摘要：本文基于政企關系重構視角,考察地方官員更替對企業創新的影響。利用世界銀行2012年中國企業調查數據,研究發現:地方官員更替越頻繁,企業創新概率和創新強度越高,且這一效應對于中小企業以及國有股權比重較低的企業而言更強。然而,過于頻繁的官員更替并非促進企業創新的"良方",在考慮非線性關系的前提下,企業創新概率以及創新強度隨著官員更替頻率增加呈現倒"U"型變化,且這一關系主要存在于政府管制較強與法制環境較差的地區。進一步地,地方官員更替并未顯著影響企業面臨的政策不確定性。本文刻畫了宏觀治理環境變化下的企業創新決策,為理解地方官員更替影響經濟發展的具體機制提供了微觀證據。