摘要：本文使用中國上市商業(yè)銀行數(shù)據(jù),在運(yùn)用KMV模型測度銀行體系風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上,采用TVP—VAR模型,研究商業(yè)銀行流動(dòng)性創(chuàng)造、銀行體系風(fēng)險(xiǎn)與貨幣政策三者之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。商業(yè)銀行流動(dòng)性創(chuàng)造上升會(huì)導(dǎo)致M2增長率呈現(xiàn)上升后逐漸略微下降的趨勢,且長期影響明顯;對銀行體系風(fēng)險(xiǎn)的影響具有先下降后上升的特征,且短期與長期的影響較為相似。M2增長率的上升在長期會(huì)增加銀行體系流動(dòng)性創(chuàng)造和銀行體系風(fēng)險(xiǎn)。銀行體系風(fēng)險(xiǎn)上升對M2增長率和商業(yè)銀行流動(dòng)性創(chuàng)造都會(huì)造成較為持久的負(fù)面影響,且長期影響非常明顯。