摘要：經濟穩定、政治穩定與社會穩定共同構成了當代經濟社會健康發展的前提條件。傳統的宏觀經濟政策理論和各國的實踐一般都把財政貨幣政策作為穩定宏觀經濟運行的主要工具,而在中國特色社會主義市場經濟體制下,國有經濟投資也發揮了一定作用。本文的研究發現:非國有經濟投資具有明顯的順周期性,但國有經濟投資的波動性較小,且具有一定逆周期性;分省層面的回歸結果顯示,國有經濟投資比重高的省份,宏觀經濟波動較小;同時,國有經濟投資對GDP具有顯著的乘數效應。這些結果表明,國有經濟投資發揮了穩定宏觀經濟作用,但這種穩定作用隨著國有企業改革不斷深化可能會有所減弱。