摘要：本文著眼于以中國數據探索構建更適合于我國利率市場化進程的“價格型”工具調控規則模型。主要研究成果如下:第一,通過GARCH模型發現,厚尾波動較大殘差的出現與我國市場化進程中實施重大政策在時點上達到較高程度的吻合,表明我國政策宣告效應對金融市場影響顯著,驗證了我國利率市場化政策的有效性。第二,本文最大的貢獻是利用門限變量的多元門限回歸模型,探索構建更適合于我國國情的“價格型”工具調控規則模型,充分考慮了多次政策沖擊對利率規則的影響,并探討了隨著貨幣政策調控框架向“價格型調控”的轉型及我國利率市場化的逐步深入,低于門限值的利率規則將具有更強的適用性。第三,利用中國數據對比了三種我國金融市場短期利率作為我國操作目標利率的優劣,為中央銀行選擇基于“可控性、可測性、可得性”的政策操作目標提供參考。