時間：2023-07-06 16:13:03
序論：在您撰寫半導體資金流向時，參考他人的優秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發您的創作熱情，引導您走向新的創作高度。
1. 行業資金流向
分析：今天只有白色家電、有色冶煉加工、房地產開發和醫藥商業四個行業呈現出資金凈流入狀態，以二三線的藍籌股和白馬股為主。在早盤上證指數沖高的過程中，起到了一定的引領作用，但受制于整體市場情緒的低迷，下午短線資金紛紛出逃，最終只有白色家電板塊的凈流入量超過了1億。
今天資金流出前五的分別是半導體及元件、光學光電子、通信設備、計算機應用和證券板塊，其中半導體板塊連續兩天成為資金流出最多的板塊，表明前期獲利資金在持續性地進行獲利了結。而通信設備板塊則是受到消息面上的影響，蘋果下修明年首季銷量預估，減幅超預期，從而使得蘋果產業鏈相關個股普遍被資金拋售。
2. 港資動向
因圣誕假期，香港股市今天休市，港資無交易
3. 賺錢效應
分析：今日上漲家數720家，下跌家數2422家，漲跌比為0.30。漲停板家數25家，扣除5家未開板新股后，自然漲停板家數20家，其中醫藥類次新股5家，非醫藥類次新股5家，細胞免疫治療概念1家，其他類9家。
從中可以看出，具有板塊性效應的主要是醫藥股和次新股，尤其是其中的疊加品種，這與上周五次新+天然氣的模式可謂是如出一轍，在目前相對弱勢的情況下，資金還是更青睞一些疊加熱點概念的小盤次新股。
昨日漲停板溢價為2.38%，與上個交易日基本持平，強勢股的持續性還是很一般，但由于個股漲跌比出現了明顯的下降，所以整體的賺錢效應是降低的，操作難度則是相對的有所提升。
1. 行業資金流向
分析
今日資金流入前五的行業板塊分別為保險及其他、計算機應用、半導體及元件、生物制品和計算機設備。保險板塊流入超過10億元，主要是中國平安大漲超過4%，對資金起到了一定的引領作用。
今日資金流出前五的行業板塊分別為房地產開發、建筑材料、鋼鐵、煤炭開采和有色冶煉加工。幾乎全部都是周期類的板塊，而且從技術上看，不少周期股都出現了破位的情況，資金拋售情緒十分強烈。
2. 港資動向
分析
今天滬股通和深股通均是呈現出凈流入的狀態，其中滬股通凈流入4.81億元，深股通凈流入5.41億元。港資今天基本處于觀望狀態中，滬股通和深股通的流入規模都在10億以下，沒有明顯的趨勢性動作。
3. 賺錢效應
分析
今天上漲家數1848家，下跌家數1249家，漲跌比為1.48。漲停板家數40家，其中次新股18家，獨角獸概念7家，工業互聯網4家，其他類別11家。
今天市場的熱點非常清晰，短線資金基本就是圍繞獨角獸、工業互聯網和次新股這三個方向展開攻擊，萬興科技打出8連板的高度，為整個“新經濟”的炒作保駕護航。昨日漲停板溢價2.46%，雖然不算高，但維持在了2%以上的正反饋水平，說明熱點股依然存在著不錯的賺錢效應和持續性。
4. 游資動態
1. 行業資金流向
分析
今日資金流入前五的行業板塊分別為計算機應用、計算機設備、通信設備、半導體及元件和酒店及餐飲。基本都是以中小創中的權重板塊為主，從而推升創業板指數今天拉出超過2%的中陽線，延續了近期的強勢反彈狀態。
今日資金流出前五的行業板塊分別為房地產開發、有色冶煉加工、煤炭開采、機場航運和建筑裝飾。資金流出的以主板中的中堅板塊為主，在存量博弈的情況下，市場還是呈現出非常明顯的蹺蹺板效應。
2. 港資動向
分析
