國的保險業、證券業、銀行業等行業從未如此感到危機四伏。金融機構在投資過程中，將面臨各種風險，稍有不慎，就會蒙受重大損失甚至破產。因此，如何計量和防范這些金融風險是金融機構急需解決的重大問題。
伊藤積分，這是對布朗運動定義的一種隨機積分。布朗運動的樣本函數雖然連續，但幾乎所有的樣本函數非有界變差，甚至處處不可微，因而無法按樣本函數來定義通常的黎曼－斯蒂爾杰斯積分或勒貝格－斯蒂爾杰斯積分。伊藤積分在達布和的構造中，被積過程在小區間上的取值點不是隨意一點，而只能是它的左端點。
金融衍生產品，其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生產品是指其價值依賴于基礎資產價值變動的合約。金融衍生產品的作用有規避風險、價格發現，它是對沖資產風險的好方法。但是，任何事情都有兩面性，風險規避了一定是有人去承擔了，衍生產品的高杠桿性就是將巨大的風險轉移給了愿意承擔的人手中，這類交易者稱為投機者，而規避風險的一方稱為套期保值者，另外一類交易者被稱為套利者，這三類交易者共同維護了金融衍生產品市場上述功能的發揮。
金融衍生產品的定價，1973年，美國芝加哥大學教授 Fischer Black & Myron Scholes提出了著名的B－S定價模型，［3］用于確定歐式股票期權價格。
設股票價格St滿足隨機微分方程：dSt＝μStdt＋σStdBt。設該期權得交割時刻為T，交割價格為K，r為無風險利率。則該期權在時刻t（0≤t＜T）的價格F（t，St）滿足：
。
這就是著名的B－S方程。對歐式看漲期權，其邊界條件為F（T，ST）＝max（ST－K，0），而歐式看跌期權，其邊界條件為F（T，ST）＝max（K－ST，0）。對歐式看漲期權，解之得：
F（t，St）＝StΦ（d1）－Ke－r（T－t）Φ（d2）
d1＝（ln（St/K）＋（r＋σ2/2）（T－t））/（σ ）
d2＝d1－σ
對這種沒有任何分紅的股票的歐式看漲期權還有可以用等價鞅測度方法得到相同的結果，該方法就是去尋找一個新的概率 使得在此概率下股價St為一個鞅。我們可用解析方法或數值解
法來計算 即可得到。
期權定價公式的參數估計。①無風險利率的估計：首先，要選擇正確的利率。要注意選擇無風險的即期利率，而不能選擇附息票債券的到期收益率，并且要轉化為連續復利的形式。一般來說，美國市場大多選擇美國國庫券利率作為無風險利率的估計值，而中國市場過去通常使用銀行存款利率，現在則可以從銀行間債券市場的價格中確定國債即期利率作為無風險利率。其次，要注意選擇利率期限，必須選擇距離期權到期日最近的利率作為無風險利率。②標的資產價格波動率的估計：估計標的資產價格波動率有兩種方法：歷史波動率和隱含波動率。所謂歷史波動率就是從標的資產價格的歷史數據中計算出價格對數收益率的標準差，一般有兩種，第一種直接計算樣本對數收益率標準差，第二種則包括廣義自回歸條件異方差模型、隨機波動率模型等。所謂的隱含波動率，即根據期權定價公式，將公式中除了波動率以外的參數和市場上的期權報價代入，計算得到的波動率數據。在應用衍生產品定價公式時課程存在下列問題：計算錯誤；期權市場價格偏離均衡；使用錯誤的參數；不滿足假設條件。
四、結束語
充分利用案例的影響提升統計學應用領域，讓學生體會到統計學的應用魅力。為了能夠有效發揮案例教學的功效，需長時間積累案例，形成豐富多彩的案例庫，同時，多接觸其它領域的知識，形成廣泛的案例，也要多做實際課題或橫向課題，提煉貼近應用性強的案例，利用好案例教育就能加強學生實際團隊合作和實踐動手能力，激發學生學習熱情。本文就隨機過程或隨機分析課程理論深奧，學生覺得學起來困難這種情況下，我們重點以其在金融衍生品定價領域的應用為案例，進行講解，學生案例學習效果顯著，能夠做到學有所悟、學有所用，拓展學生統計學應用能力，也為學生就業打下更加良好的基礎。
參考文獻
1 蘇理云、葉志勇、李鳳蘭.案例驅動和課題帶動的統計學應用課程教學模式探索［J］.中國科技縱橫，2010（6）：121
關鍵詞：金融消費者；消費者權益保護；混業經營；分業經營；金融產品與服務；金融投資者
中圖分類號：DF438；F832.0 文獻標志碼：A 文章編號：16748131（2012）04009507
Legal Definition of a “Financial Consumer” inPostcrisis Era and Its Legislation Suggestion
LI Jinrong
（School of Economics and Law, Southwest University of Political Science and Law, Chongqing 401120, China）
