批發融資會增強商業銀行的杠桿順周期性嗎?——基于140家商業銀行的實證研究
作者：周曄; 王萌 首都經濟貿易大學金融學院、金融風險研究院; 北京100070
摘要：對2006~2016年中國140家商業銀行面板數據的實證研究發現,商業銀行杠桿變動具有明顯的順周期行為,但是批發融資會在一定程度上緩解商業銀行的杠桿順周期性,甚至使杠桿率呈現逆周期效應。批發融資對杠桿順周期性的緩釋作用在資產規模較小、批發融資占比較高以及杠桿率水平較低時較為顯著。但2014年出臺的《關于規范金融機構同業業務的通知》在控制批發融資的同時,還在一定程度上限制了商業銀行的逆周期緩釋策略,增強了商業銀行的杠桿順周期行為。
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