摘要：長期以來,國撥資金對我國國有企業的發展起到了積極的推動作用。與此同時,由于缺乏將國撥資金轉增為上市公司國有股份的實施細則,上市公司使用的大量國撥資金并沒有及時轉化為國有股份,國家這部分投入資金沒有實現國有投資收益。為推進監管層關于國撥資金轉股政策的出臺,促進國有控股上市公司國撥資金轉股工作,北京證監局聯合中國重工和海通證券形成本項課題報告。本報告首先對上市公司使用國撥資金的現狀和當前國有上市公司國撥資金轉增股本的處理方式進行論述分析,并指出目前國撥資金轉股實施過程中存在監管層面缺少實施細則、國撥資金評估定價及信息披露等諸多問題。結合客觀情況,課題組對國撥資金轉股路徑提出以國有資本經營預算資金直接認購上市公司新發股票、將國撥資金形成的債權或國有獨享資本公積認購股份等若干設想,并進行了詳細的分析論證。最后,關于規范完善國撥資金轉股問題提出了積極的政策建議。