摘要：近年來我國商業(yè)銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理上的期限錯(cuò)配問題日益凸顯,特別是同業(yè)業(yè)務(wù)的期限錯(cuò)配,不僅深刻影響了銀行的經(jīng)營,還對(duì)商業(yè)銀行的內(nèi)在穩(wěn)定性和脆弱性產(chǎn)生了重要影響。鑒于此,本文以同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯(cuò)配為分析主線,探討銀行同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯(cuò)配對(duì)銀行流動(dòng)性創(chuàng)造的作用機(jī)制,分析同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯(cuò)配及其流動(dòng)性創(chuàng)造對(duì)銀行脆弱性的影響,在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步研究金融強(qiáng)監(jiān)管對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯(cuò)配與銀行脆弱性之間關(guān)聯(lián)性的影響。結(jié)果表明:銀行過度參與同業(yè)業(yè)務(wù)造成的期限錯(cuò)配盡管顯著增加了同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性創(chuàng)造,卻導(dǎo)致了銀行總體流動(dòng)性創(chuàng)造功能的下降;同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性創(chuàng)造顯著增強(qiáng)了期限錯(cuò)配與銀行脆弱性之間的關(guān)系,隨著同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性創(chuàng)造的膨脹,同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯(cuò)配進(jìn)一步加劇了銀行脆弱性,且中小型銀行的脆弱性水平顯著高于大型銀行。2016年下半年開啟的一系列監(jiān)管強(qiáng)化政策造成同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性劇烈波動(dòng),市場(chǎng)因監(jiān)管政策沖擊,產(chǎn)生了一系列的恐慌反應(yīng),短期內(nèi)反而加劇了銀行脆弱性。