今天滬股通和深股通均是呈現出凈流入的狀態，其中滬股通凈流入5.53億元，深股通凈流入8.32億元，依然都是不到10億的水平。在目前外圍環境不穩定以及政策面頻繁變動的情況下，港資采取了觀望等待的策略，并沒有做出方向性的選擇。
3. 賺錢效應
分析
今天上漲家數2611家，下跌家數468家，漲跌比為5.58。漲停板家數75家，扣除未開板的新股后，自然漲停板71家。其中工業互聯網13家，國產軟件6家，小米供應鏈6家，超跌反彈9家，次新股9家，業績增長9家，其他類別19家。
隨著貴州燃氣的復牌，今天市場也是迅速地恢復了人氣，工業互聯網概念無疑是最強的核心熱點，3板的游資票東土科技和走趨勢的機構票用友網絡攜手扛起了整個板塊的大旗。除了工業互聯網外，次新、超跌反彈和業績增長等方向也都呈現出了相當不錯的炒作熱度。
昨日漲停板溢價2.86%，結合上5.58的個股漲跌比，今天盤面的賺錢效應可以說是非常不錯了，指數上漲、熱點明確、個股活躍，這無疑是短線選手最佳的操作環境了。
4. 游資動態
全球FDI轉增為降，跨國公司投資謹慎。
全球外國直接投資（FDI）已持續兩年的增長勢頭出現逆轉。聯合國貿易和發展組織（以下簡稱“貿發組織”）的《2013年世界投資報告》顯示，2012年全球外國直接投資流入量下降18%，降至1.35萬億美元。在全球投資暗淡的大背景下，中國吸收外資略降2%，仍為全球第二大吸收外資國家，同時躍升為全球第三大對外投資國。貿發組織預計，2013年全球資本流動仍將低迷，FDI將接近2012年的水平，但也有可能進一步下降；中國吸收外資則有望繼續保持平穩。
“全球外國直接投資的這一趨勢表明，面對全球經濟特別是一些主要經濟體經濟復蘇的脆弱性及政策不確定性，跨國公司對外投資仍十分謹慎。很多跨國公司在通過資產重組、撤資等方式重新布局海外投資。全球外國直接投資復蘇勢頭疲軟。”貿發組織投資和企業司司長詹曉寧表示。
在全球FDI增長出現反復的過程中，發展中國家在吸收外國直接投資方面走在了前面。報告顯示，2012年，發展中國家吸收FDI有史以來首次超過發達國家，占全球總流量的52%。發展中經濟體的FDI流入量在2012年實際上略減少4%，但仍處于歷史第二高位，達到7030億美元。在對外投資方面，發展中經濟體也占了全球近三分之一，繼續了穩步上升態勢。
在發展中經濟體中，流向亞洲以及拉美和加勒比地區的外國直接投資仍保持在歷史高位，但增長勢頭有所放緩。非洲吸收的FDI較前一年有所增加，最不發達國家、內陸發展中國家和小島嶼發展中國家吸收的外國直接投資也在上升。
而發達國家FDI流入量在2012年下降了32%，降至5610億美元，接近過去十年來的最低水平。同時，發達國家的對外投資下降到了接近2009年低谷的水平。在經濟前景不確定的背景下，發達國家的跨國公司不得不對新的投資持觀望態度甚至撤回國外資產，而不是進行積極的國際擴張。報告顯示，2012年，38個發達國家中有22個國家的對外直接投資下降，降幅為23%。
報告同時指出，在全球吸收外資下降18%的大背景下，雖然2012年中國吸收外資也小幅下跌了2%，但仍為外資流入量最大的發展中國家，吸收外資保持在1210億美元的高水平，在全球范圍內僅次于美國排名第二。2012年中國對外直接投資創下了840億美元的歷史紀錄。中國有史以來首次成為世界第三大對外投資國，僅次于美國和日本。從中期看，中國仍是跨國公司首選的投資目的地。
宏觀
美國一季度GDP增幅下修至1.8%
美國經濟緩慢復蘇
美國商務部6月26日公布的終值數據顯示，第一季度美國國內生產總值按年率計算環比增長1.8%，增幅小于此前估測的2.4%。這一數字低于市場預期，但高于前一季度的0.4%。截至第一季度，美國經濟已實現連續15個季度增長。
