摘要：服務部門的快速發展是中國經濟的一個重要現實特征。基于這一事實,構建包含定制型服務、商業服務與規模化服務的動態隨機一般均衡模型,并基于這一模型考察了貨幣政策的動態效應以及最優貨幣政策的特征。研究表明:擴張性貨幣政策提高了各類服務部門產出以及各部門通脹水平;考慮服務部門通脹的貨幣政策相對降低了產出并引起各部門通脹、工資膨脹更大幅度上升;最優貨幣政策則要求貨幣政策盯住目標考慮工資膨脹。在此基礎上,進一步考察了將工資膨脹考慮在內的拓展型泰勒規則的動態效應。結果顯示,相對基準政策機制而言,拓展型泰勒規則對于宏觀經濟具有相對較好的穩定效應,并顯著降低了貨幣政策引致的社會福利損失。