有限關注與特質波動率之謎:來自行為金融學新證據
作者：陸蓉; 楊康 上海財經大學金融學院; 上海國際金融與經濟研究院
摘要：本文在我國股票市場檢驗了有限關注對特質波動率定價的影響。研究發現,特質波動率-收益負相關關系在高關注度股票組合中更顯著,而在低關注度組中,特質波動率-收益關系變弱甚至不再顯著;Fama和MacBeth(1973)回歸結果顯示,關注度顯著降低了特質波動率的定價作用;另外,通過Hou和Loh(2016)拆分方法發現,有限關注對特質波動率之謎具有最強的解釋力度。進一步研究發現,傳統的解釋不能消除關注度在特質波動率定價中的作用。因而,本文的研究揭示,投資者的有限關注可能是造成一些市場異象的主要原因。
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統計研究雜志
統計研究雜志， 月刊，本刊重視學術導向，堅持科學性、學術性、先進性、創新性，刊載內容涉及的欄目：統計基本理論問題、統計理論方法與應用、經濟分析與統計分析、經濟核算問題研究、其他。等。于1984年經新聞總署批準的正規刊物。
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