美國商務部表示，個人消費開支增幅不及預期和進出口數據調整是第一季度經濟增速相對此前估測下調的主要原因。占美國經濟總量近70%的個人消費開支當季增長2.6%，增幅低于此前估測的3.4%，但高于前一季度的1.8%。
此前美聯儲宣布維持現有的寬松貨幣政策，但認為美國經濟面臨的下行風險降低。美聯儲主席伯南克表示，若經濟復蘇如預期，美聯儲將在今年晚些時候開始削減資產購買規模，并將于明年年中結束量化寬松。有分析認為，第一季度增長數據顯著調整似乎表明，美國經濟復蘇并沒有先前想象的那么樂觀。
歐元區經濟景氣指數創一年來新高
西班牙、意大利增幅最大
6月27日歐盟委員會數據稱，歐元區經濟繼續回升，經濟景氣指數（ESI）從5月的89.5升至6月份的91.3，創去年5月以來新高，優于90.3的市場預期。其中，歐元區最大的五個經濟體ESI全面回升，西班牙和意大利增幅最大，包括奧地利和斯洛伐克在內的眾多小國則下降。
有分析認為，經濟景氣指數顯示第二季度歐元區經濟下滑速度放慢。如果這一趨勢得以持續，信心回升將帶來消費者和企業支出增加，為今年下半年經濟重返增長貢獻力量。
能源
中俄簽2700億美元石油協議
俄將逐步放開對液化氣出口限制
俄羅斯總統普京在第十七屆圣彼得堡國際經濟論壇上表示，俄羅斯未來25年每年將向中國供應4600萬噸石油，該協議總價值高達2700億美元，俄羅斯石油公司與中國石油天然氣集團公司達成上述協議。普京還表示，俄羅斯將逐步放開對液化天然氣的出口限制，特別是增加對亞太市場的液化天然氣出口量。本次論壇俄羅斯天然氣生產商諾瓦泰克已簽署協議，中國石油天然氣集團公司獲得亞馬爾液化天然氣項目20%的股權。
據俄羅斯能源部數據顯示，2012年俄羅斯石油產量達到每天1037萬桶，超過沙特，成為全球最大石油生產國。油氣收入占俄羅斯財政收入的一半。中國對石油需求日益上升，石油對外依存度已由2000年的30.2%上升至2012年的57.8%。
產業
韓國企業加速投資中國
著眼全球戰略布局
在世界經濟低迷和中國經濟增速放緩之際，三星電子等韓國產業巨頭卻加速在中國啟動“重磅”投資。專家認為，韓國產業布局中國可謂步步為營，是著眼于全球價值產業鏈上的戰略布局。
2012年9月韓國三星電子一期投資70億美元，在西安高新技術產業開發區開工建設世界領先的閃存芯片生產線；最近中石化與韓國SK公司簽署可年產80萬噸乙烯產品及250萬噸石化產品的武漢乙烯項目合資經營合同，這些公司事件標志著中韓產業正以各自優勢加速經濟合作，將讓巨額投資、先進技術和產業規模所帶來的綜合效益逐步顯現，從而形成“你中有我、我中有你”的全球產業“高地”。
國際貿易專家西安交通大學教授馮宗憲表示，三星選擇陜西和韓國SK選擇武漢以建設全球性的生產基地，首先著眼于全球價值產業鏈上的戰略布局，做的是全球產業“高地”的文章。
三星大中華區總裁張元基表示，中國在手機、筆記本電腦、智能電視等IT產品上，已成為世界最大的生產國和消費國，也是世界上最大的半導體消費國。盡管今年以來中國經濟出現放緩趨勢，但中國經濟增長仍處快速通道，消費市場潛力依然巨大。三星把尖端的半導體技術投放于中國，這是繼續先行應對中國正在擴大和發展的半導體市場。
國際資金或從商品市場流向貨幣市場
被視為國際性安全資產的黃金期貨行情出現了暴跌。相比2011年的高點已經下跌近4成，目前處于2年零10個月以來的最低點附近。試圖擺脫金融危機后經濟低迷的美國已經開始探討縮小量化寬松規模，因此，資金流向國際商品的趨勢已經迎來轉折點。
