摘要：保險(xiǎn)業(yè)異化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、非理性舉牌及萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模異常增長(zhǎng)等風(fēng)險(xiǎn)事件,需要防范化解。以某保險(xiǎn)集團(tuán)為典型案例,分析其過度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為及導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)重要性增加的行為后果,解構(gòu)保險(xiǎn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的影響機(jī)理:國(guó)有與非國(guó)有公司因多重委托鏈條和預(yù)算軟約束導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)激勵(lì)差異在保險(xiǎn)業(yè)中并不明顯,且國(guó)有保險(xiǎn)公司存在的社會(huì)性政策負(fù)擔(dān),會(huì)抑制其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為激勵(lì);股東的控制權(quán)伴隨著股權(quán)集中度而增長(zhǎng),增大了股東通過高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)謀取控制權(quán)私人收益的動(dòng)機(jī)和能力;金字塔式持股結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)偏離,使最終控制人從事高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的預(yù)期收益大于預(yù)期成本。研究表明,強(qiáng)化股權(quán)的穿透式監(jiān)管、加強(qiáng)保險(xiǎn)公司內(nèi)部治理制衡機(jī)制、創(chuàng)建保險(xiǎn)公司外部治理機(jī)制發(fā)揮作用的市場(chǎng)環(huán)境,是健全保險(xiǎn)公司治理、化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵措施。