Abstract: Under the postcrisis era, developed countries through modifying existing laws strengthen the protection of financial consumers and the concept of a “financial consumer” has become the consensus of all countries, however, the concept of a “financial consumer” has been in dispute in legal field in China, the laws of China do not obviously define the concept, which result in ineffective protection of a financial consumer by laws when his or her rights are violated in reality. Under the big background of mixed financial operation, the syntheses of financial products and service make the securities investors, the identity of the depositor or the insured persons have a common nature and the depositors, insurers and securities investors are divided based on the simple division of the financial sector, and so the protection of the financial consumer by different legislations has lost its practical significance. Thus, the legal definition of the financial consumer should be learned from developed countries, legal concept of the “financial consumer” should be determined based on China’s reality, and Financial Consumer Right Protection Law should be issued to effectively protect the rights of financial consumers.
Key words: financial consumer; consumer right protection; mixed business; operation by division of section; financial products and service; financial investor
當前受金融危機影響,境外遇到流動性趨緊和信用風險加大等問題,導致“外需”減弱和國內企業有單不愿接的情況發生,給我國外貿出口帶來嚴重困難。具體可分為兩種情況:一種是實際需求的下降,即由于目前西方主要發達國家經濟陷入困境,使其消費市場萎縮,導致我出口企業訂單下降;另一種則是融資問題導致的有效需求下降,即境外進口商銀行由于流動性緊張,縮減了對進口商的授信額度,給進口商的融資規模縮減,條件也變得苛刻,如原采用銀行信用證結算方式,現改為賒銷(O/A)結算或遠期D/P(付款交單)方式,或延長付款期限,如將原來的付款期限由30天改為90天,甚至更長。在這種結算方式下出口商需占
押資金并承擔進口商或進口商銀行的風險,直接導致我出口企業不愿接單。
對貿易融資而言,針對上述第一種情況,國內銀行屬于無單可做,從而導致貿易融資需求下降。針對上述第二種情況,通過國內銀行提供貿易融資服務,特別是對進口商或進口商銀行提供貿易融資,可以有效拉動“外需”,從根本上緩解外貿出口難問題。但是當前國內銀行體系雖資金充足,但商業銀行不愿承擔境外進口商和進口商銀行的信用風險,尤其是針對半年以上期限的延付合同出于流動性考慮,不愿提供融資,從而導致我國外貿領域存在巨大融資缺口。
當前通過政府層面加大貿易融資力度來提振經濟復蘇已成為各國共識。如日本政府已通過日本國際協力銀行設立了緊急融資制度并向其提供資金支持,動用外匯基金特別賬戶貸款給國際協力銀行用于援助日本在海外投資的企業。美國進出口銀行除傳統的保險業務外,也開始發放直接融資,如有資金需要,可直接使用美國政府救市計劃的資金。印度政府向印度進出口銀行提供10億美元緊急援助等。我國政府針對已簽約的大型成套設備出口,給予了出口信用保險和出口信貸專項安排,目前大部分已簽約項目融資安排已確定了承貸銀行。
為應對金融危機,促進我國對外貿易穩定發展,當前金融機構應抓住機遇,積極采取有效應對措施,建議如下:
第一,應積極發揮政策性銀行作用來“穩定外需”,如應加強與外國政府、金融機構、多邊組織、大型企業的貿易融資合作,通過向其提供授信、資金、擔保等手段來穩定外需,反對貿易保護,以擴大我國商品和服務的出口。
第二,第二,應積極使用具有貿易背景真實、融資具有“自償性”等特征的貿易融資業務,來支持中小企業及港澳臺資企業發展。
第三,第三,應重視和加強銀行自身貿易融資能力建設,當前金融危機情況下,政府相關部門都對銀行運用貿易融資支持外貿發展寄予厚望。為此,各銀行在理清貿易融資發展思路的同時,應重點加強銀行自身執行力建設。