【先進半導體再現放量拉升行情年初至今已累漲90%】大規模集成電路芯片制造公司先進半導體(03355.HK)今日尾盤出現放量拉升行情，現報1.21港元，漲21%，暫成交2905萬港元，最新總市值為18.72億港元。
【失業保險金標準將逐步提高到最低工資標準的90%】記者26日從人力資源和社會保障部了解到，為進一步提高失業人員基本生活保障水平，人社部、財政部近日共同印發了《關于調整失業保險金標準的指導意見》，指導各地適當上調失業保險金標準，逐步提高到最低工資標準的90%。
互聯網保險：據港媒報道，中國最大的互聯網保險公司眾安保險本周四將掛牌港交所。部分機構投資者場外暗盤交易價達到67港元，較招股價上限高12.2%。照此計算，眾安市值達到965億港元。背靠螞蟻金服、騰訊和中國平安等“明星”股東，眾安IPO受到市場熱捧，超過10萬人認購，公開認購超額逾400倍，凍資2000億港元。按照當前市場熱度，眾安掛牌后市值或破千億。建議關注：焦點科技、東方財富
智能物流：據媒體報道，阿里巴巴集團26日宣布增持旗下菜鳥網絡的股權至51%，并預計未來5年將持續投入1000億元建設全球物流網絡。阿里巴巴表示，未來除了繼續投資數據技術等領域的研發，還將主要用于和物流伙伴共同推進智能倉庫、智能配送、全球超級物流樞紐等核心領域建設。建議關注：榮盛發展、中儲股份
ETC：交通部辦公廳近日印發《智慧交通讓出行更便捷行動方案(2017—2020年)》，在方案提出的多項重點任務中，加快推進ETC拓展應用居于首位。今年將印發《關于促進高速公路電子不停車收費(ETC)系統應用健康發展的指導意見》，鼓勵探索ETC在停車場、租賃汽車等領域推廣應用。到2020年，使ETC客車使用率達到50%。建議關注：金溢科技、萬集科技
人工智能：據報道，英特爾實驗室今天(9月26日)宣布，正在研發出代號“Loihi”的自學習神經元芯片，模仿了大腦的功能，能從環境反饋中直接學習。Loihi不需要通過傳統的方式進行訓練，隨著時間的增加會變得越來越智能，而且功耗極低。建議關注：東方網力、中科曙光
無人機：據報道，近日，德國無人機開發公司Volocopter在阿聯酋迪拜進行了一場載客無人機飛行測試。阿聯酋這項雄心勃勃的無人機載客服務計劃，旨在使迪拜很快成為全球首個推出無人駕駛“飛的”服務的城市。建議關注：雷柏科技、山河智能
【甘肅中藥配方顆粒監管的首部地方標準】記者26日從甘肅省食藥監局獲悉，《甘肅省中藥配方顆粒標準(試行)》(第一冊)(以下簡稱《標準》)于新近實施，這是甘肅省中藥配方顆粒監管的首部地方標準，將傳統中醫藥的優勢、特色與現代科學技術相結合，加快推進中藥現代化。
上周新增投資者31.85萬人.中國結算周二盤后的數據顯示，上周（9月18日至22日）A股市場新增投資者31.85萬人，較前一個交易周環比下降5.6%。每周都增加幾十萬新股民，看來“城外的人不斷會進城入市來”。
【26日港股通兩市共凈流入18.06億元】周二(9月26日)，港股通兩市共凈流入18.06億元。截至港股收盤，滬港通資金流向方面，滬股通凈流出1.01億元，港股通(滬)凈流入7.8億元；深港通資金流向方面，深股通凈流入2.12億元，港股通(深)凈流入10.26億元。
【期指】期指成交持倉方面，IF1710成交10149手，持倉25306手，日增倉-941手；IH1710成交5816手，持倉15880手，日增倉-622手；IC1710成交9697手，持倉20018手，日增倉-661手。期指升貼水方面，IF1710升水6.98點，IH1710貼水5.81點，IC1710升水35.72點。外盤方面，截止收稿，A50E09報11977.5點，漲幅為0.46%；成交33.18萬手，持倉46.44萬手。
點評：周二早盤兩市慣性低開，滬指在30日線附近窄幅震蕩，午后震蕩下行，失守30日線，創業板指低開低走，午后再度下行跌近1%，上證50指數全天綠盤震蕩，至收盤，滬指小幅翻綠跌破30日線，創業板指跌近1%，兩市成交量均較前一日縮量。技術上面臨3370－3400點的壓力。向下支撐在3330－3300點。后市觀察趨勢變化和量能的變化。耐心持有沒大漲的個股，只要站在操盤雙線上方就不要頻繁波動。但止損設防是有必要的，那就是操盤雙線下方的個股堅決不做！ 投資者中線品種宜持有不動搖，平時盤中操作還是以圍繞主題投資為主。從這段時間看，學會135短線技術的朋友知道高拋低吸，而沒有學過技術的只能觀望或被套。因此，只有學習技術是不二的選擇，如果你還得過且過，必將被市場淘汰。
關鍵詞：異常外匯 資金利用 價格轉移方式 新動向
“價格轉移” 作為一種調撥跨境資金流動的有效工具，被廣泛應用于規避稅收和套利。通過對近期轄內幾個“價格轉移”案例分析發現，經濟主體利用“價格轉移”進行異常資金跨境流動的手法不斷翻新，給外匯監測管理、抑制“熱錢”非法流動帶來了新難題，因此，研究異常外匯資金利用價格轉移方式流動新動向具有十分重要的現實意義。
一、異常外匯資金利用“價格轉移”流動新動向
（一）利用畸高股權溢價轉讓 “價格轉移”，大額資金迅速流入
東莞市某實業有限公司通過外方增資和并購畸高溢價進行“價格轉移”，實現大額資金迅速流入。該公司目前正處于上市前準備階段，外方為一家風司，因看重公司上市前景采取溢價并購收購股權。據了解，外資審批部門對交易金額的主要審核依據是企業提供的相關增資擴股及并購合同，對增資溢價的比例、依據等并不要求提供相關中介部門的證明，且外資審批部門對相關交易股東是否存在關聯性也不進行審核。由于上游部門對交易金額管理較為寬松，因此極易出現隨意溢價問題，從而產生外匯多流入和異常流動的風險隱患。
一是成立時外方增資并購高溢價。成立之初，公司外方今日資本投資十八（香港）有限公司外方合計支付21000萬元，占比為10％，即擁有1000萬元的注冊資本的份額，交易溢價達20倍。包括：以人民幣6300萬元的價格向中方的5名股東購買原出資額為人民幣300萬元的股權，結匯后資金流向分別是股權出讓方支付股權溢價稅款、補繳各股東所欠繳注冊資本、還股東個人房貸及部分備用金，由于出讓方均為自然人股東，其資金用途廣泛，無法有效監管；以人民幣14700萬元的價格向該公司增資，占注冊資本700萬元。
二是再次增資提升溢價水平。公司于2011年9月追加注冊資本317.18萬元人民幣，其中今日資本以等值于13500萬元人民幣的外匯貨幣認繳注冊資本309.28萬元人民幣，溢價高達42.65倍。
（二）采用進口不付匯不抵扣 “價格轉移”的手段，多收匯資金套取匯差利差
貿易項下業務發生的頻繁性與貿易金額的數額較大化，為異常資金隱蔽性流動提供了較大的空間。對于“兩頭在外”的加工貿易方式，在貿易雙方為關聯方或準關聯方時，交易價格由于僅由雙方進行議定，海關申報價與實際成交價往往存在差異，加之加工貿易的貨物進出口不涉及關稅和增值稅的征收，海關對報關價格的管理相對寬松。一些實行差額核銷的企業在仍有大量進口報關單沒有抵扣的情況下，大量收匯并結匯,利用法規未明確、業務系統不完善以及監管環節脫節的漏洞，逃避核銷管理制度的約束，實現資金的流入套取匯差利差。截至2011年6月末，東莞某電器機械有限公司進口未付匯未抵扣余額為0.4億美元，且未辦理延期付款登記手續，該公司用出口收匯結匯所得人民幣資金購買銀行理財產品的余額為0.87億元人民幣。該公司采取進口不付匯不抵扣方式多收匯，存在多收匯資金購買銀行理財產品套取匯差利差的嫌疑。
（三）利用非貿易項下資金真實性難以審核的特點“價格轉移”，實現資金跨境流動
外匯指定銀行及外匯局會遇到企業一些特殊的服務貿易收付匯項目，真實性難以把握。非貿易資金“真假難辨”較易成為異常資金的流入渠道。例如，東莞中資企業與香港某公司簽訂一高達1500萬元人民幣的期限為5年的廠房租賃合同，合同約定由香港公司的關聯方－美國公司申請開具的境外銀行備用信用證作擔保。香港公司單方面申請中止上述廠房租賃合同，東莞中資企業于是以對外索賠外匯的名義申請提取信用證項下150萬美元并結匯。究其實質，不排除上述操作是境外短期外匯資金“借道”非貿易項目進入境內并結匯套利的行為。
(四)利用外債結匯資金流向難以監控，規避匯兌監管,實現異常資金跨境流動
現行制度下，外匯局審核企業外債結匯憑證時只能就其表面要素進行核對，無法區分其是屬于有真實交易背景的結匯支付行為還是企業為規避外匯管理而進行的異常交易，加上對資金流向難以監控，易成為個別企業謀取人民幣升值收益的手段。如某半導體公司與東莞市某裝飾工程裝飾工程公司簽訂了廠房裝修合同，合同總金額為人民幣23,805萬元。該公司從向母公司借入外債資金合計1,290萬美元，以支付上述廠房裝修工程款的名義全部結匯。檢查中發現，該公司外債結匯資金支付裝飾公司后，再以向對方借款的名義回流人民幣資金高達9,273萬元。由于外債結匯后資金是支付給交易對方后的返程式劃轉，使得資金的真實流向和用途難以監測。在企業與對方有真實交易背景的情況下，資金回流往往被解釋為企業間的資金往來和借貸，難以定性為違規行為。
二、存在問題
（一）現行法規對價格轉移管理相對滯后，時效性有待加強
“資產荒”是“流動性陷阱”下的必然結果，但從“資產荒”到“股市漲”，中間還要經過一個大類資產配置的過程，這也是為什么最近這一年來，有時候因為“資產荒”看多股市是對的，有時候因為“資產荒”看多股市又是錯的。在流動性寬松的環境下，目前宏觀數據疲弱、民間投資下滑，可見資金仍然沒有進入實體經濟，現在是“流動性陷阱”。而在資本管制的環境下，這些資金配置的方向確實只剩下國內的金融資產――可見“資產荒”是“流動性陷阱”下的必然結果。但是國內的金融資產又分為避險資產和風險資產，只有資金的風險偏好較高時，其大類資產配置的方向才會是風險資產，這時“資產荒”才會帶來“股市漲”（比如2015年四季度）；而當資金的風險偏好較低時，其大類資產配置的方向是避險資產，這時“資產荒”就不會帶來“股市漲”（比如2016年1月份）。
真正影響股市波動的因素是“風險偏好”，而“資產荒”和“風險偏好”之間并沒有直接的聯系。因此，“資產荒”這樣一個邏輯對股市的“空頭”和“多頭”來說，都是一個很難駕馭的概念――“空頭”是永遠無法真正去證偽“資產荒”的，而“多頭”又經常在自以為是“宜將剩勇追窮寇”的時候遭遇毫無征兆的下跌。
靜態來看，保險等機構在“資產荒”下增持上市公司股票、為股市帶來增量資金的行為確實是合理的，也無法被證偽。目前銀行理財的負債端成本在4.5%以上，中小保險機構目前的負債端成本在6%以上。而在利率下行的大環境下，這些機構要找到能夠匹配負債端成本的合意資產已經越來越少。這時候通過對低估值、高股息率公司的增持，如果是權益法記賬，則有望獲得高于負債端成本的無風險收益；如果是成本法記賬，則有望博取更高的風險收益，而低估值股票的風險并不大。所以近期保險等機構因為“資產荒”增持上市公司股票的行為，看起來是合情合理的。
